Mortgage and inflation pain to ease, but only slowly: how 31 top economists see 2024
Wes Mountain/The Conversation，CC BY-NDA 由 The Conversation 组建的 31 名顶尖经济学家组成的小组认为，在今年年中之前不会降息，到 12 月只会小幅降息，足以使每月 60 万美元浮动利率抵押贷款的服务成本减少 55 美元。该小组借鉴了 28 所澳大利亚大学、智囊团和金融机构的领先预测者的专业知识，其中包括经济建模师、前财政部长、国际货币基金组织货币基金组织和储备银行官员以及储备银行董事会前成员。其预测描绘了经济增长疲软、消费支出停滞和人均衰退持续的景象。平均预测是储备银行推迟削减现金利率，至少在年中之前将其维持在目前的4.35%附近，然
Why Australian workers’ true cost of living has climbed far faster than we’ve been told
为什么总理安东尼·阿尔博内塞突然如此热衷于提供额外的生活费救济——周三召集工党议员到堪培拉举行简报会，然后周四在全国新闻俱乐部发表讲话？一个直接原因是他热衷于确保工党赢得即将于 3 月 2 日在墨尔本外城区邓克利选区举行的补选。但生活成本对邓克利来说并不那么重要——对其他人来说也没有多大影响财务主管 Jim Chalmers 一直指出，在 6 月季度和 9 月季度（截至 6 月和 9 月的三个月），实际工资多年来首次增长。他的意思是，统计局编制的工资指数开始比消费者价格指数增长得更快。这比增长缓慢要好，但它几乎没有告诉我们购买力的变化。原因如下。为什么 CPI 低估了当今的生活成本早在 25
Will the RBA raise rates again? Unless prices surge over summer, it’s looking less likely
如果你正在寻找关于储备银行是否还有加息的线索，行长米歇尔·布洛克在周二董事会会议后的声明中提供了一些线索，她表示：最新的月度数据显示通胀“继续温和”，通胀预期仍然“与通胀目标一致”，工资增长“预计不会进一步大幅增长”。该声明不仅解释了央行在本月加息后维持利率不变的原因（正如预期的那样，在 11 月加息后），而且还解释了为什么要继续加息。可能不需要再次加息。很大程度上取决于“数据和不断变化的风险评估”。董事会将在二月份举行的今年第一次会议上进行评估。这就是为什么下一次会议如此重要。通胀正朝着正确的方向发展 自 12 月份达到峰值以来，年度通胀的月度指标一直在下降。上周我们获悉，10 月份的增长率
Governments have been able to overrule the Reserve Bank for 80 years. Why stop now?
在接下来的几天里，对议会给予足够的关注，你很可能会见证一些真正了不起的事情：政治双方的政客联合起来，消除政客推翻储备银行的权力。作为自我厌恶的一个例子，这是很难超越的。当然，我们很多人都不信任政客。但政客们当然应该信任政客。当然，政客们应该意识到，我们让他们来做决策——通常不是日常决策，而是最终的重大决策。财政部长吉姆·查尔默斯（Jim Chalmers）甚至可能正在考虑废除他否决储备银行董事会决定的最终权力，这表明“独立储备银行”的神话已经传播了多远。滚动浏览财务主管的网站，你会发现 195 份文件多次多次提到“独立储备银行”。“独立”，但不符合法律说储备银行是独立的，这适合财务主管，也适合
Why further RBA rate hikes are less likely now than even 1 week ago
自从澳大利亚储备银行两周前加息以来，出现了两个重要的事态发展——一个在美国，另一个在英国。如果你不清楚为什么海外事件会影响澳大利亚旨在控制澳大利亚通胀的利率，请继续阅读。美国和英国通胀接近于零，自从下个月澳元浮动以来，我们还没有完全掌握自己的命运。上周二发生在美国的消息是美元大幅贬值的消息通货膨胀。如果将价格上涨和下跌综合起来，美国 10 月份的整体价格根本没有变化。没错，通胀为零。虽然一个月内的零变动并不意味着全年为零，但它有助于降低全年的通胀率。美国通胀率从截至 9 月份的 3.7% 降至截至 10 月份的 3.2%。第二天，我们从英国得到了类似的消息。总的来说，英国 10 月份的物价几乎
阿尔巴尼亚政府即将做出一个非常重要的决定。它将必须决定哪个更重要：支持经济上陷入困境的澳大利亚人，还是信守选举承诺。而且它必须尽快做到这一点。它已经在制定 5 月份的预算，现在只剩下六个月了。这一选择将影响几乎每个澳大利亚人，它可能会影响从明年 7 月开始，你每年的收入是否会增加数千澳元。家庭预算正在缩减。2022 年 5 月工党上台时，澳大利亚人过得很好。消费者支出和经济增长不断上升，抵押贷款利率和租金才刚刚开始攀升。为了消除选民可能不投票给工党的任何理由，承诺保留拟议的数十亿澳元第三阶段减税措施（联盟党早在 2018 年就宣布但尚未实施）似乎值得做出。自 2022 年 5 月以来，普通澳大
Why it’s a good bet the Melbourne Cup Day rate hike will be the last
澳大利亚刚刚成为例外。在上周的会议上，美联储维持官方利率不变。一周前，欧洲央行和加拿大央行维持利率不变，而在此之前的会议上，英国央行和新西兰央行也做了同样的事情。整个西方世界——也许澳大利亚是唯一的例外——金融市场一直认为央行已经完成了加息，并将很快开始压低利率。储备银行行长米歇尔·布洛克在周二澳大利亚现金利率上调时发表的声明让我们看起来似乎即将加入这个俱乐部。这使得这次从 4.1% 升至 4.35%（创 12 年高点）的加息似乎将是最后一次。而且有充分的理由。几乎所有地方的通货膨胀率都在下降，而且——尽管近期油价上涨导致通胀上升——国际货币基金组织预测通胀率将继续下降。澳大利亚央行已经购买了
澳大利亚顶级经济学家以压倒性多数支持重新引入碳价格，该价格帮助澳大利亚在 2012 年至 2014 年间减少了排放量。政府承认，要实现到 2030 年比 2005 年水平减少 43% 的立法目标以及到 2050 年实现净零排放的目标将十分困难。由于官方预测显示澳大利亚未能达到目标，澳大利亚经济学会向 50 名澳大利亚主要经济学家询问了应该采取哪些措施来加快进程。50 名经济学家中，有 30 名提出了包括核能、加速大型电池投资以及快速淘汰传统燃料汽车在内的选择，其中 30 名选择了吉拉德工党政府于 2012 年推出并于 2014 年被艾伯特联合政府废除的碳价。另外 5 名经济学家表示，他们支持碳
If you’re 65 or over and want to work, you’re far better off in New Zealand than Australia
Peter Martin，澳大利亚国立大学克劳福德公共政策学院想要在达到退休年龄后继续工作吗？澳大利亚政府只是让事情变得更容易一些，在失去部分养老金之前，你每年可以从工作中获得的收入持续增加 4,000 澳元。去年年底，它暂时将所谓的工作奖金从每年 7,800 澳元提高到 11,800 澳元，以“激励养老金领取者加入劳动力队伍”。这是政府对 9 月份就业和技能峰会的回应的一部分。这意味着养老金领取者每周可以从工作中赚取微不足道的 227 美元，而不会损害他们的养老金，高于之前的 150 美元。新西兰针对老年工人的规定非常不同。事实上，如果澳大利亚采用新西兰的做法，我们可能会多出 50 万愿意工
What is productivity, and how well does it measure what we do?
在周四的就业和技能峰会的简报中，有一个词比“就业”和“技能”提到得更多。这是“生产力”。这很奇怪，因为尽管我们中的许多人认为我们知道什么是生产力，而且更多的人认为生产力可以很容易地测量，但这是一个令人惊讶的模糊概念。在本月早些时候发布的一份报告中，生产力委员会（是的，我们有一个专门研究生产力的委员会）使这个想法听起来很简单。它提出了一个等式：生产力=产出除以投入该委员会提出了合理的观点，即每单位投入可以产生更多的产出（鲜花，医疗保健，食品），只要质量保持，应该是生活的目标。谁不想在五个小时而不是十个小时内打扫房子呢？谁不想在五个小时而不是十个小时内制造一辆汽车？谁不想花更少的钱获得更多的东西？
Is education or immigration the answer to our skills shortage? We asked 50 economists
Wes Mountain/The Conversation，CC BY-ND 根据在本周就业和技能峰会之前接受调查的主要经济学家的说法，在解决国家技能短缺方面，投资澳大利亚人的教育远比移民重要。澳大利亚经济学会和 The Conversation 调查的 50 名澳大利亚顶级经济学家被同行视为各自领域的领导者，包括经济建模、劳动力市场和公共政策。当被要求从峰会讨论的主题列表中选择一个最有希望带来更好成果的主题时，三分之二的人选择了“教育和技能”。只有三分之一的人选择了“移民政策”。选择“教育和技能”的人最担心的是学校和职业教育。 澳大利亚国立大学的布鲁斯·查普曼（Bruce Chapman）在
If the PM wants wage rises, he should start with the 1.6 million people on state payrolls
如果总理安东尼·艾博尼斯 (Anthony Albanese) 真的想促进工资增长，有一个简单的方法可以做到。如果他做了这一件简单的事情，为《对话》准备的分析表明，我们一些最值得信赖但收入最低的工人——教师和护士——可能会成为工资赢家。 在竞选期间，这位工党领袖公开推动工资增长。他高举着一枚 1 美元的硬币，表示这就是他的政府所要求的：将最低工资从每小时 20.33 美元提高到 21.36 美元，这将使通货膨胀率提高 5.1%。选举后，这就是政府的要求。公平工作委员会为澳大利亚最低收入者提供的工资略高——增长了 5.2%——而为高收入者提供的工资略低：增长了 4.6%。然后通货膨胀率攀升至 6
Why unemployment is set to stay below 5% for years to come
不可思议的是，澳大利亚的失业率已经跌至3.5%。更令人难以置信的是，失业率很快就会下降——甚至可能在本周，周四发布最新数据时——之后，如果澳新银行的预测正确，失业率将自1974年以来首次跌破下一个门槛，达到两点左右。这种情况可能发生在利率飙升、家庭勒紧裤腰带的时候，这与标准分析不符。那么，是什么推动了这一新的超低失业率呢？由于边境关闭以及病假率异常高，雇主招到工人变得更加困难。但进一步挖掘经济数据揭示了一些我们以前从未见过的东西——这已经改变了近 10 万澳大利亚人的生活。即使是现在，雇主通常依赖的大量工人生病了，或者需要减少照顾病人的时间。在新冠疫情爆发之前的几年（以及新冠疫情爆发的前两年）
‘It’s important not to overreact’: top economists on how to fix inflation
Wes Mountain/The Conversation，CC BY-ND 澳大利亚顶尖经济学家对于如何应对 6.1% 的通胀率存在分歧，预计到今年年底，通胀率将攀升至 7.75%，为三年来的最高水平。澳大利亚经济学会和 The Conversation 调查的 48 名顶尖经济学家中，有 3 名表示澳大利亚应该能够容忍 8% 或更高的通胀率。七人预计通胀将回落到可接受的水平，除了储备银行调整利率之外，无需采取任何进一步行动。上周美国传来的消息证实了这一观点，即7月份通胀率为零，7月份年通胀率从9.1%下滑至8.5%。当被问及澳大利亚应准备容忍多高的通胀率时，大多数人提名的利率为储备银行2-
The RBA is hiking rates because it’s scared it can’t contain inflation
有迹象表明通胀压力正在缓解。油价较 3 月份的峰值下跌近 20%。一个月以来，它们一直在持续下降。首府城市无铅汽油的平均价格从 7 月初的每升 2.11 澳元下降到更容易承受的 1.74 澳元。货币市场定价的通胀率在未来一到四年内将远低于目前的水平，而且消费者的通胀预期（尽管仍高达 6.3%）在 6 月至 7 月期间略有下降。那么，为什么储备银行连续第三个月将现金利率大幅上调 0.50 个百分点，达到 1.85%？部分原因是它知道未来会发生什么。更高的通胀率上周公布的 6.1% 通胀数据是针对今年的导致六月结束的季度。从那以后，到了7月份，我们就受到了电价大幅上涨的打击，有些甚至高达19%，天
Labor is winding back reforms meant to hold super funds accountable to their members
谁会质疑超级基金以会员最佳经济利益行事的要求？工党新任助理财长斯蒂芬·琼斯（Stephen Jones）就是这样的人。虽然财长本人一直在编写周四的主要经济声明，但琼斯已要求财政部考虑与基金以会员最佳经济利益行事的要求的“监管复杂性”有关的担忧——这一要求表面上很简单。奇怪的是，他将公告的标题称为“审查以加强超级金”，如果审查发现该义务应被削弱，他可能需要重新修改头衔。一年前，作为一系列名为“你的未来，你的超级”的改革的一部分，联盟强化了这一要求，将其从为成员的“最佳利益”行事的义务改为成员的最佳“财务”利益。两者之间的区别在于，虽然将成员资金花在企业招待、福利服务或新闻网站等方面可能可以说符合
‘Wellbeing’ will give future budgets more rigour than any before
如果吉姆·查尔默斯 (Jim Chalmers) 的第一份预算中最重要的事情是他的批评者认为是噱头的事情怎么办？澳大利亚新任财长有很多事情要做。他已委托对储备银行的运作方式进行全面审查，他正在起草一份提交给议会的声明，他说人们会发现“对抗”，并且他正在准备一年内两项预算中的第二项；十月份，更新了三月份的联盟党预算。有些人认为这是一个噱头，这将是澳大利亚第一个根据其措施对澳大利亚人民福祉的影响来衡量的预算：澳大利亚第一个“福祉预算”。当查尔默斯反对时提出这个想法时，时任财长乔什·弗莱登伯格（Josh Frydenberg）形容它“可笑”。福祉是“高税收和更多债务的双重说法”。弗莱登伯格要求议会设
根据对 22 位澳大利亚顶尖经济学家的调查，房主将在一年多一点的时间内面临接近 5.5% 的抵押贷款利率。 《对话》杂志的2022-23年预测调查显示，到明年8月，储备银行的现金利率将从目前的0.85%上升至3.1%的峰值。如果这一系列加息完全转嫁出去，50万澳元浮动抵押贷款的每月还款成本将增加约600澳元，80万澳元抵押贷款的每月还款成本将增加约1000澳元。悉尼和墨尔本的房价将下跌6-7%。专家组认为，储备银行将把现金利率推高至2010-2012年资源繁荣以来的最高点，以抑制通胀。预计通胀将从目前的5.1%跃升至今年年底前7.1%的峰值。专家组成员认为，美国当局反应过度导致经济衰退的可能性
