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所有泡沫之母
相对于世界其他国家，美国从未被如此高估
来源:《金融时报》_全球经济随时了解免费更新
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只需注册美国经济 myFT Digest 即可——直接发送到您的收件箱。作者是洛克菲勒国际的主席。他的最新著作是《资本主义出了什么问题》
作者是洛克菲勒国际的主席。他的最新著作是《资本主义出了什么问题》 资本主义出了什么问题 ' 在大多数观察家看来，美国是一个例外国家，优于其竞争对手，因此注定要领导世界，这种想法似乎已经过时了。在政治、外交和军事圈，人们谈论的是一个功能失调的超级大国，在国外奉行孤立主义，在国内两极分化。但在投资界，“美国例外论”一词比以往任何时候都更受欢迎。全球投资者对美国金融市场的实力及其继续跑赢其他所有经济体的能力深信不疑，因此他们向一个国家投入的资金比现代历史上任何时候都要多。美国股市现在高于其他市场。相对价格是自一个多世纪前有数据以来的最高水平，相对估值也达到了半个世纪前有数据以来的最高水平。
因此，美国在全球主要股指中所占比例接近 70%，高于 1980 年代的 30%。从某些方面来看，美元的交易价值比发达国家 50 年前放弃固定汇率以来的任何时候都要高。
压倒性的共识是，美国与世界之间的差距是由美国顶级公司的盈利能力、全球影响力以及在技术创新中的领先地位决定的。这些优势都是真实存在的。但泡沫的定义之一是好主意走得太远了。市场对“美国例外论”的敬畏已经过度了。
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