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猜测 NFP 增长
即使政府关闭即将结束，我们可能还需要一段时间才能获得有关就业的官方数据，也许永远不会有十月份的家庭数据。以下是我使用 ADP 数据和对政府就业的猜测拼凑而成的内容：图 1：隐含的初步基准修订非农就业数据系列（粗体黑色），基于 ADP 私人 NFP 的预测 [...]
来源:经济浏览器即使政府关门即将结束，我们可能还需要一段时间才能获得有关就业的官方数据，也许永远不会获得 10 月份的家庭数据。以下是我使用 ADP 数据和对政府就业情况的猜测拼凑而成的内容：
图 1：隐含的初步基准修订非农就业数据系列（粗体黑色），基于 ADP 私人 NFP（浅蓝色）预测，+/- 1 se 带（灰线），（均为 000，s.a. 使用 2022 年 1 月至 2008 年 25 月回归估计的私人 NFP [1]。2025 年 1 月 NFP 使用政府就业人数减少 14K，150K 2025 年 M10 财政部的 DRP 相关下降仅适用于私人 NFP。 资料来源：BLS、ADP 和作者的计算。
图 1： [1] 金库请注意，-150K 是由财政部引用的，并且处于 McEntarfer 在联邦层面削减的低端。我进一步假设没有其他与 DRP 相关的联邦削减，并且州和地方层面的就业保持不变。
麦肯塔弗累积估计的非农就业增长与其他估计相比如何？以下是自 2025 年 1 月以来的增长计算。
图 2：隐含的初步基准修正非农就业数据系列（粗体黑色），基于 ADP 私人非农就业数据（浅蓝色）、彭博社 10/3 共识（青色倒三角形）、高盛（浅绿色）和 Revelio 估计（红色）的预测，均以 000 为单位，s.a. 资料来源：BLS、ADP、彭博社、高盛 (11/11)、Revelio Labs (11/6) 和作者的计算。
图 2： 高盛 (11/11) Revelio 实验室GS 对 9 月就业增长更为乐观（+85K 与 +42K Bbg 共识），对 10 月就业增长更为乐观（-50K 与我的估计 -115K）。 GS 和 Revelio Labs 都暗示自 8 月份以来的两个月内持续增长（尽管非常温和），这与我的（有点机械的）预测相反。