A Suite of Approaches for Estimating Equilibrium Exchange Rates for India
Michael Debabrata Patra、Dhirendra Gajbhiye、Harendra Behera、Sujata Kundu 和 Rajas Saroy 在 RBI Bulletin 11 月 24 日发表：本文通过行为均衡汇率 (BEER)、永久均衡汇率 (PEER) 和基本均衡汇率 (FEER) 等各种方法对印度的均衡汇率进行了全面的研究。它强调了相对论的作用 […]
上周，我评论了芝加哥大学教授 Eric Budish 等人的对冲基金狙击模型，但忽略了一个更重要的点。总结一下，Budish 模拟了一个类似于集中限价订单簿 (CLOB) 的场景，其中流动性提供者 (LP) 发布买入和卖出，然后接受者接受这些订单（链接）。假设有几位高频交易员 (HFT) 发布买入和卖出，对于任何静止的单独买入或卖出，过时的报价将在单独的 HFTLP 和充当接受者的几位 HFT 之间引发竞争。如果竞争获胜者是随机的，那么发布订单的 LP 很可能会失败。这就是延迟竞争无谓损失。他估计这种对称信息逆向选择会使买卖价差增加 0.4 个基点（0.004%）。当你将这个数字应用于全球交易
