A Risk Sharing View of Monetary Policy
我有一篇新的工作论文，题为“通过货币政策更好地分担风险？名义 GDP 目标的金融稳定案例”。我在最近的卡托货币政策会议上介绍了这篇论文。摘要如下：一系列论文表明，以名义 GDP (NGDP) 为目标的货币制度可以重现如果广泛使用国家或有债务证券（Koenig，2013 年；Sheedy，2014 年；Azariadis 等人，2016 年，Bullard 和 DiCecia，2018 年）时存在的风险分布。本文通过利用该理论的一个含义对这一观点进行了实证评估：在危机期间，那些 NGDP 保持最接近其预期危机前增长路径的国家应该经历最少的金融不稳定。本文为 21 个发达经济体构建了一个 NGDP
我有一篇新文章，介绍了我对美联储新平均通胀目标 (AIT) 的看法。它解释了与美联储之前的通胀目标相比，AIT 是如何运作的，以及它对经济复苏意味着什么。我注意到，尽管 AIT 不完全是 NGDP 水平目标，但它是朝着这个方向迈出的一步。此外，它可能会导致其他央行效仿。看看吧。此外，这是我之前写的一篇关于补偿政策的文章，以及如何通过 NGDP 水平目标最好地实施它。它是在上周重大公告之前发表的。最后，这是圣路易斯联储主席 Jim Bullard 对 AIT 的看法。他解释了这个新框架如何让我们相当接近 NGDP 水平目标。
Is Monetary Policy Sufficiently Restrictive?
圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德（James Bullard）发文对这个问题进行了非常清晰的分析，他谈到了美联储是否已经将联邦基金利率提高到足够的水平。他的分析标题是……继续阅读→
