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2023 年经济公报第 2 期 - 欧洲中央银行
欧洲央行工作人员的新宏观经济预测是在 3 月初金融市场紧张局势出现之前完成的。因此，这些紧张局势意味着通胀和增长基线评估的不确定性增加。在这些最新发展之前，总体通胀的基线路径已经被下调，主要是由于能源价格的贡献小于之前的预期。欧洲央行工作人员现在预计 2023 年通胀率平均为 5.3%，2024 年为 2.9%，2025 年为 2.1%。与此同时，潜在的价格压力依然强劲。2 月份不包括能源和食品的通胀率继续上升，欧洲央行工作人员预计 2023 年通胀率平均为 4.6%，高于 12 月份预测的水平。随后，随着过去供应冲击和经济重新开放带来的上行压力逐渐消退，以及紧缩的货币政策日益抑制需求，预计 2024 年和 2025 年通胀率将分别降至 2.5% 和 2.2%。
2024加利福尼亚州铁路计划-Caltrans
加利福尼亚州铁路计划建立了投资铁路投资的愿景和框架，并在未来25年及以后大大改善了流动性。国家铁路网络将把更多的人连接到更多的地方，并且特别有良好的位置，以捕捉超过十英里的区域旅行，以及五十英里及以上的更长距离旅行。一起，这些距离的旅行目前占加利福尼亚州所有汽车旅行里程的75％。我们设想了2050年的未来，当时乘客每天将在综合零发射铁路和公交网络上行驶近2亿英里。加利福尼亚州的所有地区都将与世界一流的系统建立了精心设计的联系，该系统将把加利福尼亚人与机会联系起来，并将汽车所有权的成本成为一种选择，而不是将几乎全额外的要求完全融入该州经济。
每周经济展望
但首先，我们来看看总体情况。整体消费者价格环比上涨 0.3%，比预期高出十分之一。这在一定程度上被 12 月数据的十分之一下调所抵消，使得总体通胀率同比下降十分之三至 3.1%。食品价格上涨 0.4%，能源价格下跌 0.9%。食品和能源之外的情况变得更加棘手，因为核心价格（不包括这两个类别）环比上涨 0.4%；这也比预期快十分之一，而且这里没有抵消性修订。核心通胀率原本预计同比下降十分之二至 3.7%，但实际上保持不变，为 3.9%。住房是上行惊喜背后的最大罪魁祸首。燃料和公用事业价格环比上涨 1.2%——表明“年初”价格有所上涨。更糟糕的是，住房成本本身上涨了 0.6%，为 9 月份以来的最大涨幅。备受关注的业主等价租金（OER）上涨0.6%。
绿色转型与宏观经济：
短期内，绿色转型可能会引发一些通胀压力，但对产出的影响则更加模糊（表 1）1。短期内，碳价上涨、气候监管趋严以及消费者需求转变等因素会增加企业成本并对通胀造成上行压力。但是，其他因素，例如通过边学边做、规模经济和技术成熟而提高的效率，可以降低成本并抑制通胀压力。碳定价对产出的短期影响在很大程度上取决于这些政策的收入如何回流到经济中。与此相关的是，增加绿色投资对总体产出的影响将取决于投资是额外的还是仅仅从其他部门转移过来的；对经济活动的乘数效应；以及对消费的影响。最终，气候变化缓解政策和相关转型驱动因素对通胀的影响将取决于总供给和总需求之间的平衡，以及货币政策反应。
可再生能源
美国带电池的太阳能发电场 休斯顿/巴黎，2024 年 9 月 30 日——道达尔能源已开始 Danish Fields 和 Cottonwood 的商业运营，这两个公用事业规模的太阳能发电场位于德克萨斯州东南部，配备了集成电池存储。这两个新项目的总容量为 1.2 吉瓦，是德克萨斯州已运营或在建的总计 4 吉瓦可再生资产组合的一部分。Danish Fields 是道达尔能源在美国最大的太阳能发电场，容量为 720 MWp，拥有 140 万块地面安装的光伏板。Danish Fields 还配备了一个 225 MWh 的电池存储系统，由道达尔能源的电池子公司 Saft 提供。Danish 70% 的太阳能容量是通过与圣戈班等行业参与者签署的长期企业购电协议 (CPPA) 签订的，该协议采用与商家价格挂钩的上行分享机制。剩余的 30% 将用于支持 TotalEnergies 在美国墨西哥湾沿岸地区的工业工厂脱碳。这三个项目加上 2023 年投入使用的 Myrtle Solar 和在建的 Hill 1 太阳能发电场，将覆盖 TotalEnergies 在德克萨斯州的 Port Arthur 和 La Porte 以及路易斯安那州的 Carville 的工业基地的电力消耗。Cottonwood 的容量为 455 MWp，拥有超过 847,000 块地面安装的光伏板。该基地还将配备由 Saft 提供的 225 MWh 电池储能系统，计划于 2025 年投入使用。Cottonwood 的电力生产是根据与商家价格挂钩的长期 PPA 签订的，通过与 LyondellBasell 和 Saint-Gobain 的上行分享机制，以支持他们的脱碳工作。 TotalEnergies 可再生能源高级副总裁 Olivier Jouny 表示：“Danish Fields 和 Cottonwood 在快速增长的 ERCOT 市场中的初创企业展示了 TotalEnergies 提供有竞争力的可再生电力的能力，以支持我们客户和我们自己的脱碳目标。得益于这些项目，我们很高兴能够在整个价值链（从发电到客户交付）中进一步实施我们的战略，以实现综合电力业务 12% ROACE 的盈利目标。”
2024 年 1 月经济指南
2023 年结束时，世界经济表现疲软，主要反映出货币政策收紧，这打压了市场情绪并抑制了总需求。其他冲击、全球贸易低迷、地缘政治风险加剧和气候相关威胁进一步损害了全球经济状况。然而，动能的丧失并非普遍现象，12 月服务业有所反弹，而制造业仍然低迷。新兴市场经济体的经济活动表现强劲，部分国家的需求强劲。在发达经济体 (AE) 中，尽管利率上升，但美国的增长仍然相当强劲，这得益于家庭消费的强劲增长和劳动力市场的强劲增长。欧元区经济增长依然疲软，因为欧元区最大经济体的活动陷入停滞，德国经济出现萎缩。中国经济增长出现反弹，但房地产行业的长期低迷抑制了上行空间。今年大选前公共支出增加提振了印度经济。
2024 年第三季度数字基础设施行业动态
对于具有增长故事或更高现金流波动性的发行人，Houlihan Lokey 通常专注于私人信贷投资者。定期贷款是此类投资者最常见的执行形式。与银团杠杆融资市场相比，私人信贷投资者提供更快的执行速度和更大的灵活性。定期贷款可分为不同的优先等级：先出/后出和 OpCo/HoldCo 结构。随着杠杆率和风险的增加，可以将实物支付功能和股权上行空间（包括认股权证和转换期权）添加到结构中。私人资本解决方案还可以包括可转换或可赎回少数股权和普通股权投资形式的结构化股权。在当前市场中，私人资本来源正在与银团市场积极竞争，以提供有吸引力的优先担保资本，并可以以类似股权的形式提供次级资本，以支持增长计划或作为出售的替代方案。
经济公报 2023 年第 4 期 - 欧洲中央银行
此次加息反映了管理委员会对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估。根据 2023 年 6 月欧洲央行工作人员对欧元区总体通胀率的宏观经济预测，预计 2023 年平均为 5.4%，2024 年为 3.0%，2025 年为 2.2%。潜在价格压力指标依然强劲，尽管一些指标显示出减弱的初步迹象。工作人员上调了对不包括能源和食品的通胀预测，尤其是今年和明年的预测，原因是过去的上行意外以及强劲的劳动力市场对通货紧缩速度的影响。他们现在预计 2023 年通胀率将达到 5.1%，然后在 2024 年下降至 3.0%，2025 年下降至 2.3%。工作人员略微下调了对今年和明年的经济增长预测。他们现在预计经济在 2023 年将增长 0.9%，2024 年将增长 1.5%，2025 年将增长 1.6%。
2023 年 4 月至 6 月季度报告摘要
2023 年第二季度及迄今为止的第三季度，外部环境的特点是全球通胀仍处于高位，但持续下降；世界经济活动减速的前景，尽管强度略低于之前的预期，国际货币条件继续紧缩。在国内，墨西哥经济继续表现出韧性，劳动力市场保持强劲。鉴于各种压力已经缓解，通货紧缩进程仍在继续。年度总体通胀率继续下降。核心通胀率也有所下降，尽管下降速度较慢，但仍处于高位。考虑到上述情况，以及在 2021 年 6 月开始的加息周期中货币政策的重大调整，报告期内，管理委员会维持参考利率不变。在整个预测期内，前景都被认为是复杂的，并且通胀存在上行风险，管理委员会认为，为了实现通胀有序、持续地向目标靠拢，有必要在较长一段时间内将参考利率维持在当前水平。
关于将闪电连接到风力涡轮机
这项工作扩展了自洽先导起始和传播模型 (SLIM)，以评估飞镖和飞镖阶梯式先导对接地物体的雷电附着。SLIM 最初被提出用于评估阶梯式先导的雷电附着。与已充分研究的阶梯式先导雷电附着不同，响应飞镖和飞镖阶梯式先导而引发的向上连接先导是在环境电场明显更快的变化下形成的。此外，这些连接先导可以在同一闪电中先前的击打预先调节的暖空气中形成。扩展模型中还开发了一个分析表达式，用于评估每单位长度热化连接先导所需的电荷。通过分析火箭触发闪电实验中记录的三个附着事件，验证了该模型。发现向上先导的预测特性与测量值之间具有良好的一致性。该模型用于评估在上行闪电回击之前连接先导可以形成的不同条件。