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供分析师参考的附加信息 2022 年 6 月 30 日 - Sasol
营业额 Rm 37 275 738 201 910 190 367 调整后 EBITDA（参考第 11 页的分析） Rm 48 71 843 48 420 34 976 息税前利润/（亏损）（EBIT/（LBIT）） Rm >100 61 417 16 619（111 926） 应占盈利/（亏损） Rm >100 38 956 9 032（91 754） 企业价值（参考第 6 页的计算） Rm 36 320 070 234 870 265 841 总资产 Rm 16 419 548 360 743 474 535 净债务 1（包括租赁）（参考净债务 1 (包括租赁) 百万美元 23 4 839 6 309 10 192 经营活动产生的现金 24 56 138 45 114 42 384 增长资本前的自由现金流 (参考第 6 页的计算) 4 20 138 19 431 11 109 自由现金流 (参考第 6 页的计算) 10 16 981 15 402 (12 205) 资本支出 (现金流) (参考第 24 页的分析) (39) 22 713 16 375 35 164
投资者及分析师研讨会 - 汇丰集团
本演示文稿并非全面性，亦不提供任何形式的法律、税务、投资、会计、财务或其他建议，由英国汇丰银行有限公司 (“英国汇丰银行”) 提供，未经任何人士独立核实。您应就任何证券投资的法律、税务投资、会计、财务或其他相关事宜咨询您自己的顾问。英国汇丰银行或其任何成员或其任何关联方或其任何高级职员、雇员、代理人或顾问（各称为“特定人士”）不接受与本演示文稿（包括其准确性、完整性或充分性）或任何其他书面或口头信息或其中包含的任何错误或遗漏有关的任何责任、义务或义务（无论是侵权、合同或其他），并明确否认任何此类责任。
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分析师可以从人工智能中了解到什么......
摘要 站在寻求通过财务报表分析实现风险调整后收益最大化的股票投资者的角度，我们应用机器学习算法来估计 Nissim 和 Penman (2001) 的盈利结构分解框架。我们的方法明确考虑了阻碍 Nissim 和 Penman 估计其框架的非线性因素。我们首先预测盈利能力，然后使用 Nissim 和 Penman 框架的不同子集和不同的基本面分析设计选择来估计内在价值；我们发现，根据这些估计进行交易会产生可观的风险调整后收益。提高绩效的选择包括越来越细化的比率分解和对运营绩效的长期预测。也许令人惊讶的是，我们发现只有微弱证据表明基本面分析的好处，这种分析不仅包含当前期间的信息，还包含历史财务报表信息，或者只关注核心项目。虽然考虑非线性因素可以提高所有公司的模型性能，但对小型、亏损、技术型和财务困难的公司的影响最明显。 JEL分类：C53、G10、M41 关键词：财务报表分析、机器学习、盈利预测
中国分析人士考虑反舰弹道导弹
对于中国来说，在发生台海危机时阻止美国航母打击群干预的能力至关重要。北京的直接战略关切已经被明确阐述。中国人有兴趣获得反舰弹道导弹 (ASBM) 能力，因为这可以限制其他国家（尤其是美国）对中国海上边缘地区施加军事影响的能力，而中国海上边缘地区包含几个对北京具有核心战略意义的争议区。反舰弹道导弹被视为技术有限的发展中国家通过非对称手段克服其在常规作战平台质量劣势的一种手段，因为这里攻防之间的差距最大。今天，中国可能比以往任何时候都更接近获得这种能力。除了大量外部报道表明中国在这方面的努力之外，关于这个话题的技术和操作性讨论也越来越多地出现在中国越来越多的来源中，其中一些显然是权威的。这表明中国可能即将测试和部署反舰弹道导弹系统——这是自 1988 年美国放弃相关能力以来，目前没有其他国家拥有的武器。在中国和西方分析人士看来，即使仅仅是认为中国可能已经拥有反舰弹道导弹能力，也可能代表着一种范式转变，