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根据第 50/2016 号立法法令及其后续修订进行公开程序招标，......
根据立法法令 50/2016 及其后续修正案进行公开招标，用于授予 ICT 基础设施管理服务、IT 创新项目开发、INAIL - ID 1815 系统管理和维护。此勘误表可在网站 www.consip.it 和 www.acquistinretepa.it 上查阅。值得注意的是，根据艺术。 216号立法法令第11款50/2016，在 GURI 上发布本通知的费用应由中标者在中标后 60 天内偿还给 Consip。作为参考，这些金额估计总额为 4,000.00 欧元；双方理解，Consip SpA 将在中标通知中告知中标人上述金额的确切数额，包括与投标延期和/或更正有关的任何通知费用。
依据艺术的指示。 50 个逗号 1 个字母。 B）...
公共行政部门货物和服务采购协议体系（CONSIP SpA），根据第 31 条规定。法律第26条488/1999 或区域集合机构以更有利的经济条件授予本次招标中提及的产品供应，除非中标人提出将其报价调整为最有利的报价； 采购机构在实际实施管理活动时出于动机的决定，导致全部排除或部分使用招标产品； 市场条件发生变化（例如，获奖设备在新的创新设备投放市场后变得过时，获奖设备进行技术更新的情况除外）； 由于意外和不可预见的原因，已预见到的相关医疗外科程序发生改变；
这里是议员的一个小样本——...
欧元公司经理 欧元公司经理 Fulvio Conti Enel Spa 11,153,070 Giovanni Cappa Retecamere 327,862 Ferdinando F.Becalli Ena 9,523,956 Mario G. Ratti 贝加莫大学 326,961 Fabio Gallia Cassa Dep.Prestiti 2,921,577 Giulio Di Matteo Casino'campioneit. 326,487 Franco Bernabe'Quadriennale 1,655,953 Guido Venturoni Finmeccanica 324,475 Luciano Acciari St.Microelectronics 1,052,464 Paolo G.Tempini CASSA沉积物748,183 Federico Testa Enea 307,038 Giancarlo Cremonesi Infocamere 645,687 Pietro Ferrari Tie 305,369 Pierluigi Pierluigi Celli Celli旅游局610,579 Incenzo Assenza Sogedis 291,287 Marco Galateri G.Brera Academy 554.362 Gian Luigi Miazza 港务局萨沃纳 290,598 Cesare Casadei Cercal 529,792 Marco Di Capua 行业研究公司 289,807 Maurizio Nardon 仲裁庭副主席521,502 Mario Diego Trieste 282,306 Angelo Sticchi Damiani Aci 518,311 Francesco Schittulli Lilt 282,292 Enrico Salza Tecno Holding 476,907 271,831 Massimo Garbini Enav 421,822 Alberto Irace Publiacqua 270,618 Harald Bonura Formez 411,802 Franco cavagnano icarus scpa 267,719 747 Mauro Agostini Sviluppumbria 263,200 Aldo Napoli Tecno Holding 388,163 Luigi Ballanti Mefop 262,960 Giovanni Lelli Enea 387,869 Attilio Schneck A4holding 262,829 Fausto Falomi Pietro Leopoldo 371,895 Giorgio Grosso Veneto Sviluppo 262,220 Giuseppe Sala Expo 2015 371,614 Marco Fazzini Florence Parking 260,723 Lugi Nicolais Chr 371,445 Francesco Battini Conservatory Latina 260,712 Luigi Gubitosi Rai 369,802 Vincenzo Alfonsi Investments Spa 259,835 Andrea Camanzi Transport Authority 363,422 Antonio Tarentini Fine Arts Lecce 259,352 Giorgio Girelli Conserv.佩萨罗 363,026 保罗·阿涅利 特克诺达尔 256,570 加布里奥·伦扎奇 斯维鲁普姆布里亚 360,360 利维奥·卡格诺尼 里卡焦亚 245,847 朱塞佩·佩里库 热那亚保守党 353,730 伊内斯·法布罗 因里姆 243,703 安德里亚·诺维利 卡萨省长办公室346.264 Riccardo Passeri Protera 241.320 Giovanni Grimaldi 港务局 G.Tauro 344.238 Marco Beleffi Livia Tellus Romagna 241.139 Massimo Bellizzi Enav 342.359 Giuseppe Lucibello Inail 238.072 Vincenzo Fortunato Invimit 333.663 Gaetano Mancini 卡塔尼亚机场 237.739 Angelomaria Palma Clac Srl 331.634 Mauro Nori Equitalia 237.695 新闻办公室 DIRSTAT
目标价格 (€) 6.89 (7.14 起) - Siav
2023 财年收入为 3390 万欧元，新平台投资已完成。Siav 是意大利内容服务平台领域的领先公司，其公布了 2023 财年业绩，其收入 (VoP) 为 3390 万欧元，与 2022 年的 3380 万欧元基本持平，低于我们的预期 (3630 万欧元)。这一结果主要是由于与地方公共行政业务部门相关的医疗保健领域某些重要 NRRP 项目被推迟，以及研发税收抵免大幅减少，导致现行立法认可的税率下调 50%，研发投资减少。 EBITDA 为 530 万欧元，而 2022 年为 580 万欧元，尽管在 2023 年，集团实施了一条旨在专注于附加值更高的业务线的路线，其特点是销售具有很强的递归性（“软件”组件 +14% 与 FY22 业绩相比，其中 80% 以上的销售额被视为经常性）。盈利能力下降，销售额的 EBITDA 利润率为 16.6%，而上一年为 17.9%，这也是由于 2023 年有关研发补助计算的规定发生变化造成的。息税前利润为 90 万欧元，而 2022 财年为 180 万欧元，折旧费用为 440 万欧元（2022 年为 410 万欧元），主要与无形资产 220 万欧元（190 万欧元）、有形资产和使用权 220 万欧元（210 万欧元）有关。最后，净收入为 -30 万欧元，部分原因是子公司难以产生足够的盈利能力。在资产负债表上，净债务为 1960 万欧元，而 2022 财年为 1650 万欧元，这更多归因于可用于投资活动的现金减少和新的内部组织。AM OnPrem 合同的管理被转移到新成立的内部销售办公室，该办公室将合同的续签和开票（约 630 万欧元）推迟到 2024 年初。商业重组仍在继续，并计划制定内部合理化战略以提高效率和利润率。根据“Gartner EAS 预测 2024-27”，在仍不确定的宏观经济环境中，意大利内容服务平台市场预计将实现 4.6% 的年增长率 (CAGR 2024-2027)。Siav 将继续进行商业重组，以增加对“企业”目标市场的关注，并制定了内部合理化计划，以修改组织流程，实现成本效益。经常性收入增长趋势将继续，重点是提高盈利能力和现金产生。此外，2023 年 11 月，SIAV 宣布已赢得四个 CONSIP 招标，为公共行政部门提供“数字健康 - 管理信息系统”的应用和支持服务。该订单的影响预计将从 2024 财年开始，持续约 24 个月，介于 800 万至 1000 万欧元之间。同时，到 2H24 年初，新的原生云平台 Connect 将在意大利最重要的金融机构之一发布。最后，将继续积极寻找合适的并购交易公司，以产生新的协同效应，并扩大所提供的产品范围和客户群。估计修订和估值。基于上述情况，我们决定调整对 FY24-25 的预测。我们预计 2024-25 年的销售额分别为 3790 万欧元（之前为 4120 万欧元）和 4240 万欧元（之前为 4620 万欧元）。关于盈利能力，我们现在预计 EBITDA 利润率将提高 19.6% 和 21.1%，与成本和流程效率目标一致。我们还将 FY26 添加到我们的明确预测中。我们使用新的估值和市场数据更新了我们的 DCF 和市场倍数估值模型，得出了新的目标价 6.89 欧元/股（7.14 倍）。我们的新目标价比当前股价高出 183%。按照我们的目标价，该股的 FY24E/25E EV/EBITDA 倍数分别为 10.9 倍和 8.7 倍。