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信用评级报告
2018 年 11 月 19 日 CRISIL BBB+ CRISIL A2 稳定 详细理由 CRISIL 评级已将 Paras Defence and Space Technologies Limited (Paras) 长期银行信贷的展望从“稳定”上调至“负面”，并重申“CRISIL BBB+”评级。短期银行信贷的评级已重申为“CRISIL A2”。负面展望反映了过去三年来其营运资金周期的持续延长，这从截至 2020 年 3 月 31 日的 428 天的高流动资产总额 (GCA) 可以看出，截至 2020 年 12 月 31 日，这一数字仍然很高。此外，由于 50% 的收入是在第四季度入账的，鉴于目前银行额度使用率超过 95%，该公司可用于满足额外营运资金需求的缓冲有限。因此，及时收取应收账款和提高银行额度仍将是关键监控指标。评级继续反映出 Paras 发起人的丰富经验和技术专长、其多元化的产品组合和健康的客户状况以及高于平均水平的财务风险状况。这些优势被不断增加的营运资本要求以及收入和运营盈利能力对招标业务的敏感性部分抵消。评级驱动因素优势 发起人的丰富经验和技术专长 多元化的产品组合和健康的客户状况 高于平均水平的财务风险状况
古尔布兰森技术印度私人有限公司
CRISIL Ratings 的政策是持续监控和审查其已接受的评级。因此，CRISIL Ratings 要求公司定期更新其业务和财务表现。但是，CRISIL Ratings 正在等待 Gulbrandsen Technologies India Private Limited（GTIPL；印度 Gulbrandsen Group [GGI] 的一部分）提供足够的信息，以便我们进行评级审查。CRISIL Ratings 将继续不时更新此信用的相关发展。CRISIL Ratings 还将信息可用性风险确定为评级评估中的一个关键信用因素，如其标准“信用评级中的信息可用性风险”中所述。关于集团 GTIPL 成立于 2003 年，为集团公司提供后端服务，例如会计、财务、物流、信息技术和人力资源。2006 年，GTIPL 进入特种化学品业务，生产氯化铝溶液 (ACH)，这是一种用于香水的止汗剂活性成分。多年来，该公司已添加了其他止汗剂活性成分，如八氯水合铝锆甘氨酸溶液和倍半氯水合铝粉末等。其制造工厂位于古吉拉特邦的巴罗达。GCPL 成立于 1998 年，生产基于锡和铝的特种化学品，如单正丁基三氯化锡、四氯化锡、四丁基锡、二丁基氧化锡和三乙基铝。其制造工厂位于古吉拉特邦的巴罗达。Catalyst（前身为 ARCIL Catalyst Pvt Ltd 和 Arkema Pvt Ltd）于 2009 年被 Gulbrandsen 集团收购。Catalyst 生产无水氯化铝 ANH（Alcl3），与 Gulbrandsen 集团现有的产品一致。收购该公司旨在实现无水市场的运营协同效应。制造工厂位于纳加达（中央邦）。 Gulbrandsen Industries LLP 成立于 2019 年，主要生产三乙基铝 (TEAL)、辛酸亚锡、新癸酸亚锡等。
Maheshwari采矿私人有限公司
Upward factors: • Sustained growth in revenue and steady operating margin leading to cash accrual of over Rs 125 crore • Efficient working capital management, supported by improvement in GCA days Downward factors: • Drop in revenue or operating profit leading to decline in net cash accrual • Any large debt-funded capex weakening the capital structure and overall financial risk profile • Significant increase in exposure to group companies or substantial increase in the working capital requirement, with GCAs exceeding 275日子，限制流动性Crisil评级的政策是将其公认的评级保持在持续和持续的监控和审查下。因此，Crisil评级寻求公司的业务和财务绩效的定期更新。Crisil评级正在等待Maheshwari Mining Private Limited（MMPL）的足够信息，这将使我们能够进行评级审查。Crisil评级将继续通过此信用不时提供有关相关发展的最新信息。CRISIL评级还将信息可用性风险确定为评级评估中的关键信用因素，如其标准“信用评级中的信息可用性风险”中概述。关于Maheshwari Mining Pvt Ltd（MMPL）的公司，对各种金属/煤炭和钻探，勘探，调查，地质活动等进行地下矿山开发和采矿。该公司在Raniganj设有总部，并在西孟加拉邦的加尔各答注册办事处。该公司于1994年成立为Mecons Consulting Pvt Ltd，最初是粉煤灰砖的供应商。在2002年，它更名为Maheshwari企业家Pvt Ltd，并于2003年开始开采活动，并于2003年将Maheshwari Mining Pvt Ltd更名。
统一技术私人有限公司
上行因素： • 经营规模持续改善 30%，并维持营业利润率，从而带来更高的现金应计额。 • 营运资本周期改善 下行因素： • 由于收入或营业利润下降，净现金应计额降至 1 亿卢比以下。 • 大量债务融资资本支出削弱了资本结构 CRISIL Ratings 的政策是持续监控和审查其认可的评级。因此，CRISIL Ratings 会定期向公司寻求有关业务和财务表现的最新消息。然而，CRISIL Ratings 正在等待 Unify Technologies Private Limited (UTPL) 提供足够的信息，以便我们进行评级审查。CRISIL Ratings 将继续不时提供有关此信用的相关发展的最新信息。 CRISIL Ratings 还将信息可用性风险确定为评级评估中的一个关键信用因素，如其标准“信用评级中的信息可用性风险”中所述。 关于集团 UTPL 成立于 2014 年，从事提供软件解决方案和服务的业务。 IT 服务包括应用开发和管理服务、产品工程和管理、基础设施管理服务、企业应用实施、支持和集成服务。它面向金融服务、零售、通信、制造、高科技、生命科学、能源、公用事业、资源和服务等垂直行业。该公司在印度海得拉巴、德里、班加罗尔、浦那和昌迪加尔设有 5 个办事处。它还在西雅图和美国纽约设有办事处。UTPL 由 Brahma Naidu Vella 先生和 Hima Bindu Vella 先生发起。Unify Technologies Inc 是 UTPL 在美国注册成立的全资子公司，从事提供软件解决方案和服务的业务。
明日炼金术领袖 - 基金经理
综合收益采用单位化法计算。综合收益可能随投资者的收益而变化，具体取决于投资者认购的类别/系列。|过往表现并不代表未来表现。少于 1 年的收益：绝对收益，超过 1 年的收益：复合年增长率。| CRISIL AIF 指数 – 类别 III 的绩效数据可用至 2023 年 9 月。请参阅 CRISIL 发布的与本文件单独提供的类别 III AIF 基准报告。8
gee gee农业技术
•营业盈利能力的稳步下降超过200个基点•营运资本周期或任何大型债务资助的资本支出削弱了资本结构和流动性危机评级的政策是将其公认的评级保持在恒定和持续的监控和审查下。因此，Crisil评级寻求公司的业务和财务绩效的定期更新。Crisil评级正在等待Gee Geo Agro Tech（GGAT； Gee Gee Group的一部分）的足够信息，这将使我们能够进行评级审查。Crisil评级将继续通过此信用不时提供有关相关发展的最新信息。CRISIL评级还将信息可用性风险确定为评级评估中的关键信用因素，如其标准“信用评级中的信息可用性风险”中概述。关于Gee Gee Group的小组，总部位于旁遮普邦的Moga，由Kapil Goyal先生和他的家人推广。GGAT是由Kapil Goyal先生及其家人于2005年成立的合伙公司，并处理了包括Basmati和Rice Bran在内的各种大米。该公司还为旁遮普邦政府进行了铣削。MOGA的生产设施的安装容量为每小时10吨。SMRLPL由Sunil Mittal先生及其家人成立于1982年，并于2010年重构为一家私人有限公司。它加工了米尔斯米饭，煮熟的basmati大米，破碎的米饭和米麸。它是由2017财年的当前发起人接管的。企业处理basmati，非 - 巴斯蒂和煮熟的大米。Geo于2010年成立了Nitin Gupta先生，Vikas Gupta先生和Arching Goyal先生之间的合作伙伴关系。其在Moga的设施的每小时装机容量为10吨。
EDELWEISS HOUSING FINANCE LIMITED - 孟买
根据 CRISIL Ratings Limited 于 2021 年 12 月 13 日发出的评级函，并于 2022 年 3 月 17 日重新验证，将本次发行下拟发行的 NCD 评级为 CRISIL AA-/负面（发音为 CRISIL 双 A 减评级，展望为负面），金额为 ₹ 5,000 百万，并根据 Acuité Ratings & Research Limited 于 2021 年 12 月 29 日发出的评级函，并于 2022 年 3 月 21 日重新验证，将本次发行下拟发行的 NCD 评级为“ACUITE AA/负面”（发音为 ACUITE 双 A 评级，展望为负面），金额为 ₹5,000 百万。该评级不构成购买、出售或持有证券的建议，投资者应自行决定。评级机构可随时修改或撤销该评级，且每项评级均应独立于其他评级进行评估。评级机构有权根据新信息等因素随时暂停或撤销该评级。有关上述评级的评级、评级理由及新闻稿，请参阅本招股说明书附件A和附件B。
积极转变
注：1) 印度电网公司 (Grid India) 2024 年 10 月的数据为临时数据 2) 条形图上方的百分比表示同比增长率 3) 红色：<0%；黄色：0-10%；绿色：>10% 4) 北部：昌迪加尔、德里、哈里亚纳邦、喜马偕尔邦、查谟和克什米尔邦、拉达克、旁遮普邦、拉贾斯坦邦和北阿坎德邦；西部：恰蒂斯加尔邦、古吉拉特邦、中央邦、马哈拉施特拉邦、达德拉-纳加尔哈维利、达曼-迪乌和果阿邦；南部：安得拉邦、特伦甘纳邦、卡纳塔克邦、喀拉拉邦、泰米尔纳德邦、本地治里和拉克沙群岛。东部：比哈尔邦、达摩达尔河谷公司、贾坎德邦、奥里萨邦、西孟加拉邦、锡金邦和安达曼和尼科巴群岛 数据来源：CEA、Grid India、CRISIL MI&A Research
