Emde Outlook:许多经济体的增长较弱。在EMDES中,总计增长预计将在2023年高达4%,这几乎完全是由于中国的反弹。不包括中国,EMDES的增长将在今年大幅下降至2.9%。到目前为止,发达经济体到EMDE的银行动荡的溢出率有限。然而,信贷评级较低的漏洞具有更明显的漏洞的EMDE,经历了较慢的增长和更大的财务压力,包括大货币贬值和主权差的急剧扩大。在过去一年中,这些经济体的2023年增长的预测跌幅超过一半(图B)。 更一般而言,整个EMDES的放缓将使一个更广泛的弱点更加复杂 - 在2020年代的上半年(2020-2024),EMDES的增长预计平均仅为3.4%,是在过去一年中,这些经济体的2023年增长的预测跌幅超过一半(图B)。更一般而言,整个EMDES的放缓将使一个更广泛的弱点更加复杂 - 在2020年代的上半年(2020-2024),EMDES的增长预计平均仅为3.4%,是
经常,除了技术和生产效率的结构发展以外的其他因素可以推动高级和新兴市场和发展中经济体(EMDES)中劳动生产力的变化。本文使用一种新方法来提取排除这些影响的技术冲击,从而持续改善了劳动力性能。依次使用相同的方法来确定需求冲击对生产力的影响的风格化示例。技术创新伴随着相对于发达经济体的EMDES投资率更高,更快地提高,这表明积极的技术发展通常是在以前经济体中的资本EM。正面的发达经济体和EMDES的就业属于正面
我们开发了一个具有投入输出链接的多部门模型,以研究全球贸易和生产网络中部门需求和供应冲击的影响。使用该模型,我们量化了由于在COVID-19期间新兴市场和发展中经济体(EMDES)缺乏疫苗接种而导致的发达经济体(AE)的产出损失。65个国家和35个部门的部门冲击是基于部门消费需求和劳动力供应随着感染的函数的变化。内源性锁定是由于缺乏EMDES疫苗接种而触发的,因为中间投入,进口价格较高以及对出口需求较弱,会伤害AES。我们根据生产因素的互补性程度,为全球供应链中断的负输出效应提供了上限和下限估计。疫苗接种EMDES是AES的高回报投资,以使大流行对本国的经济影响平滑。
欧洲领先的资产管理公司 Amundi 与世界银行集团成员国际金融公司 (IFC) 自 2018 年以来合作,报告新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 绿色债券市场的发展情况,重点关注 EMDE 中这些金融工具的发行情况以及市场对它们的接受度和前景。与往年一样,第四版《新兴市场绿色债券报告》概述了过去一年 EMDE 中绿色债券的发展情况,并讨论了近期全球政策举措的影响。今年,报告的范围有所扩大,更多地涵盖社会债券、可持续性债券和可持续性相关债券,这与市场趋势一致。关于气候适应融资前景和“绿化”债务重组的部分提供了有关增加流入 EMDE 的绿色和可持续资金以及增强这些经济体复原力的新方法的见解。
财政政策在商品出口新兴市场和发展中经济体(EMDES(EMDES)中的易期性和波动性多30%,而其他EMDE则高约40%。财政政策的准周期性和波动性(共享一些基本驱动力)的经济增长是因为它们扩大了商业周期。结构性政策,包括汇率灵活性和放松国际金融交易的限制,可以帮助降低财政上的积极性和财政波动。通过采用有关汇率制度的平均高级经济政策,对跨境财务流量的限制以及使用规则的使用,商品过出的EMDES的人均GDP可以通过减少实用策略策略挥发性减少每四年的时间增长1个百分点。此类政策应得到可持续,设计良好且面向稳定的财政机构的支持,该机构可以帮助建立商品价格繁荣期间的缓冲区,以准备任何随后的价格下跌。对财政纪律的坚定承诺对于这些机构有效实现目标至关重要。
过去二十年,新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 1 对全球经济增长做出了重大贡献。总体而言,EMDE 的 GDP 增长速度一直快于发达经济体(图 2,左图)。然而,这些总体趋势掩盖了重要的国家间差异。与本文的其余部分一样,我们将重点关注五个大型新兴市场经济体,以更详细地研究它们:中国、印度、俄罗斯、巴西和土耳其。图 2(右图)显示,EMDE 对世界 GDP 的巨大且不断增加的贡献在很大程度上是由中国推动的,其次是印度。这两个国家在 2008-2009 年全球金融危机期间也发挥了关键的平衡作用,并引领了全球金融危机后的复苏。大型新兴市场经济体和发达经济体之间的这些不同增长模式重新引发了关于“脱钩”的争论(Buelens,2013 年)。除中国和印度外,大多数其他新兴市场经济体
全球稳定币的提案引起了人们对新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 金融包容性以及跨境支付和汇款缺陷的迫切关注。然而,稳定币计划并非万能药。虽然它们可能在某些 EMDE 中得到采用,但它们也可能给这些国家带来特殊的发展、宏观经济和跨境挑战,而且尚未进行大规模测试。一些 EMDE 当局正在权衡央行数字货币 (CBDC) 的潜在成本和收益。我们认为,基于代币和基于账户的货币之间的区别不如央行货币和非央行货币之间的区别重要。建立在现有金融渠道之上或改进现有金融渠道的快速发展的金融科技创新可能会解决私人稳定币和 CBDC 都旨在解决的 EMDE 中的许多问题。
• 新兴市场和发展中经济体的另一个关键障碍是资金不足的可再生能源市场。新兴市场的能源转型受到自上而下方法的严重影响,由公共机构和开发银行推动投资。然而,除中国外,大多数新兴市场都没有足够的低碳投资。2023 年,以中国为首的新兴市场和发展中经济体在其发电能力方面投入了大量资金。但 2024 年,这些投资的大部分可能会用于化石能源发电,而不是可再生能源/低碳燃料。事实上,除中国外,清洁能源投资可能会落后于化石能源发电 58%,以满足不断增长的电力需求。这与国际能源署的估计形成鲜明对比,国际能源署估计,到 2030 年代初,新兴市场和发展中经济体(不包括中国)每年的清洁能源投资需求将达到 1.6 万亿美元,以与《巴黎协定》保持一致。发展金融机构 (DFI) 正在发挥更大的作用
• 新兴市场和发展中经济体的另一个关键障碍是资金不足的可再生能源市场。新兴市场的能源转型受到自上而下方法的严重影响,由公共机构和开发银行推动投资。然而,除中国外,大多数新兴市场都没有足够的低碳投资。2023 年,以中国为首的新兴市场和发展中经济体在其发电能力方面投入了大量资金。但 2024 年,这些投资的大部分可能会用于化石能源发电,而不是可再生能源/低碳燃料。事实上,除中国外,清洁能源投资可能会落后于化石能源发电 58%,以满足不断增长的电力需求。这与国际能源署的估计形成鲜明对比,国际能源署估计,到 2030 年代初,新兴市场和发展中经济体(不包括中国)每年的清洁能源投资需求将达到 1.6 万亿美元,以与《巴黎协定》保持一致。发展金融机构 (DFI) 正在发挥更大的作用
随着全球经济从新冠疫情引发的全球衰退中反弹,随之而来的全球贸易强劲为新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 的复苏提供了机会。降低跨境贸易成本可能有助于恢复贸易增长。贸易成本很高:平均而言,与国内商品相比,国际贸易商品的成本是国内商品的两倍。关税仅占平均贸易成本的十四分之一;大部分贸易成本发生在航运和物流以及边境内和边境后繁琐的贸易程序和流程中。尽管自 1995 年以来有所下降,但 EMDE 的贸易成本仍比发达经济体高出近一半;其中约三分之一的差距可能是由于较高的航运和物流成本造成的,另外三分之一是由于贸易政策造成的。降低贸易成本的全面改革方案将包括贸易便利化措施;更深层次的贸易自由化;努力简化贸易流程和清关要求;改善交通基础设施;加强国内物流、零售和批发贸易的竞争;减少腐败。其中一些措施可能会产生巨大的红利:在表现最差的新兴市场和发展中经济体中,假设实施一项改革方案,将物流绩效、海上连通性和边境流程改善到与表现最好的新兴市场和发展中经济体相当的水平,预计可将贸易成本降低一半。
