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统治范围的冒险追踪器生活方式策略（年金）FACTSHEET
06/02/2025管理的投资组合动态我们在股票中保持超重位置，最近在逆势购买信号上增加了。尽管市场波动率提高，但基本的宏观经济状况仍然支持股票，中央银行放松政策和美国领先的增长指标正在继续改善。我们在商品中的地位增加了地位，承认地缘政治风险的上升。06/02/2025管理的投资组合增强了我们在股票中的股票中保持超重地位，最近在逆势购买信号上增加了。尽管市场波动率提高，但基本的宏观经济状况仍然支持股票，中央银行放松政策和美国领先的增长指标正在继续改善。我们在商品中的地位增加了地位，承认地缘政治风险的上升。我们仍然保持体重不足的债券，通货膨胀压力的迹象可能会导致产量从这里增加。06/02/2025统治了投资组合中等，我们在股票中保持了超重的位置，最近在逆势购买信号上增加了股票。尽管市场波动率提高，但基本的宏观经济状况仍然支持股票，中央银行放松政策和美国领先的增长指标正在继续改善。我们在商品中的地位增加了地位，承认地缘政治风险的上升。我们仍然保持体重不足的债券，通货膨胀压力的迹象可能会导致产量从这里增加。
受监管范围冒险生活方式策略（提取）情况说明书
2025 年 6 月 2 日 治理投资组合动态 我们维持股票的增持仓位，最近根据反向买入信号增持了股票。尽管市场波动性加剧，但潜在的宏观经济条件对股市有利，各国央行放松政策，美国领先增长指标继续改善。我们增加了大宗商品的仓位，承认地缘政治风险正在上升。 2025 年 6 月 2 日 治理投资组合增强 我们维持股票的增持仓位，最近根据反向买入信号增持了股票。尽管市场波动性加剧，但潜在的宏观经济条件对股市有利，各国央行放松政策，美国领先增长指标继续改善。我们增加了大宗商品的仓位，承认地缘政治风险正在上升。 我们仍然减持债券，通胀压力的迹象可能导致收益率从现在开始上升。 2025 年 6 月 2 日 受监管投资组合 中等 我们维持股票的增持，最近因反向买入信号而增持。尽管市场波动性上升，但潜在的宏观经济条件对股市有利，各国央行放松政策，美国领先增长指标继续改善。我们增加了大宗商品的持仓，承认地缘政治风险上升。我们仍然减持债券，通胀压力的迹象可能导致收益率从现在开始上升。
2022 年警察和消防员退休计划
截至 2022 年 6 月 30 日，净头寸为 7.542 亿美元，而 2021 年 6 月 30 日为 8.258 亿美元。净头寸减少 7,170 万美元可归因于整个投资组合中公共股票和公共信贷的广泛抛售。市场不得不消化更高的实际利率和名义利率、在通胀压力下美联储加息的加速预期以及日益加剧的经济衰退担忧。虽然公共股票和公共信贷在本财年的回报为负，但由对冲基金、私募股权和私人债务组成的另类投资组合在本财年保持正收益，总体上提供了良好的多元化。在截至 2022 年 6 月 30 日的财年，该信托基金的表现优于中型公共计划（所有超过 10 亿美元的公共计划）。
动态多元资产策略 – 投资组合更新
• 股票选择：DMAS 的股票配置今年迄今落后于全球发达股票。利率变动速度损害了团队的一些增长型头寸，特别是对 Polen 和 Edgewood 的主动增长投资，团队此后都已退出。收益已分散到更侧重于防御性和价值风险的股票头寸中。投资组合中剩余的增长风险是摩根大通大型增长，经理在增长领域采取了更防御性的方法。此外，欧洲周期性更强的地区（欧洲金融 ETF、Hartford International Value 和被动德国）的头寸在今年早些时候因乌克兰意外入侵而被抛售而降低了回报。在俄罗斯入侵后，该团队迅速减少了在欧洲的头寸规模，这有助于挽救自那时以来的业绩。
亚洲焦点股份有限公司
露西在资产管理领域取得了成功的职业生涯，曾担任安联全球投资者董事总经理兼首席投资官 (2020 年之前)。露西为董事会带来了丰富的投资经验。她是一位经验丰富的董事会董事，目前是 RNLI 投资委员会成员、兰开斯特公国非执行理事会成员和摩根大通全球新兴市场收入信托有限公司的高级独立董事。与此同时，达维娜在资产管理领域也取得了成功的职业生涯，曾担任罗素投资董事总经理兼欧洲股票主管。最近，达维娜为金融、制造和零售行业的小公司和初创企业提供项目咨询。达维娜是亨德森机会信托有限公司和景顺全球股票收入信托有限公司的非执行董事，也是圣詹姆斯广场财富管理投资委员会成员。
资本市场前景
宏观战略 - 对美国的银行：外国对美国证券的需求仍然强大：来自美联储（美联储）的最新资金数据（FED）证实了以下内容：外国投资者仍然想要一块美国。在第3季度2024年末，外国对美国证券的所有权达到了创纪录的30.7万亿美元，仅在过去十年中就大约翻了一番。迄今为止，外国投资者拥有美国股票的20％，31％的美国财政部，占美国公司债券的37％，这是另一种说法在美国资本市场中继续发挥关键作用的方式。 另一方面是，外国人像债务的美国一样，对即将上任的政府的各种政策有很多责任。 展望未来，我们相信外国投资者对美国的信心应该继续，对美国股票和美国的财务状况很好。迄今为止，外国投资者拥有美国股票的20％，31％的美国财政部，占美国公司债券的37％，这是另一种说法在美国资本市场中继续发挥关键作用的方式。另一方面是，外国人像债务的美国一样，对即将上任的政府的各种政策有很多责任。展望未来，我们相信外国投资者对美国的信心应该继续，对美国股票和美国的财务状况很好。
Democratisation of entrepreneurship in India - KPMG LLP
Domestic capital inflows, particularly from domestic institutional investors (DIIs) and banks, have become crucial for India's entrepreneurial ecosystem, providing funding and stability amid global market fluctuations. This surge reflects a shift towards equities, driven by increased retail participation through SIPs and mutual funds. Banks now play a vital role in financing startups through tailored lending programmes and dedicated funds for SMEs and startups. Initiatives such as Mudra Yojana offer collateral-free loans, while partnerships between banks and fintech companies enhance access to capital by streamlining loan processes. Rising domestic inflows create a more resilient financial environment, allowing entrepreneurs to innovate without relying heavily on foreign investments, fueling entrepreneurial activity and contributing to a robust economic framework in India.
在前100名股东的报告
bpName数量UPCC证券公司425,399 A＆A Securities，Inc。398,672Abacus Securities Corporation 22,882,570 Philstocks Financial Inc 4,226,511 A. T. d. de Castrocorities Corp. 877,850 Ansaldo，Godinez＆Co。2,362,295亚太资本股票与证券公司。5,937Asiasec Equities，Inc。4,873,530Astra Securities Corporation Corporation 54,097中国银行证券公司763,300 Belson Belson Securities，Inc。 & COMPANY, INC. 157,848 SINCERE SECURITIES CORPORATION 50 CTS GLOBAL EQUITY GROUP, INC. 12,394 TRITON SECURITIES CORP. 570,621 IGC SECURITIES INC. 151,802 CUALOPING SECURITIES CORPORATION 544,807 DAVID GO SECURITIES CORP. 3,137,326 DIVERSIFIED SECURITIES, INC. 115,799 E. CHUA CHIACO SECURITIES, INC. 1,333,059 East West Capital Corporation 30,000东部证券发展公司3,004,460 Equitiworld Securities，Inc。238,896Evergreen Stock Brokerage＆Sec。，Inc。1,726,165 Securities＆Stocks，Inc。1,120,025JSG Securities，Inc。55,409Goldstar Securities，Inc。
全球保守策略
WestEnd Advisors 的全球保守型综合指数包括所有投资于全球保守型模型的自由支配账户，但参与综合费用计划的投资组合除外。全球保守型综合指数的创建和启动日期为 2014 年 12 月 31 日，自创建以来，投资策略一直保持一致。WestEnd Advisors 的全球保守型综合指数投资于大盘、中盘和小盘美国股票、国际股票、美国固定收益和其他资产，全部通过使用交易所交易基金和/或高级货币市场工具。回报是在不使用期权、衍生品或任何形式的杠杆的情况下实现的。结果使用汇总方法每日计算，使用交易日估值，包括现金以及股息、利息收入和其他收益的再投资（如果适用）。投资组合回报使用期初价值加上加权现金流加权。投资组合和综合指数每日估值，仅以美元计价。