注释1:F24,F34,F35和F44包含合成燃料组件供使用。注释2:燃料系统结冰抑制剂(FSII)(DEF StAN 68-252)可以0.10%至0.15%的比例使用。
摘要:我们分析了美国各州银行地理扩张对各州间经济活动联动的影响。利用州际银行限制的取消来构建州对水平的时变工具变量,我们发现双边银行一体化增加了各州之间的产出联动。金融一体化的影响取决于各州面临的特殊冲击的性质,对金融依赖程度更高的行业的影响更大。最后,我们表明,一体化 (1) 增加了各州间银行贷款波动的相似性,(2) 有助于存款冲击在各州间传递。关键词:银行一体化;同步;金融放松管制;商业周期 JEL 分类:E32;F36;F44;G21
摘要 在过去的几十年里,许多国家的通货膨胀对国内因素的响应度降低,而对全球因素的响应度增加。我们将货币和信贷引入了开放经济的新凯恩斯主义模型。通过这一框架,我们表明:(i)对国内通胀的有效预测完全基于国内外疲软,(ii)全球流动性(全球货币和全球信贷)与均衡的全球疲软相关。然后,受该理论的启发,我们实证评估了使用全球流动性指标(如 G7 信贷增长和 G7 货币供应增长)而不是全球疲软作为预测回归量构建的基于开放经济菲利普斯曲线的预测的表现。使用 50 年的美国季度数据,我们证明这些全球流动性变量的表现明显优于其国内对应变量,并且在实践中优于全球流动性所代表的衡量不充分的全球疲软指标。JEL 分类:F41、F44、F47、C53、F62。关键词:全球疲软、全球流动性、新开放经济菲利普斯曲线、开放经济新凯恩斯模型、预测。
本文研究通货膨胀的近期尖峰是否通过侵蚀名义债务的实际价值来对公共债务的可持续性有益。与欧盟委员会的任务模型进行的模拟表明,如果通货膨胀的来源是不利的贸易损失,那么它会导致公共债务与GDP比率的上升。在这种情况下,较高通货膨胀的偿债效应超过了较慢的实际增长,初级预算平衡下降的不利影响,并且随着积极的货币政策的加剧,以抵抗通货膨胀压力。结果高度依赖于政策:较短的合并债务成熟度(由过去的量化宽松计划带来)将加快利息支出的增长,而更宽松的货币政策也会延迟它们,也支持名义增长。主要财政平衡的反应(通过自动稳定器,通货膨胀指数和债务稳定规则)也很重要。但是,除了最极端的替代政策方案外,所有债务与GDP比率响应不利的贸易冲击而提高的基线结果相当强大。JEL分类:E52,E62,E63,F41,F44,H62,H63。
本报告是最终的适航性验证计划(AVP),并描述了像X-57这样的飞机如何(并且不符合当前的适航标准)。本报告的目的是创建一个示例认证基础,相关的合规手段(MOC)以及根据14条法规(CFR)第21部分(CFR)第21部分,“产品和物品的认证程序”,“产品和物品的认证程序”,及其相关的14个CFR的“ Air Worlthiness of Air Worlthense”的相关部分,“正常人”的相关部分,“正常人”的相关部分,“适用于产品和物品的认证程序”,“ “螺旋桨。”实现目标的方法是使用NASA的X-57修改(MOD)IV Flight演示器为例,并根据以下三个条件将其适用于法规和标准分类:1。在适用的情况下,确定合规性的MOC和合规方法可以与(ASTM)委员会F39的现有标准规格和标准实践相关联在飞机系统和ASTM委员会F44上的通用航空飞机上; 2。如果不存在相关的ASTM标准,请确定适当的联邦航空管理局(FAA)咨询通函和其他用于X-57 Mod IV车辆的咨询通行证和其他来源的合规方法;或3。如果不存在任何相关认证规则,MOC或合规方法,请强调此遗漏并提供建议。
摘要 在过去的几十年里,许多国家的通货膨胀对国内因素的响应度降低,而对全球因素的响应度增加。我们研究了国内通货膨胀与全球流动性(货币和家庭余额)之间的联系,并认为这对通货膨胀建模和预测非常重要。我们将货币和信贷市场引入了开放经济新凯恩斯主义模型。通过这一框架,我们表明:(i)国内通货膨胀的有效预测可以完全基于国内和国外的疲软,(ii)全球流动性(全球货币或全球信贷)与均衡的全球疲软相关。在本技术附录中,我们推导出这些理论结果,可用于实证评估开放经济菲利普斯曲线预测的表现,该预测使用全球流动性指标(如 G7 信贷增长和 G7 货币供应增长)而不是全球疲软作为预测回归量构建。我们还包括其他地方未发现的其他结果:特别是,我们记录了全球流动性变量的表现也明显优于国内变量,并且在实践中以实际值(而不仅仅是名义值)表示时优于衡量不佳的全球松弛指标。关键词:全球松弛,新开放经济菲利普斯曲线,开放经济新凯恩斯主义模型,预测。JEL 分类:F41、F44、F47、C53、F62。
摘要本文开发了一个阈值 - 增强的动态多国模型(TG-VAR),以量化Covid-19的宏观经济效应。我们表明,在大多数发达经济体中,在几个新兴市场的情况下,产出增长与单个国家水平的过度全球波动之间的关系存在阈值效应。然后,我们估计一个更普遍的多国模型增强了这些阈值效果以及长期利率,石油价格,汇率和权益回报,以进行反事实分析。我们将共同的全球因素与与贸易相关的溢出区分开,并使用IMF在2020Q1的GDP增长预测修订来确定COVID-19冲击。我们通过引导估计的季度观测值估计的多国模型来解决样本不确定性。我们的结果表明,共同的19例大流行将导致世界产出的显着下降,这很可能是持久的,其结果在国家和地区之间是异质的。虽然估计对中国和其他新兴亚洲经济体的影响不那么严重,但美国,英国和其他几个发达经济体可能会产生更深层,更持久的影响。非亚洲新兴市场脱颖而出。我们表明,由于瑞典案证明,由于全球相互联系,没有任何国家不受全球相互联系的经济影响。我们还发现,长期利率可能会大大低于其核心发达经济体最近的低谷,但在新兴市场中似乎并非如此。JEL分类:C32,E44,F44。关键字:阈值增强的全球VAR(TGVAR),国际商业周期,Covid-19,全球波动率,阈值效应。
