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季度结束基金事实费用*投资...
基金战略和考虑因素，在2024年，通货膨胀率放缓和利率峰值为当地股票提供了机会，但波动性仍然是一种风险，尤其是如果由于美联储自2022年以来，美国面临衰退。基金计划将普通股逐渐转移到70％的分配，而优先股和房地产投资信托基金30％，利用有利条件。投资策略将现代化，专注于增长，价值和股息股票，并基于基本分析和以技术分析为指导的公平选择。针对增长的关键部门包括集团，财产，运输和消费者部门。我们看到了上升潜力，特别是在外国投资者利益和消费者部门受益的企业中，工资增加和成本降低。该基金将保持多样化的投资组合，优先考虑具有强大基本原理，一致股息以及对通货膨胀，比索无力和石油价格波动的韧性的股票。高产和可交易证券将确保流动性，额外的现金流入将支持战略投资。
截至 0112425 财年的 25 财年通信支持资金
CityFest（米莉·坎农年度夏季音乐会）米莉·坎农年度夏季音乐会 1,000 美元 15,000 美元 2,000 美元 500 美元 1,000 美元 19,500 美元 是 我们是妈妈基金会 财政支持/社区 1,000 美元 1,000 美元 是 培养更高层次的成就者小型企业星期六 500 美元 2,999 美元 1,500 美元 4,999 美元 是 培养更高层次的成就者小型企业星期六/Res#24-050 3,000 美元 3,000 美元 是 城市之心 DE，INC 过渡家庭妇女/杰基之家 500 美元 500 美元 是
公共无线供应链创新基金
开发软件解决方案，利用通过 Open RAN 接口提供的数据和/或利用 Open RAN 特定的创新，例如 RAN 智能控制器 (RIC)，为垂直行业（例如公用事业、采矿业、制造业、无人航空）提高能源效率、节省成本、提高生产力或其他价值。
AYLETT EQUITY PRESCIENT FUND 2024 年第四季度评论
英美烟草今年表现强劲。整体经营业绩稳健，但美国业务仍然是一个明显的弱点。英美烟草的下一代产品——电子烟、加热烟草和尼古丁袋——已经实现盈利，并将继续快速增长。3 月，英美烟草出售了其在印度上市关联公司 ITC 的部分高估值股份，并利用所得款项在未来两年内回购其自身被低估的股票——我们认为这是合理资本配置的一个例子。英美烟草产生了大量自由现金流，其中大部分通过股息返还给股东。虽然烟草行业通常被视为结构性衰退，但全球尼古丁产量实际上正在温和增长，为英美烟草的持续增长提供了稳定的基础。尽管该公司股价最近有所上涨，但该公司的估值仍然处于衰退的末期——我们不同意这种观点，但对于长期导向和耐心的人来说，这是一个机会。St James's Place 今年为该基金做出了积极贡献。在两次费用削减、监管审查、法律索赔和英国储蓄环境停滞之后，股价从 2022 年初的 17 英镑跌至 2024 年 4 月的 4 英镑。虽然这些挑战很大，但以我们 6.72 英镑的平均成本价，我们认为围绕该业务的风险和负面因素已被充分考虑。虽然财务业绩仍然不尽如人意，许多头条新闻都是负面的，但资金流入和财务顾问数量等关键指标继续呈积极趋势，这强化了我们的观点，即这不是一个衰退的业务。股价较 4 月份的低点上涨了一倍多。我们认为，总体而言，财富管理公司是好企业，因为它们的资本回报率高，现金生成能力强。还值得注意的是财务顾问关系的粘性——客户很少更换顾问，从而创造了一个有弹性的收入和盈利基础。St James's Place 的交易价格远低于其历史估值和我们对内在价值的评估。对业绩作出积极贡献的其他因素包括对 Southern Sun 和 Anglo American 的投资。
全球多策略基金
由于投资者降低了对 2025 年放宽借贷条件的预期，股市在年底下跌。美国股市领跌，因为美联储表示，预计 2025 年降息次数将减少，因为通胀可能需要更长时间才能回到 2% 的目标水平以下。以美元计算，标准普尔 500 指数下跌 -2.4%，纳斯达克指数上涨 0.6%，美国小型股指数大幅下跌 -7.8%。欧洲股市也出现下跌，MSCI 欧洲指数以美元计算下跌 -2.5%，但以欧元计算下跌 -0.5%。由于美联储表示预计 2025 年货币宽松步伐将放缓，美国核心 10 年期国债收益率上升，而在欧洲，评级机构穆迪在对经济、政府支出和政治不确定性的担忧中下调了法国 10 年期国债的信用评级，导致法国 10 年期国债收益率大幅上涨。美国基准 10 年期国债收益率升至 4.57%，德国 10 年期国债收益率和英国国债收益率也分别在年底上涨至 2.37% 和 4.47%。多元化 CRY 商品指数上涨 3.4%，其中原油上涨 5.5%，但黄金下跌 -0.7%。VIX 指数从 13.51 上涨至 17.35，而 MOVE 指数也从 95.22 上涨至月底的 98.80。
全球生物多样性基金报告
Lester Asset Management Inc.（“ LAM”）于2024年2月作为一种积极管理的主题全球股权策略启动了Lynx全球生物多样性基金（“基金”）。该基金旨在通过投资于公认的全球证券交易所上市的公共交易公司的股票证券来提供长期的资本赞赏，这些公司经营有助于保护和促进生物多样性的业务。该基金旨在通过投资于与实现自然阳性目标和实施基于自然的解决方案有关的强大的长期全球趋势的公司来实现其目标，以制止和逆转自然损失和土地退化，保护和改善环境质量，促进可持续性，促进可持续性以及解决相关问题，例如水和食品安全。使用基本的自下而上的内部研究和对公司的分析最能满足来自联合国生物多样性框架（COP15）目标，EU分类环境目标以及未可持续发展的开发目标（SDG）的基本发展的公司之一，同时也使用所有最终库存选择。该基金还受益于经验丰富的顾问委员会的专业知识，以指导并洞悉特定公司，行业发展和新兴机会。
带有恢复资金的项目
项目名称25 fy 26 fy 27 fy 28 29 fy 29 fy 29总计6年评论MARC RIVERSIDE升级：路边电力，院子空气，环境$ 19,470 $ 2,470 $ 2,470 $ 2,470 $ 5,500,000 $ - $ - $ - $ -7,7,519,470 $的资金在向上升级为电力Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard Yard yard and Env。Compliance MARC BWI Bus Loop Repairs $ - $ 922,735 $ 425,000 $ - $ - $ - 1,347,735 $ Completes repairs to BWI Bus Loop LTR Group 1N - Rehabilitation of Light Rail System $ 39,887 $ - $ 1,508,131 $ 10,741,696 $ 10,851,892 $ 2,121,490 25,263,096 $一部分LR修理套件，包括轨道部分，投票率，跨界和其他维修。LTR组B2-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $部分LR维修套件的一部分，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR组1S-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修的一部分，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR组3S-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修套件，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR组4S-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修套件的一部分，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR组5s-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修的一部分，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR组B1-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修套件，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR组B3-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修套件，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。LTR Group P1-轻轨系统的康复$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $一部分LR维修套件的一部分，包括轨道部分，投票率，交叉和其他维修。ltr霍华德街铁路更换$ 69,424 $ 500,000 $ 500,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 16,608,884 $ 16,410,000 $ 16,410,000 39,088,308 $项目全额资金的MTR平台康复与雪融合系统$ 162,115
MI-PLAN IP 增值收入基金
集体投资计划通常是中长期投资。参与权益或投资的价值可能会下跌，也可能会上涨。过去的表现不一定是未来表现的指南。集体投资计划以现行价格进行交易，并可进行借贷。费用和收费表以及最高佣金可向经理索取。经理不对资本或投资组合的回报提供任何担保。无论共同命名安排如何，经理对基金负有全部法律责任。交易截止时间为每日 14:30。每个投资组合可能会关闭以进行新投资。估值时间为 15:00（季度末为 17h00）。价格每天公布，可在全国报纸上查阅，也可向经理索取。IP Management Company (RF) Pty Ltd 是该计划的授权经理 - 联系方式：021 673 1340 或 ipcm_clientservices@fundrock.com。标准银行是受托人/托管人 - 合规联系人 - IP@standardbank.co.za。其他信息（包括申请表、经理年度报告和截至上一季度末的投资组合详细持股情况）可从 ipmc_clientservices@fundrock.com 免费获取。IP 管理公司是 ASISA 的成员。报告期内投资组合构成变动的声明可应要求提供。业绩是针对投资组合计算的。个人投资者的业绩可能因初始费用、实际投资日期、再投资日期和股息预扣税而有所不同。该基金投资于集体投资计划的投资组合，这些投资组合收取自己的费用，这可能导致基金的费用结构更高。