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脱碳融资
可再生能源资产通常比化石燃料资产的资本支出 (CAPEX) 密集得多。因此，可再生电力的发电成本高度依赖于基础资产的融资条件。目前，这些条件在许多欧洲国家都非常有利。这主要由三个因素推动：低一般利率（见下一条消息）、金融部门的经验（见上一条消息）和政策设计。旨在通过保证最低收入（例如通过固定关税的电力购买协议或差价合约）来降低投资者风险的政策在降低融资成本方面特别有效。它们不仅有利于降低风险溢价、高债务份额和长贷款期限，而且还能更多地使用新型融资。与传统能源资产不同，低碳能源资产主要使用项目融资结构，即表外融资。这使得新的参与者（如项目开发商和银行）能够推动能源转型并降低能源转型的经济成本。仅依靠欧盟排放交易体系实现能源转型是一种风险很大的政策策略，因为在可再生能源融资条件恶化的情况下，可能需要非常高的未来排放价格才能维持可再生能源的部署。如果利率上升或可再生能源支持政策缩减，则可能会发生这种恶化，从而再次给可再生能源带来巨大的投资风险。因此，为了继续甚至扩大低成本融资的使用，政策制定者应该实施或（在已经实施的情况下）维持能够以优惠条件为低碳能源资产进行项目融资的政策。
金融的未来
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我们研究生物多样性金融 - 利用私人资本为生物多样性保护和修复筹集资金 - 这是可持续金融方面的新实践。首先，我们提供了一个概念框架，列出了如何通过纯私人资本和混合融资结构来融资生物多样性。在后者中，私人资本与公共或慈善资本融为一体，其目的是脱离风险的私人资本投资。两种类型的融资基础的主要要素是生物多样性的“货币化”，也就是说，利用生物多样性的投资为私人投资者产生财务回报。第二，我们使用来自领先的生物多样性金融机构的交易级数据提供经验证据。我们的发现与三维有效的边界（返回，风险和生物多样性影响）一致 - 处理有利的风险回报概况往往是由纯私人资本资助的，而对于其他交易，生物多样性的影响需要足够的范围，以便于使用混合金融。总体而言，我们的结果表明，混合金融是改善这些项目的风险回报概况的重要工具，从而增加了他们对私人投资者和私人资本拥挤的吸引力。最后，我们的结果表明，私人资本不太可能代替有效的公共政策来解决生物多样性危机。
