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成长Nifty EV和新时代汽车ETF FOF
nifty 50 16.53％的过去绩效可能会或可能不会在以后的任何回报中得到保证。投资前请咨询您的财务顾问。16.32％13.78的目标是主要投资于Groww Nifty EV和New Age Automotive ETF的单位，该单位旨在投资于属于整个EV生态系统的〜33个股票27.13
Groww Invest Tech Private Limited（原为 Nextbillion Technology Private Limited）：
该评级继续考虑了 Groww Invest Tech Private Limited {(GIT)；前身为 Nextbillion Technology Private Limited (NBT)} 在股票经纪领域的强大市场地位（截至 2023 年 12 月 31 日，在国家证券交易所 (NSE) 活跃客户方面处于领先地位）、舒适的资本化、健康的盈利能力和不断改善的轨迹以及强大的流动性状况。GIT 以“Groww”品牌运营，自 2022 财年以来，在行业顺风和创纪录的散户投资者参与资本市场的背景下，它增加了大量客户，已成为印度领先的折扣经纪商之一。GIT 是 Billionbrains Garage Ventures Private Limited (BGV；截至 2023 年 12 月 31 日拥有 GIT 99.99% 的股份) 的子公司，后者由 Groww Inc. USA（最终母公司，截至 2023 年 12 月 31 日拥有 99.99% 的股份）所有。 GIT 是该集团的第一大旗舰运营实体，也是 BGV 所提供服务收入流的主要贡献者。GIT 客户群的增长导致 2023 财年的经纪量和收益有所提高，该公司报告的净资产回报率 (RoNW) 为 13.2%，税后利润 (PAT) 为 73.1 千万卢比，净营业收入 (NOI) 为 1,294.6 千万卢比，而 2022 财年的 PAT 为 6.8 千万卢比，NOI 为 367.4 千万卢比（RoNW 为 1.8%）。2024 财年上半年的盈利能力仍呈改善趋势。截至 2023 年 3 月 31 日，GIT 的净资产为 590.0 千万卢比，对于目前的运营规模和近期增长计划而言仍然很合适。截至 2023 年 3 月，集团层面没有未偿还借款，尽管 GIT 已利用透支额度来满足间歇性短期融资需求。ICRA 指出，GIT 正准备进军保证金交易工具 (MTF) 业务，这将导致更高的借款，尽管 ICRA 预计财务杠杆将保持宽松。BGV 的净资产和流动性储备明显高于 GIT，这得益于最终母公司的股权资本注入。截至 2023 年 3 月 31 日，BGV 的综合净资产为 2,856.9 千万卢比 2，借款为零。ICRA 指出，该集团已开始向其他业务线多元化发展，这将需要在近期至中期内进行资本支出。尽管如此，资本状况预计将保持宽松，ICRA 预计集团将在需要时向 GIT 提供管理和财务支持。然而，上述积极因素被 GIT 对资本市场的高度依赖所抵消，而资本市场本质上具有波动性和周期性。此外，该集团尚未实现收入来源多元化，因为经纪收入的很大一部分来自期货和期权 (F&O) 经纪（占总经纪收入的 75-80%）。此外，它仍然容易受到监管变化以及技术风险的影响，鉴于其主要以在线业务为主以及不断发展的金融科技格局。展望未来，GIT 能够
Nextbillion Technology Private Limited：评级重申
该评级继续考虑了 Nextbillion Technology Private Limited (NBT) 在股票经纪领域的强大市场地位（截至 2023 年 11 月 30 日，在国家证券交易所 (NSE) 活跃客户方面处于领先地位）、舒适的资本化、健康的盈利能力和不断改善的轨迹以及强大的流动性状况。NBT 以“ Groww”品牌运营，自 2022 财年以来，在行业顺风顺水和资本市场散户投资者参与度创纪录的背景下，客户数量大幅增加，已成为印度领先的折扣经纪商之一。NBT 是 Billionbrains Garage Ventures Private Limited (BGV；截至 2023 年 12 月 31 日，拥有 NBT 99.99% 的股份) 的子公司，后者由 Groww Inc. USA（最终母公司，截至 2023 年 12 月 31 日，拥有 99.99% 的股份）所有。NBT 是该集团的第一大旗舰运营实体，也是 BGV 提供服务的收入来源的主要贡献者。 NBT 客户群的增长导致 2023 财年经纪量和收益增加，公司报告净资产回报率 (RoNW) 为 13.2%，税后利润 (PAT) 为 73.1 千万卢比，净营业收入 (NOI) 为 1,294.6 千万卢比，而 2022 财年的 PAT 为 6.8 千万卢比，NOI 为 367.4 千万卢比（RoNW 为 1.8%）。2024 财年上半年盈利能力保持改善趋势。截至 2023 年 3 月 31 日，NBT 的净资产为 590.0 千万卢比，对于目前的运营规模和近期增长计划而言仍然很合适。截至 2023 年 3 月，集团层面没有未偿还借款，尽管 NBT 已利用透支额度来满足间歇性短期融资需求。ICRA 指出，NBT 正准备进军保证金交易工具 (MTF) 业务，这将导致更高的借款，尽管 ICRA 预计财务杠杆将保持宽松。BGV 的净资产和流动性储备明显高于 NBT，这得益于最终母公司的股权资本注入。截至 2023 年 3 月 31 日，BGV 的综合净资产为 2,856.9 千万卢比 2，借款为零。ICRA 指出，该集团已开始向其他业务线多元化发展，这将需要在近期至中期内进行资本支出。尽管如此，资本状况预计将保持宽松，ICRA 预计集团将在需要时向 NBT 提供管理和财务支持。然而，上述积极因素被 NBT 对资本市场的高度依赖所抵消，而资本市场本质上具有波动性和周期性。此外，该集团尚未实现收入来源多元化，因为经纪收入的很大一部分来自期货和期权 (F&O) 经纪（占总经纪收入的 75-80%）。此外，鉴于其主要以在线业务为主且金融科技格局不断发展，它仍然容易受到监管变化以及技术风险的影响。展望未来，从信贷角度来看，NBT 能否在提高收入和盈利能力、维持充足的资本化的同时，保持客户增加的势头，仍然至关重要。
科技资本市场月刊
图 21：前 20 家经纪商的 NSE 活跃客户（单位：印度卢比）2023 年 10 月2023 年 12 月2024 年 1 月2024 年 3 月2024 年 6 月2024 年 8 月2024 年 9 月2024 年 10 月% 同比% 环比 Zerodha 6.5 6.7 7.0 7.3 7.7 7.9 8.0 8.1 24.6 1.2 Groww 6.8 7.6 8.4 9.5 10.9 11.9 12.3 12.6 86.2 2.8 Angel One 4.9 5.3 5.7 6.1 6.7 7.1 7.4 7.5 53.2 2.4 Upstox 2.2 2.3 2.4 2.5 2.7 2.8 2.8 2.9 30.5 1.4 ICICI秒 1.9 1.9 1.9 1.8 1.9 1.9 1.9 1.9 3.3 0.7 HDFC 秒 1.0 1.0 1.1 1.1 1.2 1.2 1.3 1.3 34.2 3.2 5派萨 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 6.2 (0.7) 科塔克二段 1.0 1.1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.4 1.5 42.7 2.8 MOFSL 0.8 0.8 0.8 0.9 0.9 1.0 1.0 1.0 26.9 2.2 沙尔克汗 0.6 0.6 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 14.5 1.2 IIFL 秒 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.5 0.5 0.5 11.3 0.5 Paytm Money 0.7 0.8 0.8 0.8 0.8 0.7 0.7 0.7 1.2 (0.3) SBICAP 0.7 0.8 0.8 0.9 0.9 1.0 1.0 1.0 37.6 (0.4) 轴秒 0.3 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 - 0.4 29.1 NA 选择 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 23.0 3.0 Geojit 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.3 0.3 12.1 1.1 Nuvama 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 1.2 0.3 Fyers 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 20.6 1.0 SMC Global 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 21.4 0.8 Religare 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 12.9 1.0 资料来源：MOFSL、NSE 图表 22：前 20 家经纪商的市场份额（%）2023 年 10 月Dec'23 Jan'24 Mar'24 Jun'24 Aug'24 Sep'24 Oct'24 bp YoY Zerodha 19.1 18.6 18.3 17.9 17.3 16.9 16.6 16.5 (260) Groww 19.9 21.0 22.0 23.4 24.7 25.4 25.6 25.8 581 天使一号 14.5 14.8 14.9 15.0 15.2 15.3 15.4 15.4 90 Upstox 6.4 6.3 6.3 6.2 6.0 5.9 5.9 5.8 (61) ICICI Sec 5.5 5.2 4.9 4.5 4.3 4.1 4.0 4.0 (157) HDFC 二级 2.9 2.9 2.8 2.7 2.6 2.7 2.7 2.7 (20) 5Paisa 1.4 1.4 1.4 1.3 1.2 1.1 1.1 1.1 (38) 科塔克二级 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 (3) MOFSL 2.3 2.3 2.2 2.2 2.1 2.0 2.1 2.1 (28) Sharekhan 1.8 1.8 1.7 1.6 1.5 1.5 1.5 1.4 (38) IIFL Sec 1.2 1.1 1.1 1.1 1.0 1.0 1.0 0.9 (28) Paytm Money 2.1 2.1 2.1 2.0 1.7 1.6 1.5 1.5 (63) SBICAP 2.1 2.2 2.2 2.1 2.1 2.1 2.1 2.0 (10) Axis Sec 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 - 0.9 (10) Choice 0.6 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 (8) Geojit 0.7 0.6 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 (15) Nuvama 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 (15) Fyers 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 （10） SMC Global 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 （7） Religare 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.3 （9） 数据来源：MOFSL、NSE
AI增强投资组合管理
这项研究的预期结果是一个多功能的AI驱动框架，可容纳不同金融市场的独特方面。通过优化资产分配，风险管理和预测分析，该框架将为投资组合经理提供基于证据的建议，以增强其投资的稳定性和绩效。The study aims to demonstrate how AI can mitigate risks associated with market volatility, liquidity issues, and regulatory constraints, leading to a more resilient and data-driven approach to portfolio management on a global scale KEYWORDS : AI integration in finance, Portfolio performance metrics, Compounded Annual Growth Rate (CAGR), Volatility reduction, Risk management with AI, BlackRock Aladdin platform, Goldman Sachs AI trading, J.P. Morgan AI asset management, Morgan Stanley AI wealth management, Emerging market fintech, Zerodha AI trading Paytm Money personalized investments, Groww AI recommendations, Betterment robo-advisory, Wealthfront tax-loss harvesting, Machine learning in finance, Investment stability, Predictive analytics in financial growth, Developed markets vs. emerging markets, AI-driven user engagement简介AI驱动的投资组合优化：增强全球金融市场的投资策略，人工智能（AI）工具纳入投资组合优化已改变了全球金融市场，创造了创新的方式来最大程度地提高回报，管理风险，管理风险并适应快速市场的变化。近年来，全球金融行业越来越利用AI驱动的策略来提高投资组合管理的精确性，效率和绩效。从数据显示，到2025年，全球在金融上的全球AI支出预计将达到470亿美元，反映了2020年至2025年的复合年增长率（CAGR）约为23％。这种增长主要是由增强的预测分析，自动交易系统以及针对各种市场类型（例如开发，新兴和边境市场）量身定制的投资策略的需求。AI驱动的投资组合管理已被证明在发达市场中特别有效，在发达市场中，高流动性和实质性数据可用性可实现复杂的建模技术。例如，算法交易，很大程度上驱动