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基于数量的方法构建气候风险对冲...
我们提出了一种新方法来构建投资组合，以对冲气候变化带来的经济和金融风险。我们基于数量的方法利用了有关共同基金经理如何根据其气候风险信念的特殊变化进行交易的信息。我们利用两种类型的特殊信念冲击：（i）基金顾问经历已知会改变气候变化信念的局部极端高温事件的情况，以及（ii）基金经理改变股东披露中的语言以表达对气候风险的担忧的情况。我们利用基金在这些特殊信念冲击周围观察到的投资组合变化来预测投资者将如何重新分配其资本以应对总体气候新闻冲击，这些冲击会改变许多投资者的信念和资产需求，从而改变均衡价格。我们表明，在经历负面的特殊气候信念冲击后，投资者倾向于买入的多头股票和投资者倾向于卖出的空头股票的投资组合，在总体气候新闻冲击为负的时期升值。与使用现有替代方法构建的投资组合相比，我们基于数量的投资组合具有更优的样本外对冲表现。基于数量的方法的主要优势在于，它从丰富的横截面交易反应而不是时间序列价格信息中学习，而时间序列价格信息在气候变化等新兴风险的情况下尤其有限。我们还通过构建成功的总体失业和房价风险对冲投资组合，证明了基于数量的方法的多功能性。
系统对冲基金：提出买入理由
调查发现，投资者更倾向于内部开发定价引擎，但访谈也为这一发现增添了一些细微差别。例如，对于价格库，第三方提供的传统期权产品的质量现在很高。高管们需要的不仅仅是简单的现成产品，而是更奇特的产品，需要更大的定制化。对于许多人来说，标准化软件在这里是不够的，访谈显示，基金的开发团队希望有能力在供应商价格库的基础上进行构建。这可能是更好地优化此功能的途径。
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本基金投资于不同的资产类别，并采用不同的策略，以最大限度地降低与典型资产类别的相关性。本基金具有长期投资期限。本基金可投资于上市和非上市证券、实物和合成资产以及不同资产类别或工具的衍生品。本基金还可以通过借入资金、使用空头头寸或从事衍生工具来创造杠杆。此外，还允许投资于其他集体投资计划投资组合的参与权益；本基金可以在任何适用的法律限制下进行离岸投资。投资经理应确保投资组合的每月风险价值 (VaR) 不超过 20%，基于评估的 99% 置信区间。风险回报概况
2022 年明日巨人 - 对冲基金期刊
这里的许多新创公司来自管理超过 100 亿美元的对冲基金/另类资产管理公司或家族理财室，例如 Blackstone、Brevan Howard、Citadel、Fiera Capital、GMO、Itau Asset Management、King Street、Macquarie、Man Group/GLG、Marathon、Moore Capital、Millennium、Paulson & Co、Point72、Tudor 和 York Capital。有些公司来自中型公司，例如 Adelphi Capital、Enko 或 Fir Tree Capital Partners，而今年报告中提到的两位生物技术经理之前曾在其他医疗保健专家公司任职。其他经理的职业生涯始于主要从事长期投资的传统基金管理公司，例如 Aramea、Brown Brothers Harriman、Fidelity、加拿大国家银行、野村和 Swisscanto。另一组人从银行或专职公司的做市或自营交易背景转入对冲基金管理，这些公司包括以色列或美国的区域期权专家，以及瑞银或高盛等全球投资银行。报告中的一位量化经理曾是学术界的杰出天体物理学家，另一位是苏黎世大学的正式创业者。
根据《多德-弗兰克法案》进行对冲基金经理注册
1.参见 Dale A. Oesterle，《监管对冲基金》，1 E NTREPRENEURIAL B US 。L.J.1, 31 (2006)（认为对冲基金的直接监管也可能降低金融体系的弹性，因为这会降低对冲基金在危机时期充当流动性提供者的意愿，而加强监管可能会导致个别对冲基金承担更多风险或在管理风险方面投入更少的精力）；E ISNER A MPER & H OFSTRA U NIV 。F RANK G. Z ARB S CH 。OF B US ., 多德-弗兰克法案——一年半后：对冲基金行业的观点 2–3 (2012)，可在 http://www.eisneramper 上查阅。com/uploadedFiles/Resource_Center/Articles/Articles/Dodd_Frank.pdf [以下简称 E ISNER A MPER S URVEY ]；新闻稿，霍夫斯特拉大学，多德-弗兰克法案推动投资者接受对冲基金模式，新调查报告（2012 年 4 月 12 日）（作者存档）（“接受调查的大多数对冲基金预计，由于多德-弗兰克法案中监管成本的增加，其运营成本将上升。”）；另请参阅 Jón Daníelsson 等人，《拦路强盗还是英雄：对冲基金应否受到监管——一项调查》，1 J. F IN 。S TABILITY 522, 523 (2005)（对监管的潜在影响表示担忧）；Mohamed Gaber 等人，《对冲基金的基金：这种黑箱策略的伦理》，9 P ENSIONS 328, 328 (2004)（“作为绝对回报的提供者，对冲基金受到美国证券交易委员会 (SEC) 的监管少于美国共同基金。”）；Michael R. King 和 Philipp Maier，《对冲基金与金融稳定：监管主要经纪商将减轻系统性风险》，6 J. F IN 。S TABILITY 283, 284, 293 (2009)（反对加强对对冲基金的监管）； Houman B. Shadab，《对冲基金监管的挑战》，《监管》，2007 年春季，第 36、41 页（2007 年）。2.对冲基金运营：H. Comm. 听证会。银行和金融。服务。，第 105 届国会。26（1998 年）（联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘的声明）（重申格林斯潘支持继续放松对冲基金行业的监管）；美国证券交易委员会。& E XCH。C OMM ’ N ，工作人员报告：对冲基金增长的影响 90（2003 年）[以下简称 2003 年 SEC 对冲基金报告]，可在 http://www.sec.gov/news/studies/hedgefunds0903.pdf 上查阅（“许多反对强制注册的人表示强烈倾向于让对冲基金行业‘不受监管’。他们认为，对冲基金顾问的欺诈发生率很低，对冲基金受到主要经纪人、审计师和贷方的充分监督。一些人声称要求注册毫无意义，他们认为投资对冲基金的客户能够采取措施保护自己，而无需委员会的帮助。”（省略脚注））；斯蒂芬
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强制性披露 投资经理：Corion Capital (Pty) Ltd，注册号：2007/002166/07，是根据《金融咨询和中介服务法》（2002 年第 37 号）获得授权的金融服务提供商 (FSP44523)，可以担任投资经理。根据《金融咨询和中介服务法》（2002 年第 37 号）的定义，此信息不属于建议。 实际地址：Touchstone House, 705, 7 Bree St, Cape Town City Centre, Cape Town, 8000。电话号码：+27 21 831 5401。网站：www.corion.co.za。 管理公司：FundRock Management Company (RF) (Pty) Ltd（“管理人”），注册号：2013/096377/07，根据《集体投资计划控制法》（CISCA）获得授权，可以管理集体投资计划 (CIS)。实际地址：Pier Place, Heerengracht Street, Foreshore, Cape Town, South Africa。电话号码：+27 21 202 8282。网站：www.fundrock.com，受托人：FirstRand Bank Limited，（通过其人民币托管和受托人服务部门行事）。实际地址：3 Merchant Place, Ground Floor, Corner Fredman and Gwen Streets, Sandton2146，电话：+27 87 736 1732。
ABSA AAM多策略有先见之明的RI对冲基金
违约风险：固定收益工具的发行人的风险（例如债券）可能无法满足利息支付或偿还他们借的钱。发行人的信用质量至关重要。信用质量越糟，违约风险越大，因此投资费用越大。衍生品风险：使用衍生品可以通过放大基金中损益的影响来增加总体风险。因此，可能会导致价值变化和潜在的大量财务损失。发展市场（不包括SA）风险：投资的一些国家可能具有较少发达的法律，政治，经济和/或其他系统。这些市场的财务损失风险高于通常被认为更加发达的国家。外国投资风险：外国证券投资可能会受到与海外司法管辖区和市场有关的风险，包括（但不限于）当地流动性，宏观经济，政治，政治，税收，和解风险和货币波动。利率风险：固定收益投资的价值（例如债券）往往与感兴趣的和通货膨胀率成反比。因此，当利率和/或通货膨胀率上升时，其价值会降低。房地产风险：对房地产证券的投资可以承担与直接投资房地产本身相同的风险。房地产价格响应各种因素，包括地方，地区和国家经济和政治状况，利率和税收考虑。货币兑换风险：单个货币相对价值的变化可能会对投资和任何相关收入的价值产生不利影响。地理/行业风险：对于主要集中在特定国家，地理区域和/或行业领域的投资，其最终价值可能会下降，而投资组合的投资更广泛。
对冲基金如何利用人工智能取得领先
一提到人工智能 (AI)，人们就会同时感到兴奋和焦虑。在人工智能驱动的世界中，未来会是什么样子？当个人人工智能助理增强每一项任务、预测您的需求并以当前搜索引擎和软件无法比拟的方式简化您的操作时，您的工作日将如何变化？您还会有工作吗？这些是当今我们站在下一场伟大技术革命的山脚下时面临的一些重大问题。从最广泛的意义上讲，人工智能并不新鲜。当今最常用的人工智能子集是机器学习，它通过将复杂算法应用于大型数据集而用于金融、科学和其他领域。自 2022 年 11 月 OpenAI 的 ChatGPT 推出以来，公众的想象力被人工智能的另一个分支所吸引：生成 (Gen) 人工智能。Gen AI 工具（也称为大型语言模型）挖掘大量数据集以生成复杂的内容，包括文本、代码、图像和其他媒体。然而，对于每一个 AI 的追随者，怀疑论者都会指出该技术在专业环境中的能力和实际应用方面的缺陷。本报告将简要介绍对冲基金经理对人工智能的态度。它概述了他们如何使用这些新工具，他们预见未来的机会，以及它们与更广泛采用之间的障碍。这份报告由 AIMA 全球研究委员会委托撰写，是我们首次涉足该领域。除了调查 AIMA 的全球资产管理会员外，我们还采访了行业先驱和其他利益相关者，以帮助了解他们如何利用这一代最受关注的技术。所有受访者都同意，成功地将人工智能融入业务运营需要同样重视对技术和人才的投资，这是我们在本报告中探讨的主题。一位评论员描述了成功的最佳策略，就像一支获胜的赛车队一样，最佳引擎与最佳车手的搭配。市场研究和定性访谈揭示了一些人（主要是大型对冲基金经理）的雄心，他们希望建立这样的合作伙伴关系，以确保在人工智能采用方面占据领先地位。那些拥有资源的资产管理公司正在大力投资打造独特的产品，并引进专业知识，以充分利用这一迅速扩张的新工具包。这种市场动态的另一面是，未来可能会出现两极分化：一类人受益于人工智能工具，另一类人则陷入困境，依赖越来越低劣的传统技术。
人与机器：人工智能与对冲基金表现
1 Klaus Grobys（通讯作者） 瓦萨大学会计与金融学院，Wolffintie 34, 65200 Vaasa, Finland 电子邮箱：klaus.grobys@uwasa.fi; grobys.finance@gmail.com 2 James W. Kolari 摩根大通金融学教授 德克萨斯 A&M 大学金融系，梅斯商学院，德克萨斯州大学城 77843-4218。电子邮箱：j-kolari@tamu.edu 3 Joachim Niang 瓦萨大学会计与金融学院，Wolffintie 34, 65200 Vaasa, Finland 电子邮箱：jniangtmt@gmail.com * 作者谨感谢匿名评论者提供的有益且实用的评论。
Aurum Insight - 5 月 24 日 - 多策略对冲基金入门
多策略对冲基金通过投资多种基础投资策略或同一主策略的不同子策略来寻求最大化风险调整后的回报。它们通常在资本方面采用灵活性，旨在动态地分配最佳机会并将资源转移到最需要的地方，甚至完全远离某些策略或资产。它们往往受到希望在不同市场周期中获得稳定回报的投资者的青睐。可扩展性是多策略基金受欢迎的另一个原因，尤其是对于较大的分配者而言；可以快速将更多资本分配给成功的投资组合经理，并且他们有能力聘请更多经理来管理类似的投资组合。这种可扩展性可能导致庞然大物的诞生，对某些人来说是一种障碍，但对另一些人来说却是一种优势。多策略中存在明显的规模偏见，这在一定程度上由少数非常大的成熟公司主导。