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投资组合摘要
联邦公开市场委员会（FOMC）将第二次将美联储基金目标范围降低到4.25％-4.50％（有效的美联储贸易+/- 4.33％）。对额外降低降低的期望已经下降，3月/5月预计的一个0.25％的削减。下一个削减可能要到十月。12月的非农业工资提高到 +256K新工作，三个月的平均滚动量略有下降至 +170k（从前 +173K）。2024年第三季度GDP的最终数量增加到+3.1。标准普尔500股指数经历了一定的波动性，但仍超过6,000。调整为轻微的检查标记形状的屈服曲线。原油弹跳+/-每桶70美元。通货膨胀保持在FOMC 2％目标上（核心PCE +/- 2.8％和Core CPI +/- 3.3％）。下降的全球经济前景和持续/扩大的国际政治破坏会增加不确定性。
季度结束基金事实费用*投资...
基金战略和考虑因素，在2024年，通货膨胀率放缓和利率峰值为当地股票提供了机会，但波动性仍然是一种风险，尤其是如果由于美联储自2022年以来，美国面临衰退。基金计划将普通股逐渐转移到70％的分配，而优先股和房地产投资信托基金30％，利用有利条件。投资策略将现代化，专注于增长，价值和股息股票，并基于基本分析和以技术分析为指导的公平选择。针对增长的关键部门包括集团，财产，运输和消费者部门。我们看到了上升潜力，特别是在外国投资者利益和消费者部门受益的企业中，工资增加和成本降低。该基金将保持多样化的投资组合，优先考虑具有强大基本原理，一致股息以及对通货膨胀，比索无力和石油价格波动的韧性的股票。高产和可交易证券将确保流动性，额外的现金流入将支持战略投资。
投资更新 可持续食品战略
请注意，文章可能包含技术语言。因此，它们可能不适合没有专业投资经验的读者。本文表达的任何观点均为作者在发表之日的观点，基于现有信息，如有更改，恕不另行通知。各个投资组合管理团队可能持有不同的观点，并可能为不同的客户做出不同的投资决策。本文件不构成投资建议。投资的价值及其产生的收入可能会下降，也可能会上升，投资者可能无法收回其初始支出。过去的表现并不能保证未来的回报。投资新兴市场或专业或受限行业可能会受到高于平均水平的波动性，这是由于高度集中、更大的不确定性（因为信息较少）、流动性较低或对市场条件（社会、政治和经济条件）变化的敏感性较高。一些新兴市场提供的安全性低于大多数国际发达市场。因此，代表投资于新兴市场的基金进行投资组合交易、清算和保护的服务可能具有更大的风险。
投资者更新 - Pacific Edge
尊敬的股东，Pacific Edge 在新的一年里面临着失去 Cxbladder 测试的医疗保险覆盖的风险，这是我们两年多来一直努力避免的结果。在 1 月 9 日 Novitas 1 最终确定“肿瘤学基因检测”(DL 39365) 草案并将其定为非覆盖范围，新名称为“肿瘤学基因检测：特定检测”(L39365)，我们认为我们已经提出了令人信服的理由来保留我们现有的覆盖安排。然而，在做出这一决定时 — — 这一决定影响了其他公司以及 Pacific Edge — — Novitas 依赖其对我们的测试在临床实践中的应用方式 (对出现血尿的患者的风险分层) 的错误理解。它依赖对支持使用我们的测试的高质量同行评审证据的错误审查。它还忽略了自 2023 年 7 月发布修订后的裁定草案（我们的 STRATA 2 研究和新的分析验证数据 3）以来出现的令人信服的新证据，尽管已收到证据通知，并以书面形式声明将在审查中纳入该证据（见第 5 页）。Novitas 的证据审查尤其令人失望，因为它质疑 Pacific Edge 坚定不移地致力于只提供最高标准的临床证据。我们决心不对此置之不理。作为最佳实践，我们已要求独立咨询医疗总监审查 Novitas 的 L39365，以提供客观的第三方分析，供我们考虑在我们的网站上发布并根据需要用于内部和外部目的。通过最终确定 LCD 而出现的新问题，加上这一裁定可能对 Pacific Edge 造成的重大损害，为法律挑战提供了依据，我们已决心在我们试图协商更好的解决方案失败时升级。
3拜登的前30天的关键环境收获
年度薪酬披露在其代理声明和10-KS中，将要求公司讨论与MNPI披露有关的股票期权和类似期权工具的奖励时机的政策和实践。如果在财政年度中，股票期权或期权式工具被授予NEO在四个工作日或一个工作之后的一个工作日，即10-K，10-Q或8-K表格的提交，则该公司必须提供有关奖励的表格披露
投资报告2025年1月
购买国际股票基金•自动数据处理：自动数据处理是具有关键数字受损的薪资报表和人力资源服务的领先提供商。年营业额的195亿美元，一百万忠实的客户和92％以上的未偿保留率强调了强大的市场地位。强劲的水平反映在2025年第一季度的销售额增长7.1％和胜利增长11％。对投资者特别有吸引力：25年稳步上升的股息，无净债务的资产负债表和基于其他技术的持续投资。在12月在新的Acatis小钻石上购买，自从我们的新基金Acatis Small Diamonds推出以来，也有许多小型价值的收购。ACATIS小钻石投资于全球中小型股中的吸引人评级的优质公司。这些公司通常在传统行业，扎实的基本数据和良好的语料库治理中具有长期业务模式。对于有吸引力的评论，通常可以发现这些股票以外的大型股票指数和公众关注和市值明显减少。ACATIS小钻石现在已在54家公司中进行全面投资。
投资标准目标特征...
我们与成长型企业的现有管理层建立密切的合作伙伴关系，我们的资本、运营资源、金融专业知识、战略见解和专业网络可以加速增长并创造长期价值。Exeter Street 认为，打造卓越公司首先要在所有利益相关者之间建立无缝利益和信任的联盟，然后长期致力于能够释放这些企业真正潜力的战略。我们采取长期的合作方式进行投资，并且没有预先确定的退出或货币化投资的时间表。