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美国银行对气候过渡风险的暴露
股票市场的研究（例如Engle等，2020； Bolton和Kacperczyk，2023年； Pastor等人，2021年； Alekseev等。2022; Giglio等人，2023年），公司债券市场（Seltzer等，2022）和期权市场（Ilhan等，2021），这表明投资者会导致过渡风险。
气候解决方案，过渡风险和股票收益
1的研究表明，对气候变化新闻的接触更大（Huynh＆Xia，2021），较高的碳排放量（Bolton＆Kacperczyk，2021，2023）或有毒发电量增加或增加的毒性发电量（HSU，LI，LI，＆TSOU，2023年）倾向于恢复较高的返回，以较高的预期返回，以较高的速度返回。2为了说明，我们样本中的普通公司的CS度量为2.695，这意味着项目1中约2.70％的句子被归类为气候解决方案句子。值得注意的是，CS度量也表现出可预测的变化：例如，特斯拉和通用电动机的平均CS度量分别为57％和11％。我们在第3.1节中详细介绍了该变量的构建。
股票横截面中的实时机器学习...
* bin li在中国武汉大学经济学和管理学校。电子邮件：binli.whu@whu.edu.cn。Alberto G. Rossi在美国乔治敦大学麦克唐纳商学院上，电子邮件：agr60@georgetown.edu。Xuemin（Sterling）Yan在美国Lehigh University，美国Lehigh University。电子邮件：xuy219@lehigh.edu。 lingling Zheng在中国人民大学，中国人民学院。 电子邮件：zhengling@rmbs.ruc.edu.cn。 We thank Marcin Kacperczyk, David Solomon, Allan Timmermann, and seminar and conference participants at the Beihang University, Chinese Finance Annual Meeting, CNCC Intelligent Finance Workshop, Duke Kunshan University, Hunan University, Lehigh University, Nanjing University, Southwest Jiaotong University, Sun Yat-Sen University, Taiwan Finance Association Asset Pricing Conference, Tianjin大学，汤吉大学和西·吉久大学的有益评论和讨论。 bin li承认中国国家自然科学基金会的财政支持（ 71971164，72371191）。 Lingling Zheng感谢中国国家自然科学基金会的财政支持（ 72122021）。 所有错误都是我们自己的。Xuemin（Sterling）Yan在美国Lehigh University，美国Lehigh University。电子邮件：xuy219@lehigh.edu。lingling Zheng在中国人民大学，中国人民学院。电子邮件：zhengling@rmbs.ruc.edu.cn。We thank Marcin Kacperczyk, David Solomon, Allan Timmermann, and seminar and conference participants at the Beihang University, Chinese Finance Annual Meeting, CNCC Intelligent Finance Workshop, Duke Kunshan University, Hunan University, Lehigh University, Nanjing University, Southwest Jiaotong University, Sun Yat-Sen University, Taiwan Finance Association Asset Pricing Conference, Tianjin大学，汤吉大学和西·吉久大学的有益评论和讨论。bin li承认中国国家自然科学基金会的财政支持（71971164，72371191）。Lingling Zheng感谢中国国家自然科学基金会的财政支持（72122021）。所有错误都是我们自己的。
是什么促使人们对气候风险的信念？来自...
*帝国大学商学院。电子邮件：m.faralli20@imperial.ac.uk。 我感谢我的主管Marcin Kacperczyk的宝贵反馈和指导。 我还要感谢Claudia Custodio，Patrick Bolton，Tarun Ramandorai，Ulrike Malmendier，Raghavendra Rau（讨论者），Darwin Choi（讨论者），Thomas Bourveau，Lu Liu（讨论者），Ugo Panizza，Ugo Panizza，Hans degryse，Hans degryse，till kkerig and fluigigi and flui and flui and andantsco，lui and flui and lui and lui and lui and lui and lui and lui and lui andco andco andco andco andco，研讨会参加帝国大学商学院的研讨会，NSEF研讨会，气候金融与投资中心，伯克利·哈斯，欧洲可持续性金融博士博士博士学位2023年，金融和产品市场夏季学校，卢加诺，EEA 2023，UN PRI，UN PRI，NORGES BANK BANK REANDES REASIGHTIGES，SIKSBES BANCHES BANCHES BANCE BANK SEBSBANK SEBSBAND SEBSBAND SEBES BANCHER，RIKSBAND BANCHER，NOVA.英格兰研讨会和Nova Finance博士最终倒计时的评论。 所有错误都是我的。电子邮件：m.faralli20@imperial.ac.uk。我感谢我的主管Marcin Kacperczyk的宝贵反馈和指导。我还要感谢Claudia Custodio，Patrick Bolton，Tarun Ramandorai，Ulrike Malmendier，Raghavendra Rau（讨论者），Darwin Choi（讨论者），Thomas Bourveau，Lu Liu（讨论者），Ugo Panizza，Ugo Panizza，Hans degryse，Hans degryse，till kkerig and fluigigi and flui and flui and andantsco，lui and flui and lui and lui and lui and lui and lui and lui and lui andco andco andco andco andco，研讨会参加帝国大学商学院的研讨会，NSEF研讨会，气候金融与投资中心，伯克利·哈斯，欧洲可持续性金融博士博士博士学位2023年，金融和产品市场夏季学校，卢加诺，EEA 2023，UN PRI，UN PRI，NORGES BANK BANK REANDES REASIGHTIGES，SIKSBES BANCHES BANCHES BANCE BANK SEBSBANK SEBSBAND SEBSBAND SEBES BANCHER，RIKSBAND BANCHER，NOVA.英格兰研讨会和Nova Finance博士最终倒计时的评论。所有错误都是我的。
物理气候风险定价吗？暴露于热应激的区域变化的证据∗
∗我们感谢Peter Han，Stefano Pastore，Tommaso Tamburelli和Xinlin Yuan的出色研究帮助。We are grateful to Alex Wagner (discussant), Marcin Kacperczyk (discussant), Ryan Lewis (discussant), Nora Pankratz (discussant), Lorenzo Garlappi (discussant), Richard Berner, Patrick Bolton, Tatyana Deryugina, Rob Engle, Ai He, Matt Kahn, Dana Kiku, Alissa Kleinnijenhuis，Glenn Rudebusch，Johannes Stroebel，Gernot Wagner，Gernot Wagner和Boston College的研讨会参与者，NYU Stern波动性和风险研究所咨询委员会，NYU Stern Qfe Seminar，S＆P Global's Modegogies Flobalies Flobal of Illinois of Illinois Champeiage of Illinois Champiage of Finbeage fin fin fin fin fin fin fin fin会议，MFA，E-AXES年轻学者网络研讨会，SFS骑兵，NBER Summer Institute和EFA。我们还要感谢Q-Group授予本文2022 Jack Treynor奖。所有错误都是我们自己的。这项研究得到了哥伦比亚大学Chazen全球商业研究所的支持。†纽约大学斯特恩商学院，CEPR，ECGI和NBER‡前伊利诺伊大学Urbana-Champaign§哥伦比亚大学商学院
ESG创新断开：绿色专利的证据
We are grateful for comments from Federico Bandi, Daniel Bergstresser, Christa Clapp, Spencer Dale, Shaun Davies, Carina Elfving, Falko Fecht, Jane Fuller, Leslie Gent, Lars Hansen, Oliver Hart, Alan Haywood, Geoffrey Heal, Andrew Hilton, Kateryna Holland, Harrison Hong, Mark Huson, Marcin Kacperczyk, Ulf von Kalckreuth, Oguzhan Karakas, Anil Kashyap, Simi Kedia, Jinu Koola, Phillip Krüger, Chen Lin, Pedro Matos, Roni Michaely, Randall Morck, Joelle Noailly, Lubos Pastor, Anna Pavlova, Phillip Phan, Monika Piazzesi, Alexander Popov，Nagpurnanand Prabhala，Lukasz Pomorski，John van Reenen，Ruy Ribeiro，Daniel R Romito，Aniket Shah，Laura Starks，Luke Starks，Luke Stein，Jerome Taillard，Luis Viceira，Luis Viceira，Alexis Wegerich，Fredrik Willumsen，Sophie Zhou。我们还要感谢国家科学基金会（SCISIP 1535813）和福特汉姆大学加贝利商学院 - PVH Corp.全球思想领导力授予企业社会责任的资金责任。本文所表达的观点是作者的观点，不一定反映国家经济研究局的观点。此外，我们衷心感谢研讨会的参与者参加2022年NBER长期资产管理会议，2021年美国财务协会会议，2023年ESG，2023年ESG和未来的商业会议，2021年，特拉华大学Weinberg University ocgi University opigi公司治理委员会，2021年，2021年ASU SONORAN WINTERABL斯坦福大学ESG会议，2021年，德克萨斯大学在达拉斯金融会议，2021年，巴西金融学会会议会议，金融创新研究中心，班德斯班克春季会议，2023年 - 气候变化 - 气候变化和中央银行，阿拉巴马州阿拉巴马大学，阿拉巴马大学，艾伯塔大学，巴布森学院，巴布森学院，巴布森学院，巴布森学院大学，佛罗里达州立大学，乔治华盛顿大学，乔治亚州立大学，哈佛商学院，香港大学，约翰·霍普金斯大学，密苏里大学，新加坡国立大学，内布拉斯加州大学，诺尔斯银行投资管理，挪威经济学学院（NHH） Wuppertal大学。