*莱布尼兹金融研究所安全,歌德大学法兰克福大学,西奥多 - - 阿多尔·普拉茨3,60323,法兰克福,德国法兰克福,德国,jappelli@safe-frankfurt.de。† Leibniz Institute for Financial Research SAFE, Goethe University Frankfurt, Theodor-W.-Adorno-Platz 3, 60323, Frankfurt am Main, Germany, Ca' Foscari University of Venice, Dorsoduro, 3246, 30123 Venezia, Italy, and CEPR, pelizzon@safe.uni-frankfurt.de .‡纽约大学,伦纳德·N·斯特恩商学院和纽约大学上海,考夫曼管理中心,西四街4444号,9-68,10012,纽约,纽约,msubrahm@stern.nyu.edu。我们感谢Giovanni Dell'ariccia,Wenxin du,Darrell Duffie,Ester Faia,Matthias Fleckenstein,Robin Greenwood,Zhiguo He(讨论者),Florian Heider,Yesol Huher,Yesol Huh,Sebastian Inte,Sebastian Inte,sebastian jermann,Urban Jermann,Francis Lucistaff,Errikano(Erikano),Erikano(Erikano),Erikano(Erika) Melissinos, Andrea Modena, Cecilia Parlatore, Pietro Reg- giani, Stephen Schaefer, Fabian Smetak (discussant), Claudio Tebaldi, Davide Tomio, Bruce Tuckman, Dimitri Vayanos, Ernst-Ludwig von Thadden, Olivier Wang, Geoffery Zheng, and seminar and conference participants at l'Association Franc¸aise de金融,意大利银行,美联储委员会,歌德大学,莱布尼兹金融研究所安全,第21届国际会议信贷,第9届国际主权债券市场会议,国际风险管理会议(IRMC),LSE,纽约市,纽约大学,纽约大学,乌马斯·阿姆斯特·阿姆斯特·阿姆斯特,威尼斯·阿姆斯特,威尼斯·菲利斯·菲利斯·沃尔·沃尔特·沃尔特·沃尔特·沃尔特 -任何剩余的错误都是我们的。该项目得到了莱布尼兹金融研究所安全的支持。该论文的先前版本的标题为“回购专业的首选范围模型”。 Subrahmanyam非常感谢亚历山大·冯·洪堡基金会(Alexander von Humboldt Foundation)和纽约大学斯特恩(Nyu Stern)的全球经济和商业中心,分别通过Anneliese Maier Award和Anneliese Maier Award和The Acculty Grant Award,以及CA'Foscari Wente University of Wenite University of Wenite University of the研究的早期阶段进行了研究。
