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World File Search SystemQ1FY24
Bharat Electronics Ltd.
BEL报告的命令在23财年的命令流入为20,69.9亿卢比，由国防部在23财年结束时获得了多项大订单奖。该公司获得了23财年的订单流入指南，预计将达到18,000亿卢比。该公司已将订单流入为20,000亿卢比的24亿卢比。BEL在Q1FY24中收到了8,091千万卢比的订单流入，订单头寸为65,356千万卢比。该公司在Q1FY24中已达到其总订单流入指南的约40％，这显着高于Q1FY23中85亿卢比的订单流入。QRSAM，MRSAM和海军平台的大型订单25财年可能会在中期提供多年的收入增长机会。9BEL在过去曾在盈利能力指导下保守。它的毛利率为40 -42％，EBITDA利润率为21-23％的21-23％。BEL一直专注于成本控制措施和广泛的土著化工作，以提高盈利能力，这也可能导致公司获得其保证金指导。我们预计毛利率为43.7％/43.8％，预计分别为FY24E/FY25E的EBITDA利润率分别为22.5％/23.2％。
HBL Power Systems Ltd. - 快速见解 - 2023年10月6日
购买范围`270-280目标`340-350建议购买重点O HBL Power Systems Ltd（HBL）专门从事电池的设计，开发和制造以及针对关键用户领域的挑战应用程序的设计，开发和制造，例如电信，UPS，UPS，UPS，UPS，UPS，Railways，Power，Power，Power，Power，Oil＆Gas，Inture Industries和Defence等。HBL自1986年以来由A. J. Prasad先生促进，其产品在+30个国家 /地区销售。HBL在海得拉巴设有总部，位于Telangana和Andhra Pradesh的五个集成制造设施。o电池垂直是该公司的主要收入贡献者，占23财年的74％（Q1FY24占69.4％），随后在23财年为13.4％（Q1FY24 q1fy24 at 〜7％）和电子段为〜10％（q1fy24 at 〜7％），为〜10％（q1fy23 at q1fy24 at 17％）。订购书，截至2023年6月30日，``161亿v/s`年'59.4亿年。电池和电子设备的出口份额在23财年（20％，占总收入的20％）约为15％，电池的出口份额约为15％，在23财年的总收入为约15％（19.2％，总收入为19.2％），整体上的Exports的总收入为98％（FY22为94％）。HBL向以色列和阿联酋出口导弹电池。 o世界第二大制造商的镍卡德蒙（Ni-CD）电池，带有口袋板，烧结板和纤维板技术。 HBL从IGGL（Indradhanush Gas Gas Grid Limited）的Ni-CD电池订购了东北的管道项目，该项目正在执行。 此外，它成功将铅酸电池的需求转换为多个电力部门和地铁应用中的镍镉口袋板（NCPP）电池。 也用于坦克，在-30°C温度下运行的陆军卡车等。HBL向以色列和阿联酋出口导弹电池。o世界第二大制造商的镍卡德蒙（Ni-CD）电池，带有口袋板，烧结板和纤维板技术。HBL从IGGL（Indradhanush Gas Gas Grid Limited）的Ni-CD电池订购了东北的管道项目，该项目正在执行。此外，它成功将铅酸电池的需求转换为多个电力部门和地铁应用中的镍镉口袋板（NCPP）电池。也用于坦克，在-30°C温度下运行的陆军卡车等。HBL目睹了23财年的有史以来最高的NCPP销售，目睹了铁路（印度铁路和地铁）部门的强劲需求 - 石油和天然气管道项目，印度铁路电气化工作和地铁项目。o HBL正在努力将其镍镉纤维板（NCFP）电池定位为用于铁路滚动库存应用的可靠且具有成本效益的解决方案。此外，HBL正在共同努力，将NCFP电池定位为印度都会大都会的首选选择，并获得了印度以外的性能转介的支持。获得了健康订单，以为美国和加拿大的客户提供其镍镉纤维板（NCFP）电池。o镍镉烧结板电池（NCSP）是HBL的专用电池，可在军用和民用飞机以及直升机和无人驾驶飞机（无人机）中找到应用。该部门满足了整个印度空军的要求，涵盖了飞机和直升机的各种品牌。在23财年，进一步介绍了与印度国防机构建立其能力。印度政府国防部授予该公司及其质量管理系统证书的批准，用于自我检查的用品。在Pilatus，P8-I和V5飞机中获得了其产品归纳的许可证书。它计划在24财年开始对电池进行商业生产，并继续向庞巴迪出口电池，以便在全球7500架飞机和以色列航空航天工业（IAI）中使用，以在无人机中使用。o印度的所有海底推进电池都是“管状板淹没铅酸”。HBL也有出口机会，因为全球有不到十家公司，制作了这样的电池。授予了NSTL / DRDO的合同，以开发用于海底申请的锂离子电池的原型模块。适应用于用于HDW德国（Shishumar）的II型电池类型批准流程，可用于确保制造清除净值的HDW德国（Shishumar）类潜艇。o在市场上只有印度玩家，在数据中心和电信塔中使用的产品篮中拥有高功率的纯铅薄板（PLT）电池。纯铅锡电池是铅电池，旨在在短时间内提供更高的功率（超过汽车）。它们被用于固定发动机启动（康明斯在其品牌下转售HBL制造的电池）。这是印度的两个供应商之一，他们一直向印度海军提供鱼雷推进的电池。HBL还以有限的数量出口这些电池。o提供了火车碰撞系统（TCAS - “自动火车保护”（ATP）系统）和开发的火车管理系统（TMS- TMS-一种集成的实时交通管理系统，可为印度铁路提供监控和控制火车运动的监视和控制） - 私营部门实体是有史以来首次由私营部门实体o HBL签署了与“ Kavach colulision Readeance”（Indian Indian System）签署的4个合同（与Indian Indian System）签署了FY2 3的FY2。它还预计其火车监控系统（TMS），电气光学产品，手榴弹，用于国防应用的电子通信和电动驱动列车的增长。o公司的重点是在竞争有限的利基类别中创建一个业务，而企业将获得良好的投资回报率，例如价值866.70万的投资回报tonbo Imaging India Pvt Ltd，该公司对监视，侦察机和目标的电子方式和成像系统进行了设计和制造。
Dixon Technologies Ltd
总体收入增长101％的支持得到了手机和家用电器细分市场的强劲表现，分别增长了189％/18％，而Q1FY24的基数较低。营业利润提高了87％，达到247千万卢比，并具有平坦的Y-O-Y。OPM略低于28个基点，因为低利润移动和EMS段的贡献增加。合并调整后的PAT增长了93％，其收入增长。期望Mobile＆Ems部门将在现有客户的强劲订单基础上维持FY2025-26的高增长势头，新客户入职。虽然照明仍受到价格侵蚀和市场收缩的影响。我们将Dixon Technologies升级为使用Rs的修订后购买。在24-FY26E的强劲收入/ PAT复合年增长率为52％/ 72％，PEG比率为0.96倍，为12,800。股票目前的交易分别为95.8倍/67.2倍，分别为205E/财年的收益。
东方陶瓷科技有限公司
• 将营业周期缩短至 120 天，从而改善公司的流动性状况。 • 经营规模增加至 600 亿卢比以上。 负面因素 • PBILDT 利润率持续下降至 8.50% 以下。 • 公司向集团实体提供任何形式的重大支持或大幅提高股息支付率。 • 债务融资资本支出和对子公司的投资高于预期，导致整体调整后负债率恶化至 0.5 倍以上。 分析方法：合并 由于 (Orient Advanced Materials Private Limited [OAMPL]- OCL 的全资子公司) OAMPL 和 OCL 之间存在战略和运营联系，因此从 22 财年起一直采用合并方法。 展望：负面 CARE Ratings Limited（CARE Ratings）已将展望从稳定调整为负面，因为预计由于 24 财年第一季度的运营业绩疲软，OCL 可能会在整个 24 财年报告较低的营业收入。
HCl Technologies（HCLTEC）
•收入绩效：HCLTECH报告的收入为3,364亿美元，下跌1.9％QOQ和上升5.1％同比（以CC期限下降1.6％QOQ＆UP UP 5.6％同比）。按卢比术语报告的收入为28,057卢比，QOQ下降了1.6％，同比增长6.7％。服务业务依次下跌1.9％，但由于较大的交易外包影响，CC术语的同比增长了5.8％。在本季度，增长是由软件细分市场依次增长0.4％，同比增长了3.5％，年度经常性收入为1.01亿美元。IT服务和ER＆D业务报告分别以CC期限下降了1.5％和3.5％。•州街剥离的影响：该公司报告了本季度的其他收入为118亿美元（第1季度FY24 $ 39亿美元），这是由于HCL Technologies的升级全资子公司HCL Investments UK剥夺了与State Street的JV持有的全49％的股份。预计将对总体收入产生80个基点的影响，并对第二季度的服务收入产生90-bps的影响。在本季度将70万美元公认为其他收入，剩余的170亿美元的考虑将在下一季度进行。•边际表现：在边缘方面，EBIT利润率为17.1％，下降了50 bps QOQ，由于第1季度的逆风而导致该公司的季节性软季度，〜51 bps左右，QOQ降低了3.5％的3.5％（以CC为CC的eR＆d在服务范围内）的效果降低了，这在整体上会影响降低，从而降低了范围的效果，而在元素中却影响了范围，从而产生了范围，从而产生了范围的影响。业务和10BPS积极的交换益处。该公司的PAT利润率为15.2％，增长了120个BPS QOQ/180 bps yoy。•地理表现：以QOQ为基础的地理位置以美国的术语（占混合量的66％）和欧洲（27.9％的混合物）下降了0.7％和5.3％，而行（Mix的6.1％）报告增长了1.4％。•细分绩效：以QOQ为单位的细分市场，增长由TMPE领导 - 由Verizon Deal（占混合量的12.2％），技术与服务（占Mix的13％），公共服务（9.1％），混合量的9.1％（9.1％）和零售和CPG（9.4％的混合）（9.4％的混合物），3.7％，1.3％，1.3％，1.4％，1.4％，1.4％，1.4％（1.4％，1.4％，1.4％）（占（1.4％，1.4％）（综合）。 （混合物的21％）和寿命（Mix的15.9％）分别下降了6.7％，4.6％和4.3％。- bfsi段：本季度受到了很大的影响
2024-2025 年预算：财政部开始准备
印度国家银行 (SBI) 的一份报告显示，货币政策和利率传导对印度债务市场的影响是不对称的。报告称，回购利率每增加 1%，10 年期 AAA 公司债券利差（10 年期 AAA 公司债券和 10 年期政府债券之间的利差）仅增加 2 至 3 个基点 (bps)。5 年期 AAA 公司债券利差为 3-4 个基点。 https://www.business-standard.com/finance/news/monetary-policy-and-rate-transmission-are-asymmetric-says- sbi-report-123090400886_1.html 6 月季度，通过 NBFC 的贷款批准大幅下滑至 5.7% 非银行金融公司批准的信贷增长率在 2023-24 年 4 月至 6 月季度（第一季度或 Q1）同比大幅下降至 5.7%，而一年前（2022-23 年第一季度或 FY23）的同比增长率超过 100%。金融业发展委员会 (FIDC) 联席主席 KV Srinivasan 将此下降归因于基数效应，也称为 Q1FY23 的高基数，以及房屋贷款批准的急剧下降影响了 Q1FY24 的增长。 https://www.business-standard.com/finance/news/nbfc-credit-sanctions-decline-sharply-to-5-7-in-q1fy24-gold- loan-up-47-7-123090400431_1.html 银行讨论住房贷款中的印花税和登记费 知情人士表示，如果银行业监管机构批准银行提交的将印花税和其他登记费用纳入项目成本的提案，住房贷款寻求者可能有资格获得更大额度的融资。他们表示，在上个月举行的一次会议中进行内部审议后，贷款机构已与印度储备银行 (RBI) 取得联系。 https://economictimes.indiatimes.com/industry/banking/finance/banking/banks-moot-covering-stamp-duty- registry-charges-in-home-loans/articleshow/103368677.cms 短期内各邦债务水平目标为 25%；印度银行研究显示旁遮普邦压力最大 印度巴罗达银行经济学家最近的一项研究表明，印度各邦需要采取更多措施降低债务水平，使其更接近 20% 的财政责任和预算管理目标。该研究建议，短期目标为债务占 GDP 的 25%，利息占收入的比率为 15% 左右。研究指出：“这可以为各邦制定路线图提供一个良好的开端。” 研究发现，四个邦将在 2024 财年将其收入的 15% 以上用于支付利息，其中旁遮普邦将近四分之一的收入用于支付利息。 https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/finance/25-target-for-state-debt-levels-for-the-short- term-punjab-most-pressurized-bob-study/articleshow/103367586.cms 报告称，印度各邦违反了财政责任法规定的债务水平。在预算外借款的帮助下，印度各邦一直违反财政责任法规定的债务水平。智库“社会和经济进步中心”发布的一份名为《印度预算外借款的性质和影响：中央和各邦》的报告指出，印度在联邦和各邦都面临着预算外借款的困境。该报告指出：“预算外借款不会反映在预算中，尽管在当前或未来期间必须使用预算资源来偿还这些借款。预算外借款人可能包括国有企业、特殊目的公司 (SPV) 和/或政府本身。” https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/indicators/indian-states-to-have-crossed-debt-ceiling-due- to-off-budget-borrowings-five-south-indian-states-emerge-highest-borrowers-says- report/articleshow/103347252.cms 行业 随着基础设施的蓬勃发展，水泥公司制定战略以挖掘需求 随着印度在基础设施上的支出不断增长，水泥公司正在采取不同的策略来吸引部分需求增长。扩大大买家网络、进入预拌水泥市场以及迎合混合水泥的利基市场是正在考虑的一些策略。 https://www.business-standard.com/industry/news/with-infrastructure-boom-cement-companies-build- strategies-to-tap-demand-123090401035_1.html