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下一代欧盟会改变游戏规则吗？与 IRA 的比较及应对方法
来源：Dorrucci 和 Freier (2023)，基于欧盟委员会数据和欧洲中央银行体系公共财政工作组的估计。根据 Coeuré 报告 (2021)，法国在 RRF 下的现金支出。注：实线表示德国 (DE)、法国 (FR)、意大利 (IT) 和西班牙 (ES) 在 RRF 期间 (2021-26) 预计吸收的 RRF 资金。虚线表示这四个国家实际吸收的欧盟过去在欧盟多年期财政框架 (MFF) 下提供的资源。吸收率是支付给成员国的金额占该国可获得的欧盟总预算的百分比。第 1 年是相应计划的第一年，即 2007-13 MFF 为 2007 年，2014-20 MFF 为 2014 年，RRF 为 2021 年。第 1 年包括 RRF 下的预融资。2007-13 年 MFF（黑色虚线）的吸收率显示为四个国家的平均值，包括欧洲区域发展基金 (ERDF)、凝聚基金 (CF) 和欧洲社会基金 (ESF)，而 2014-20 年 MFF 仅包括 ERDF 和 CF。2014-20 年 MFF 下的数据是 2021 年（图表中的第 8 年）的临时数据
REPowerEU 能源套餐
• RRF 贷款（剩余 2000 亿欧元） • 新的 RRF 补助金：通过拍卖目前存放在市场稳定储备中的排放交易系统配额（额外 200 亿欧元） ●凝聚力政策基金：增加向 RRF 自愿转移的资金，最高可达成员国在这些基金下的国家分配的 12.5%。在目前的 MFF 下，凝聚力政策将为脱碳和绿色转型项目提供高达 1000 亿欧元的支持。 ●EAFRD：向 RRF 自愿转移的资金最高可达成员国在该基金下的国家财政分配的 12.5% ●连接欧洲设施补充：新一轮的共同利益项目提案征集，资金为 8 亿欧元 ●创新基金 ●国家财政措施 ●通过 InvestEU 计划调动的私人投资 ●欧洲投资银行
欧盟复苏与复原基金
61 RRF – 欧洲学期下经济和结构政策协调中迄今为止缺失的要素？作者：Mihails Kozlovs，ECA 成员，ECA 审计室“市场监管和竞争性经济”主席 66 ECA 和 RRF – 我们从哪里开始，现在在哪里，我们将走向何方？作者：Michele Zagordo，总统办公室 72 ECA 对 RRF 的保证审计声明 作者：Nikolaos Kylonis 和 Judit Oroszki，欧盟融资和管理司 77 RRF 是否走上了正确的轨道？审查欧盟委员会对国家复苏和复原计划的评估 作者：Giuseppe Diana，市场监管和竞争性经济司 82 REPowerEU – ECA 的意见质疑该计划是否能确保实现预期结果 作者：Giorgos Tsikkos，第四商会，市场监管和竞争性经济
在79-981之前 - 欧洲议会
1 e。承认基于绩效的交付模式作为下一个MFF的基础的可能优点；指出，融资需要在相应层面上将改革和投资联系起来，从而应与国家一级项目的条件联系起来，而不必在区域层面上惩罚项目；但是，由于RRF模型实施的多个缺点以及确定的严重透明度，审计和控制问题，拒绝将RRF哲学作为联盟预算的蓝图的概念；回忆说，RRF是一种支持欧洲大流行中欧洲经济复苏的一次特殊的一次性工具，因此其设计是基于案例特定的
斯洛文尼亚国家复苏和复原计划
欧盟为斯洛文尼亚修改后的国家复苏和恢复计划 ( NRRP ) 实施提供的支持金额为 26.853 亿欧元，其中包括 16.129 亿欧元的赠款和 10.724 亿欧元的贷款。1 该金额比最初批准的金额高出 2.033 亿欧元 2 ，并考虑到了 2022 年 6 月更新的复苏和恢复基金 ( RRF ) 的最高财政贡献、斯洛文尼亚要求的额外贷款以及 2023 年为 REPowerEU 提供的免偿还拨款。3 虽然总拨款仅占 RRF 总金额的 0.4%，但在 2019 年却占该国国内生产总值 ( GDP ) 的 5.5%（RRF 占 2019 年欧盟 27 国 GDP 的 5.2%）。斯洛文尼亚人均获得 1274 欧元（补助金和贷款），是人均 RRF 受益最多的 10 个国家之一。迄今为止，斯洛文尼亚已获得 8.41 亿欧元（5.31 亿欧元补助金和 3.1 亿欧元贷款）的预融资和三期分期付款，这些款项基于 58 个里程碑和目标的实现情况（占所有目标的 28%）。下一次付款请求定于 2024 年第二季度，应涵盖第四期和第五期付款（3.927 亿欧元）。
低碳氢和碳捕获2024
芬兰的恢复和弹性计划（RRP）是芬兰的国家计划，用于利用欧盟回收和弹性设施（RRF）提供的资金。该计划是芬兰可持续增长计划的一部分。欧盟理事会通过执行2021年10月29日的决定批准了芬兰的复苏和韧性计划。由于诸如RRF资金的时间表限制和计划投资规模之类的因素，因此在实施计划时发生了不可预见的变化。2024年7月16日，欧盟理事会批准了芬兰恢复和韧性计划的目标和措施的修正案。为实施变化，芬兰商业正在为促进低碳氢生产和储存以及碳捕获和利用的项目推出补充RRF呼吁。
乌克兰计划条件性：与类似计划相比，预期和如何比较？
RRF的设计在很大程度上启发了乌克兰设施的设计。相比之下，乌克兰设施的支柱I下的融资在乌克兰的相对术语中比欧盟成员国所代表的RRF分配要多得多。支柱I以赠款和贷款形式融资，占2024 - 2027年期间乌克兰预测GDP的4.4％（见图4）5。至少只要俄罗斯的侵略战争继续继续，乌克兰将依靠外部财政援助，因为它在国内收入动员中面临严格的限制，并且无法获得国际债务市场作为这种融资的替代方案。因此，乌克兰计划投资和改革的实施对乌克兰的财务状况比相比，RRF目标和里程碑的实现更为重要。
国家复苏与弹性计划的研究与创新
要达到欧盟3％的年度国内生产总值，下一代欧盟（NGEU）恢复工具及其主要支出工具的R＆I的支出目标，即恢复和弹性设施（RRF），可能在向成员国提供额外资金方面发挥至关重要的作用。为了使来自Covid-19危机更加强大，并从这些资源中受益（部分地引入了R＆I生态系统），各国制定了个人的国家恢复和弹性计划（NRRPS）。作为一种资金条件，成员国需要通过实现与NRRPS中商定的措施相关的里程碑和目标来解决欧洲学期特定的特定建议的重要子集并促进绿色和数字过渡。RRF在NRRP中的RRF筹集了超过470亿欧元的R＆I措施，但对R＆I投资的重点在整个计划中有所不同。
匈牙利国家复苏和复原计划
最初，匈牙利在复苏和复原力基金 (RRF) 总资金中的份额为 168.3 亿欧元，其中 71.76 亿欧元为赠款，96.63 亿欧元为贷款（后者可用至 2023 年 8 月）。匈牙利已要求提供全部估计可用的赠款，但没有要求任何贷款。考虑到匈牙利 2020-2021 年国内生产总值 (GDP) 的最新数据，并根据 2022 年 6 月对所有欧盟成员国进行的修订，匈牙利无偿支持的资源限额减少了 13.63 亿欧元。因此，欧盟理事会于 2022 年 12 月 5 日批准的匈牙利国家复苏和复原力计划 (NRRP) 的欧盟赠款金额为 58.11 亿欧元，占该国 2019 年 GDP 的 4% 和整个 RRF 的 0.8%。此外，根据 RRF 条例的修订，成员国可以在其 NRRP 中纳入包含新的或强化的能源措施的 REPowerEU 章节，如果此类章节提交并获得批准，匈牙利现在可能受益于额外的 7.016 亿欧元拨款。
对欧元区经济有何影响-欧洲央行
本文对 NextGenerationEU (NGEU) 计划在欧元区实施四年后的进展进行了评估，重点关注其主要工具——复苏与复原基金 (RRF)。本文对该计划过去和未来对欧元区经济的影响进行了最新的定量评估，使用一系列模型和情景来解释该计划实施过程中仍然存在的不确定性。与 RRF 相关的公共支出和结构性改革有可能在 2026 年之前将欧元区国内生产总值 (GDP) 水平提高约 0.4-0.9%，在 2031 年之前将提高 0.8-1.2%，具体取决于资本生产率和 RRF 资金的吸收程度。预计结构性改革对这些产出效应的贡献将随着时间的推移而增加，而 RRF 资助的公共支出最初产生的影响将逐渐消失。我们提供初步的经验证据表明，改革已开始通过提高机构质量略微改善一些欧元区成员国的增长前景。预期的长期产出增长反过来又是我们预测 NGEU 主要受益欧元区成员国政府债务比率下降的一个关键因素。同时，我们估计 NGEU 对欧元区通胀的影响有限。与 2022 年发布的欧洲央行工作人员分析相比，由于 NGEU 相关支出和改革的实施普遍推迟，NGEU 的宏观经济影响，尤其是对 GDP 和政府债务比率的影响，预计将随着时间的推移而发生变化。欧元区成员国必须在该计划的剩余期限内应对实施挑战，才能充分获得其好处。