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2022 财年年度报告 - EN - Richemont
关于前瞻性陈述的警示声明 本文件包含前瞻性陈述，该术语的定义见 1995 年美国私人证券诉讼改革法案。“可能”、“应该”、“估计”、“预计”、“计划”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“潜在”、“目标”、“战略”、“目标”、“将”、“寻求”等词语及类似表达可能表示前瞻性陈述。此类前瞻性陈述并非未来业绩的保证。由于存在许多风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，其中许多风险和不确定因素不在集团的控制范围内。历峰集团不承诺更新任何前瞻性陈述，也没有义务提供更新或修改任何前瞻性陈述。
2024 年年度报告及账目
关于前瞻性陈述的警告性声明 本文件包含前瞻性陈述，该术语的定义见 1995 年美国私人证券诉讼改革法。诸如“可能”、“应该”、“估计”、“预计”、“计划”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“潜在”、“目标”、“战略”、“指标”、“将”、“寻求”等词语及类似表述可能表示前瞻性陈述。此类前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。由于存在多种风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，其中许多风险和不确定因素不在集团的控制范围内。历峰集团不承诺更新任何前瞻性陈述，也没有义务提供更新或修改任何前瞻性陈述。
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本演示文稿包含符合风险和不确定性的前瞻性陈述。除了历史事实的陈述或与本演讲中所包含的当前事实或当前条件有关的所有陈述都是前瞻性陈述。前瞻性陈述给公司提供了与拟议交易和合并后公司运营有关的当前期望和预测；其财务状况，运营成果，计划，目标，未来绩效和业务，包括与融资活动，未来销售，费用和盈利能力有关的声明；我们的商业和行业的未来发展和预期增长；我们执行业务模式和业务策略的能力；具有足够的现金和借入能力，可以满足未来十二个月的营运资金，债务服务和资本支出要求；并预计资本支出。您可以通过与历史或当前事实无关的事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括“预期”，“相信”，“继续”，“估计”，“期望”，“期望”，“打算”，“五月”，“正在进行”，“持续”，“计划”，“潜在”，“潜在”，“预测”，“项目”，“应该”，“应该”，“威尔”，“意志”，“将”，或者这些术语的负面术语或其他前瞻性词，尽管这些术语或其他所有的陈述都包含所有这些词，但所有这些词都不好。本演示文稿中包含的前瞻性陈述是基于该公司根据其行业经验以及对历史趋势，当前状况，预期未来发展以及其认为在这种情况下认为适当的其他因素所做的假设。您阅读并考虑此演示文稿时，您应该了解这些陈述不能保证绩效或结果。它们涉及风险，不确定性（其中许多超出了公司的控制）和假设。尽管公司认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设，但您应该意识到，许多因素可能会影响其实际的运营和财务绩效，并导致其绩效与前瞻性陈述中预期的绩效有实质性差异。如果这些风险或不确定性中的一个或多个，或者如果这些假设中的任何一个不正确，则公司的实际运营和财务绩效可能与这些前瞻性陈述中所预测的绩效有关。
AMUNDI 法国参与 - P
承诺策略 在法国政治环境仍然非常不稳定的情况下，生态转型部确定了一系列优先项目，包括水资源计划，旨在改善对集水区的保护、防止污染并支持地方当局解决水资源短缺问题。这项水资源政策的资金问题再次成为一个关键问题，在预算讨论期间几乎看不到这一点。就公司而言，2025 年取得了良好的开端，做出了许多承诺，特别是在明年春季股东大会前的初步讨论中。我们遇到的公司没有透露所有细节，而是透露了可能提交给股东的决议。例如，我们与欧莱雅讨论了可能对薪酬投反对票的原因（在履行可变薪酬标准方面缺乏透明度）。我们继续与达能进行讨论，达能的 ESG 实践往往是最好的，我们的问题围绕水和塑料的管理，我们应该很快再次讨论这些主题并得到问题的答案。我们与法国兴业银行讨论了董事会主席的继任程序，任期至 2026 年。市场背景 1 月份股市收盘大幅上涨。唐纳德·特朗普就职后的声明为大选结果公布以来的不确定性提供了些许安慰。与中国的贸易关税低于预期（即使加拿大和墨西哥为此付出代价）以及恢复石油钻探的愿望（这可能会压低每桶石油的价格、通货膨胀以及潜在的利率）消除了投资者的一些不确定性。与此同时，尽管法国和德国的政治不确定性持续存在，但欧洲央行在经济背景略有改善的情况下，正逐步推行货币宽松政策。欧洲指数也跑赢美国指数。这种看涨环境尤其利好金融业，该行业估值仍然非常便宜，并受益于美国银行强劲的盈利。消费品，尤其是奢侈品也强劲上涨，尤其受益于历峰集团发布的良好业绩。最后，尽管中国公司 DeepSeek 宣布有能力以低成本与主要人工智能平台竞争，但科技板块仍表现良好。投资组合表现在强劲上涨的市场中，该基金略胜于其基准 CAC All Tradable。业绩的主要驱动因素是增持法国兴业银行（利率降低和股息增加等前景）、爱马仕和 LVMH（受益于历峰集团发布良好业绩后奢侈品行业的反弹）和达索系统（赢得新订单并预期在艰难的 2024 年之后复苏）。相反，阳狮和阿尔斯通（获利回吐而非投资者担忧）以及对 EssilorLuxottica 的敞口不足（有关 Meta 持股的传言不断）影响了投资组合的表现。投资组合变动月内投资组合几乎没有变动。主要变动是增持 Spie（商业模式的弹性）、增持空客（通过加快年内交付速度大幅增加现金产生的能力）和达索系统。这些交易的资金来自减持圣戈班（在证明商业模式的弹性后，预期今年业绩好坏参半，获利回吐）和赛峰（获利回吐和部分套利，支持空客）。展望市场焦点已从各种国际冲突的假设解决方案和各国央行对降息步伐的评论转移到美国新政府的公告。这些公告将以难以预测的顺序引发其他公告，无论是报复性公告还是补偿性公告。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。