XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search SystemSerica
SERICA ENERGY PLC (AIM: SQZ)
附加收购提供税收协同效应和运营灵活性 • Serica 以 650 万美元现金的初始对价收购 Parkmead 集团的英国资产。 • 交易包括 Skerryvore 勘探区的 50% WI（Serica 已经拥有 20%）和 Fynn Beauly（重油发现）的 50%。额外的递延对价 1170 万美元将在未来 3 年内分阶段支付。在 FDP 获得批准后，Serica 将支付 0.8 英镑/桶的或有付款，Skerryvore 的上限为 3000 万英镑，Fynn Beauly 的上限为 9000 万英镑。 • 交易预计将在 1H25 完成。 • 交易为 Serica 带来了显着的税收协同效应。收购完成后，截至 2024 年 6 月 30 日，Serica 的 RCT 税收损失余额将增加 1.97 亿英镑、SCT 税收损失余额将增加 1.93 亿英镑（包括 1200 万英镑的已激活投资津贴）和 EPL 税收损失余额将增加 100 万英镑。此前，我们预测 Serica 的 SCT 和 RCT 税收损失将分别在 2027 年中期和 2028 年中期用尽。通过此次收购，这些税收损失将延长至 2028 年中期和 2030 年 • 如果公司在英国对纳税生产资产进行更实质性的收购，这些税收损失的价值可能会进一步增加。这仍然是 Serica 的战略目标之一。
SERICA ENERGY PLC (AIM: SQZ)
英国预算好于预期 • 尽管昨天英国预算中针对上游石油和天然气的新财政制度将 EPL 提高 3%（至 38%）并取消了 29% 的 EPL 投资提升津贴，但这比人们担心的结果要好。 • 虽然这些变化是意料之中的，但行业和投资者一直担心资本支出投资可能无法完全扣除 EPL。这种风险现在已经消除。 • 此外，62.5% 的 SCT 投资提升津贴（10% 税率）仍然有效。 • 总体而言，这意味着 1 英镑的支出可触发 84.15% 的税盾，而税率为 78%。这比我们假设的 78%/78% 要好。 • 重要的是，新的财政制度为行业提供了稳定性和可见性，直到 2030 年。新的财政制度允许 Serica 继续在英国北海投资。 • 特别令人感兴趣的是布鲁斯地区，那里已经发现了多个增长机会。自 2012 年以来，Bruce 没有钻探过新井。成功在 Triton 发现新开发机会的同一地下团队（来自 Tailwind Energy）现在将专注于 Bruce。• 稳定的财政制度也可能使英国的并购交易更有可能发生。• 虽然现在的经济状况足以批准 Buchan Horst 开发项目，但那里的主要风险仍然是环境许可程序。正在进行的磋商的结果将定义新规则，预计将在春季公布。因此，我们预计 2025 年 Buchan 不会有太多的资本支出。• 随着财政不确定性现已消除且股息可持续（假设当前商品价格，收益率约为 16%），Serica Energy 是一只“必买”股票。• 我们重申每股 2.90 英镑的目标价。估值在 Serica 预计将于 11 月中旬发布的运营更新之前，我们没有改变我们的产量和资本支出预测。由于我们将英国的新财政条款和 Triton 意外关闭的影响纳入到 11 月中旬，我们的核心资产净值和再资产净值分别为每股约 2.50 英镑和每股 2.90 英镑。核心资产净值反映了我们根据该公司 2P 储备对该公司的估值。我们没有改变 Buchan 的风险系数 (60%)。对 Buchan 的制裁将使我们的核心资产净值每股增加 0.22 英镑。
SQZ_2024 AGM 通知_最终版.pdf
伦敦，2024 年 6 月 4 日——Serica Energy plc (AIM: SQZ) 宣布其截至 2023 年 12 月 31 日的年度报告已于今日发布，同时发布召开公司年度股东大会（“AGM”）的通知和公司最新的环境、社会和治理（“ESG”）报告。年度股东大会将于 2024 年 6 月 27 日星期四下午 1:00 在 Peel Hunt LLP 办公室举行，地址为伦敦利物浦街 100 号，邮编 EC2M 2AT。公司年度报告、年度股东大会通知和 ESG 报告的副本可在公司网站 www.serica-energy.com 上查阅。查询：
河口大型藻类的营养控制：生长策略以及氮需求与吸收之间的平衡
摘要：通过比较底物依赖性生长动力学，研究了 6 种具有不同生长策略的大型藻类在低氮 (N) 供应下维持生长的能力。在夏季藻类受氮限制时，通过实验确定了维持最佳生长所需的氮和 2 种慢速生长藻类的氮吸收动力学。Fucus r~resiculosus 和 Codium fragilc 以及 4 种快速生长的藻类，Chnetolnorpha Ij~~rn、Cladophora serica、Cerarn~um rubrum 和 Ulva lactuca。在藻类中维持最大生长所需的氮在藻类中相差 16 倍，其中慢速生长的藻类对氮的需求最高。短命藻类对氮的需求较高，这是因为其生长速度最高可达 13 倍，最大生长时氮含量高出 2 至 3 倍。另外，在低和高底物浓度下，快速生长的藻类吸收单位生物量铵和硝酸盐的速度比慢速生长的藻类快 4 至 6 倍，但慢速生长的藻类的最大磷吸收量与需求量的比值较大。因此，快速生长的藻类往往需要相对较高的外部无机氮浓度来达到饱和生长。在氮受限条件下，所有 6 种大型藻类都能通过短暂增强的速率吸收铵（即激增吸收）来利用高浓度铵的脉冲。然而，在较低的、自然存在的铵浓度下，吸收量仅略有增强，这表明激增吸收的生态重要性较小。我们的结果表明，在低氮供应条件下，生长缓慢的大型藻类可能比快速生长的藻类更能满足其氮需求。这与常见的观察结果一致，即营养贫乏的沿海地区主要以生长缓慢的大型藻类为主，而不是短命物种，尽管短命物种的氮吸收能力更高。