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《减税和工作法》：寻找供应端效果
2017年的《削减税收与就业法》（TCJA）在数十年来开始了最重大的税收变化，旨在通过供应方激励措施来促进经济。本文回顾了这些变化，并检查了2019年对经济总体的影响。该法明显减少了收入。对GDP的影响很难从数据中取消。投资增长在制定了TCJA之后增长，但受到总需求，油价和智力资本趋势的驱动，这些趋势与TCJA的供应方面激励措施无关。在制定TCJA后，业务形成，就业和中位工资的增长放缓。国际利润转移仅略有下降，遣返利润的增长主要导致股票回购增加而不是新投资。
2025年观看的社会部门趋势
税收政策的影响：TCJA规定的到期和对非营利豁免的新关注可能会对社会部门产生重大影响。当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）和国会表示，他们将在2025年对税法和非营利性豁免进行批判性。由于《减税和就业法》的某些规定（对唐纳德·特朗普在第一任期期间签署为法律的税法的重大改革）将于2025年到期，因此税收政策变更有望对社会部门产生巨大影响。TCJA暂时增加了慈善捐赠的激励措施，提高了儿童税收抵免，并向提供带薪家庭假的雇主提供了税收抵免。它也永久降低了公司税率。VIII延长TCJA目前的书面成本超过4.5万亿美元。 IX非营利组织正确地担心新政府将寻求通过削减社会部门的支出和豁免来抵消这些成本。 （有关社交现行围绕TCJA的倡导优先事项的更多详细信息，请参阅《减税和就业法》的政策摘要。）VIII延长TCJA目前的书面成本超过4.5万亿美元。IX非营利组织正确地担心新政府将寻求通过削减社会部门的支出和豁免来抵消这些成本。（有关社交现行围绕TCJA的倡导优先事项的更多详细信息，请参阅《减税和就业法》的政策摘要。）
特朗普经济：三年动荡持续
《减税与就业法案》（TCJA）于2017年12月22日通过，降低了企业和个人的联邦税。通过将企业所得税率从累进结构降至21%，最高为35%，并削减其他税收，TCJA因降低资本成本和增加投资而受到称赞。然而，从2019年第二季度开始，国内私营企业净投资开始放缓，到年底已接近2016年第二季度的低点。在2019年末的下行趋势中，波音737 MAX客机问题以及石油和天然气钻探减少等特殊因素发挥了作用。如果没有TCJA，企业投资很可能甚至更低。TCJA可能提高了GDP增长率。根据达拉斯联邦储备银行的阿尼尔·库马尔的估计，2018 年的 GDP 增长比没有 TCJA 减税措施时高出 0.8 个百分点，因此减税措施将占当年经济增长的四分之一以上。我们可以补充一点，在其他条件相同的情况下，通过增加投资和生产力，从长远来看，增长效应应该更大。这是一个重要的好处——或者说，如果减税措施至少伴随着同等程度的支出削减以冻结联邦赤字，那么这将是一个重要的好处。2016 年春天，当时的候选人特朗普告诉《华盛顿邮报》记者鲍勃·伍德沃德和罗伯特·科斯塔，“我们必须摆脱 19 万亿美元的债务”，指的是联邦总债务（2015 年底实际为 18.1 万亿美元）。“这需要多长时间？”采访者问道。“嗯，”特朗普回答说，“我会说八年。”他会加税吗？
全球经济中的税收政策和投资
这项研究是首批使用企业税务申报数据来评估《减税与就业法案》的研究之一，本文提出的研究结果可能有助于为未来的企业税务改革讨论提供参考。虽然税率从 35% 降至 21% 是永久性的，但折旧资产（加速折旧）的增加扣除额已逐步取消。除了本文提出的主要研究结果外，作者的工作论文还包含有关 TCJA 中各个条款的影响的更多详细信息。例如，与 TCJA 的其他条款相比，加速折旧每损失一美元税收收入会产生相对更多的投资。
全球经济中的税收政策和投资
本文结合行政税收数据和全球投资行为模型，评估 2017 年《减税与就业法案》（TCJA）对投资和公司估值的影响，这是美国历史上最大的企业减税措施。我们将 Hall 和 Jorgenson（1967）的典型模型扩展到跨国环境，即公司在国内和国际地点进行生产。我们使用该模型来描述和衡量国内投资的四个决定因素：国内和国外边际税率以及资本成本补贴。我们估计了每个因素的国内投资弹性，并使用它们来确定我们模型的结构参数，量化改革的哪些部分对投资最重要，并进行政策反事实分析。我们有五个主要发现。首先，TCJA 导致平均税收变化的公司的国内投资相对于没有税收变化的公司增加了约 20%。其次，TCJA 为一些美国跨国公司增加外国资本提供了巨大的激励，而外国资本在法律变更后大幅增加。第三，国内投资也因外国激励而增加，表明国内外资本在生产中具有互补性。第四，TCJA 对美国企业国内资本和总资本的一般均衡长期影响分别约为 6% 和 9%。最后，在我们的模型中，前 10 年的动态劳动力和企业税收收入反馈不到基准企业收入的 2%，因为投资增长既导致工资增长带来的劳动力税收收入增加，又抵消了更多折旧扣除带来的企业收入下降。因此，减税导致的企业总税收收入下降接近静态效应。
本周在华盛顿
降低美国 GDP，但最终会导致 2034 年经济增长，尽管增幅较小。12 月 4 日，国会预算办公室 (CBO) 报告称，估计《减税与就业法案》(TCJA) ( PL 115-97 ) 中多项税收条款的到期最终可能促进经济增长。该办公室估计，个人所得税条款到期将导致劳动力减少，因为更高的税率将恢复，导致到 2028 年 GDP 下降约 0.3%。然而，它还预测，从联邦政府借款量的减少将增加可用于私人投资的资金，并降低家庭和企业借款利率，为经济提供额外的好处。因此，CBO 预测，到 2034 年，综合效应可能使经济增长 0.1%。此外，CBO 报告称，收入增长比 TCJA 颁布前最初预测的多 1.5 万亿美元。然而，该办公室报告称，其中 9000 亿美元的增幅可归因于从 2021 年开始的通货膨胀，另外 2500 亿美元来自关税上调。此外，税收增加的额外收入来自个人所得税，而不是企业税。众议院筹款委员会主席 Jason Smith 批评参议员 Thune 计划将 TCJA 延期与支出和移民改革分开，以达成和解 要点：
保罗温弗里 (Paul Winfree) 博士的证词
史密斯主席、尼尔资深成员和委员会成员们，感谢你们邀请我今天作证。2017 年，国会和特朗普总统颁布了具有里程碑意义的立法，减轻了美国人和美国企业的税收负担。在颁布时，许多经济学家估计，2017 年《减税与就业法案》通过降低资本成本同时降低边际税率来增加投资。据估计，这些影响将增加经济规模和工资，创造更多机会，并增加各收入水平美国人的可支配收入。对 TCJA 对 10 年期间经济增长的影响的估计范围从 GDP 的约 0.3%（低端）到 GDP 的 2.0% 以上（高端）。相对于 TCJA 之前的基线，这相当于 2018-2027 年期间经济规模增加 7000 亿美元至 5.7 万亿美元。 1
税收重新构想2024： - 观点
税收部门站在令人兴奋的转型的悬崖上，准备在不断发展的景观中绘制新课程。我们最新版的税收重新构想：C-Suite的观点阐明了影响公司税收部门的动态变化和各种中断。这包括毕马威（KPMG）所说的“税收三级管”：2025年即将到期《减税与就业法》（TCJA）规定（“税收悬崖”），这是经济合作与发展组织（OECD）的持续成立（OECD）的全球税收交易，以及监管机构的变化浪潮。这些转变，结合了经济波动，地缘政治发展以及诸如生成AI之类的技术的整合，既有挑战又充满创新和增长的机会，既充满挑战又丰富。