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讲座11-13：文化，规范和机构
Guiso，Sapienza和Zingales（2009）以及Fernandez and Fogli（2009）表明，第二代或第三代移民的某些行为模式（例如生育和妇女劳动力供应）与该国的这些变量高度相关。他们认为渠道必须是文化的。
新的公司治理Oliver D. Hart Luigi ...
*哈佛大学和芝加哥大学。我们感谢罗伯特·塞特科夫（Robert Sitkoff）和芝加哥大学商业法评论研讨会的参与者，以提供有益的讨论和反馈。奥利弗·哈特（Oliver Hart）非常感谢哈佛 - 拉德克利夫研究所（Harvard -Radcliffe Institute）的财政支持。Luigi Zingales非常感谢芝加哥大学Stigler中心的财政支持。1 https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-03/dupont-loses-plastic-plastic-pollation-pollation-pollation-vote-vote-with-with-with-record-81- https://www.blackrock.com/corporate/literature/press-release/blk-vote-bulletin-exxon-exxon-may-2021.pdf 3 https://news.bloomberglaw.com/security-com/securities-securities-law/securities-law/activist-score-score-score-score-sporder-spender-spender-spender-spdend--worter-spending-sprending-wolder--wolder--wolter--wolder--wolter--wolder--whord--whord--wolder--whord-------- https://www.sec.gov/archives/edgar/data/30697/000121465921004307/d420210px14a6g.htm1 https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-03/dupont-loses-plastic-plastic-pollation-pollation-pollation-vote-vote-with-with-with-record-81- https://www.blackrock.com/corporate/literature/press-release/blk-vote-bulletin-exxon-exxon-may-2021.pdf 3 https://news.bloomberglaw.com/security-com/securities-securities-law/securities-law/activist-score-score-score-score-sporder-spender-spender-spender-spdend--worter-spending-sprending-wolder--wolder--wolter--wolder--wolter--wolder--whord--whord--wolder--whord-------- https://www.sec.gov/archives/edgar/data/30697/000121465921004307/d420210px14a6g.htm
脆弱的新经济：无形资本、企业储蓄过剩和金融不稳定
金融市场和机构的发展对产业结构有着深远的影响（Rajan and Zingales，1998）。反过来呢？产业结构的演变能否塑造金融体系？本文探讨了向无形资产密集型经济的转型。在美国，无形资产投资已超过实物投资，成为经济增长的最大来源（Corrado and Hulten，2010）。通过将无形资产的一个决定性特征——有限的可质押性——纳入一个包含金融市场和中介机构的宏观经济动态模型中，我表明，无形资产的崛起促成了美国经济的几个长期趋势，如企业储蓄的积累、利率的下降趋势、金融中介部门的增长以及资产市场估值的上升。重要的是，通过
美国反垄断执法力度减弱的政治经济学
1 Lancieri 是苏黎世联邦理工学院法学与经济学中心的博士后研究员，也是芝加哥大学布斯斯蒂格勒中心的研究员；Zingales 是罗伯特·C·麦考马克杰出创业服务教授，也是芝加哥大学布斯斯蒂格勒中心的教职主任；Posner 是芝加哥大学法学院 Kirkland & Ellis 杰出教授。我们感谢 Lee Epstein 分享她的商业友好度评分数据，感谢 Simcha Barkai 分享他的司法部反垄断诉讼数据，感谢 Sima Biondi 提供出色的研究协助。2 “芝加哥学派”这个术语通常被使用，我们也会使用它，但这个术语有点误导。该学派的成员在许多问题上持有不同观点（见 Anu Bradford、Adam S. Chilton 和 Filippo Lancieri，《芝加哥学派对国际反垄断的有限影响》，《芝加哥大学法律评论》第 87 卷，第 2 期）。
应对科技巨头的数据优势
1 “数字市场竞争调查，司法委员会反垄断、商业和行政法小组委员会多数工作人员报告和建议”（2020 年）访问日期：2021 年 7 月 3 日。2 人们越来越担心数字平台（向客户提供数字服务（通常免费）以换取数据的多边市场）可能会获得市场力量，扭曲竞争并减缓创新。一个具体的担忧是，这样的平台可能会收购任何潜在的竞争对手，阻止其他竞争对手进入，从而阻止创新成为传统上认为可以让垄断者保持警惕的竞争威胁。从某种意义上说，这样的平台在其活动领域周围创建了一个“杀戮区” Sai Krishna Kamepalli、Raghuram Rajan 和 Luigi Zingales，《杀戮区》（哈佛法学院公司治理论坛，2020 年） 访问日期：2021 年 10 月 29 日。3 同上。
ESG投资者是否关心碳排放？证券化汽车贷款的证据∗ESG投资者是否关心碳排放？证券化汽车贷款的证据∗
∗ I thank Joe Aldy (discussant), Hunt Allcot, Jonathan Berk, Sebastian Bauer, Elaine Buckberg, Darrell Duffie, Alex Edmans, Tim Eisert (discussant), Lawrence Goulder, Lars Hansen, Sebastian Hanson, Ben Hébert, Marcin Kacper- czyk, Mete Kılıç (discussant), Arvind Krishnamurthy, Hanno Lustig, Adrien Matray, Amit Seru, Lior Shabtai (dis- cussant), Ľuboš Pástor, Monika Piazzesi, Stefan Reichelstein, Edward Watts, Oliver Xie, Luigi Zingales, as well as seminar and conference participants at FIRS Conference 2024, SoFiE Conference 2024, Harvard气候经济学研讨会，Uchicago，UC Santa Cruz，USC Marshall，CEPR-ESSEC-LUXEMBOURG可持续局部中间人中间人会会议，IMSI/MFR会议，“评估气候变化的经济和环境后果”，以及2022年GEA Winter会议，以获取有用的评论。所有错误仍然是我自己的。第一个版本：2022年9月27日。
无许可共识的经济安全
∗芝加哥大学商学院，jacob.leshno@chicagobooth.edu。†特拉维夫大学和康奈尔理工大学，计算机科学，rafaelp@tau.ac.il。‡卡内基·梅隆大学（Carnegie Mellon University），计算机科学和电气和计算机工程，runt- ing@gmail.com。§这项工作得到了NSF赠款编号2212747和芝加哥大学布斯商学院的Robert H. Topel教师研究基金的支持。We thank Ittai Abraham, Garth Baughman, Dirk Bergemann, Eric Budish, Francesca Carapella, Alex Frankel, Emir Kamenica, Niels Gormsen, Andrew Lewis-Pye, Dahlia Malkhi, Harry Pei, Tim Roughgarden, Marciano Siniscalchi, Srivatsan Sridhar, Ertem Nusret Tas, David TSE，Luigi Zingales和研讨会的参与者在ACM Sigecom冬季会议上，美联储储备金委员会，市场设计NBER，A16Z Research Lab，Stanford，Princeton，Princeton，Northwestern关于计算机科学与经济学之间的界面，伦敦伦敦信息理论的伦敦伦敦信息理论和Simons Information Instupt of Compution Internitution of Compution of Compution of Compution of Compution of Compution of Compution of Computs。所有错误都是我们自己的。
零和思维的政治经济学
零和思维在制定政策时，会认为某些政党的收益必然是以牺牲其他政党的利益为代价的。这种世界观的一个显著特点是，它甚至体现在非零和博弈中，即一项政策被广泛认为平均而言对选民有利。例如，专家认为，熟练劳动力的移民会刺激经济增长和创新，创造更大的税基，甚至通过互补性和集聚效应增加本土人的就业机会。1 然而，反对移民的常见说法强调，每个被移民抢走的工作原本都可能落入本土人手中。在贸易政策方面，经济学家通常强调自由贸易是互惠互利的，允许消费者以较低的价格获得商品和服务（例如，Sapienza 和 Zingales（2013））。然而，保护主义的论点关注的是一国的精英如何以牺牲工人为代价获得利益。这种“我们与他们”的心态在当今的民粹主义运动中十分突出。在 2016 年英国脱欧公投之前，大多数分析师认为英国加入欧盟是一项“正和”政策，并警告称，脱欧将损害英国工人、消费者和企业的利益。2 然而，脱欧派指出，
中国科技实力的崛起
现代增长理论（ Romer，1990； Aghion and Howitt，1992）承认技术进步在长期经济增长中的关键作用，但也强调技术进步的性质取决于一个国家的发展水平（ Acemoglu、Aghion 和 Zilibotti，2006）。发展中国家往往通过渐进式调整来适应最先进经济体先前开发的技术，从而赶上更发达的经济体。随着它们接近技术前沿，增长越来越依赖于前沿创新，而这又需要制度转型，如竞争政策（Zilibotti，2017 年）、研究教育（Krueger 和 Lindahl，2001 年；Aghion 等人，2009 年；Goldin 和 Katz，2010 年）、外部融资（Diallo 和 Koch，2018 年；Rajan 和 Zingales，1998 年）和改进的管理实践（Bloom 和 Van Reenen，2007 年）。如果不能实施这些有利的制度，可能会阻碍一个国家全面与发达经济体融合的能力，并可能使其陷入“中等收入陷阱”（worldbank2018）。一个国家创造、改进和传播前沿创新的能力对于发展中国家加入发达经济体行列以及发达国家保持其经济竞争力至关重要。