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2022-08-10.pdf - 保诚集团
集团首席执行官 Mark FitzPatrick 表示：“我们稳健的运营业绩证明了我们在亚洲地区定位良好、多元化的特许经营权的实力，这得益于我们多渠道、数字化增强的分销平台。尽管许多市场因新冠疫情而受到严重干扰，但我们仍在第一季度保持了 APE 销售额增长。随着大多数市场情况开始正常化，我们在第二季度实现了更强劲的 APE 销售额增长。新业务利润下降 (5) %，因为 APE 销售额增加带来的好处被我们 EEV 方法下的利率上升、利润率历来较高的香港销售额下降以及银保销售额增加的影响所抵消。排除利率和其他经济变化的影响，新业务利润与 2021 年同期相比基本持平。“集团调整后营业利润增长 8% 9 ，这得益于人寿和资产管理调整后营业利润增长 6% 9 ，以及中央成本降低 32% 9 ，因为在我们于 2022 年 1 月完成 22.5 亿美元的债务赎回计划后，利息成本下降。除了英国业务拆分后实现的 1.8 亿美元节省外，我们有望在 2023 年初之前将总部成本削减 7,000 万美元 10 。2022 年第一期中期股息为每股 5.74 美分，增长 7% 11 ，相当于上年全年股息每股 17.23 美分的三分之一。“我们继续投资于业务，包括将 Pulse 扩展到消费者应用程序之外，使其涵盖 Prudential 的关键业务流程，从使用旨在提高生产力的工具为代理商提供支持，到完成保单销售和服务。最终，我们相信这将有助于提高以客户为中心和效率。此外，通过 Pulse 平台，我们能够增加额外的分销能力，从而能够访问超出我们现有分销范围的新渠道和新客户群。“我们的集团范围监管框架 (GWS) 资本状况强劲且富有弹性。香港保险业监管局 (IA) 批准我们在香港提前采用 RBC 框架的申请，并将于 2022 年 6 月 30 日纳入我们的 GWS 状况。集团超出集团最低资本要求 (GMCR) 的股东盈余为 194 亿美元 12 ，覆盖率为 548% 6 。集团将其既定的 EEV 和自由盈余框架与集团的规定资本要求 (GPCR) 保持一致。截至 2022 年 6 月 30 日，我们的股东盈余超过 GPCR 为 162 亿美元 7，覆盖率为 317% 8 。“上半年宏观经济波动较大，许多市场的特点是股票指数水平下降、政府债券收益率大幅上升以及公司债券利差扩大。这些因素对我们的资产负债表的综合影响，投资下降超过负债减少，导致持续经营的 IFRS 税后利润从 2021 年上半年的 10.7 亿美元 11 大幅下降至 2022 年上半年的 1.06 亿美元，也导致我们积极的经济方法下的 EEV 减少。“截至 2022 年 6 月 30 日，我们的穆迪总杠杆率估计为 22%，远低于我们 20-25% 的目标范围，这表明我们在采取近期行动后具有财务灵活性。“从领导层的角度来看，正如之前宣布的那样，我们很高兴 Anil Wadhwani 将于 2023 年 2 月加入保诚集团担任集团首席执行官。他将加入一家成长型企业，该企业拥有多渠道分销模式和独特的地理覆盖范围，即使在 Covid-19 疫情挑战的背景下，也能够灵活地发展和服务客户。尽管有迹象表明，我们许多市场中与 Covid-19 相关的影响正在稳定下来，但我们预计，在今年剩余时间内，经营状况可能仍将面临挑战。我们坚信，保诚拥有强大的财务韧性、雄厚的资本实力，能够满足亚洲和非洲客户日益增长的健康和储蓄需求。我们相信，通过这样做，我们将实现我们的目标，帮助人们充分享受生活，并为我们的股东创造长期价值。”
巴塞尔和加密资产的审慎处理
2023 年是加密资产面临挑战的一年，随着立法者调整其对在这一领域运营的企业的态度，2023 年将是立法改革的一年。银行仍然不愿直接承担加密资产的风险，但这种情况可能会改变。正如我们在 2023 年金融科技预测中所说，对一些最大的金融科技公司治理的担忧导致了多起引人注目的倒闭事件，这可能会促使传统银行介入并成为代币化的推动者。与此同时，分布式账本技术 (DLT) 及其承诺在没有任何中介的情况下完全在链上进行融资交易，即去中心化金融 (DeFI)，有可能改变传统银行职能并挑战银行作为传统金融中介的角色。还是它会让银行完全过时？
审慎处理加密资产风险
基于讨论文件和广泛利益相关者的回应以及国际社会正在采取的举措，委员会发布了这份咨询文件，以征求利益相关者对加密资产审慎处理初步提案的意见。鉴于这一资产类别的快速发展性质，委员会认为，加密资产风险暴露的政策制定可能是一个反复的过程，涉及不止一次咨询。委员会已决定继续进行公众咨询，以便继续开展进一步的工作，并吸收外部利益相关者的反馈意见。委员会还将继续与正在制定加密资产方法的其他国际组织进行协调。
审慎监管的政治经济学
本文研究了负借款外部性框架下的审慎监管均衡水平。债务限额由通过多数选举任命的政治家实施。如果她承诺普遍执行该限额，投票将允许借款人将外部性内化。如果没有完美的承诺，受控制的监管者将免除与政治相关的借款人的监管，从而扭曲选民的政策偏好。根据相关借款人的选举权力，结果可能是政策过于宽松或过于严格。其他结果强调了收入不平等对审慎监管严格性的影响。
