此次加息反映了管理委员会对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估。根据 2023 年 6 月欧洲央行工作人员对欧元区总体通胀率的宏观经济预测,预计 2023 年平均为 5.4%,2024 年为 3.0%,2025 年为 2.2%。潜在价格压力指标依然强劲,尽管一些指标显示出减弱的初步迹象。工作人员上调了对不包括能源和食品的通胀预测,尤其是今年和明年的预测,原因是过去的上行意外以及强劲的劳动力市场对通货紧缩速度的影响。他们现在预计 2023 年通胀率将达到 5.1%,然后在 2024 年下降至 3.0%,2025 年下降至 2.3%。工作人员略微下调了对今年和明年的经济增长预测。他们现在预计经济在 2023 年将增长 0.9%,2024 年将增长 1.5%,2025 年将增长 1.6%。
鉴于中央银行通过维护货币和金融稳定以及努力确保金融体系符合消费者和整个经济的最佳利益来服务公众利益,最近的公告、由此产生的变化以及行业/技术发展都是风险和问题,可以在制定中央银行的下一个战略计划时考虑。爱尔兰银行文化委员会(IBCB)认为,这些风险和问题包括:• 确保所有机构(包括现有银行、市场新进入者、非银行金融服务提供商和金融科技公司)有一个公平的竞争环境,这是爱尔兰金融体系的一个重要问题。• 银行数字化从根本上改变了银行业,这对许多消费者来说是利好,但却增加了金融排斥的风险,并可能增加欺诈或金融滥用的风险。• 人工智能的使用越来越普遍,无论是在银行的决策中,还是在客户服务中“聊天机器人”的使用中。存在这样的风险:AI 可能导致不考虑客户情况的结果或导致有偏见的决策。因此,随着 AI 在银行业越来越频繁地使用,确保适当的客户结果可能是一个考虑因素。
(i) 按时、在预算内购置并安装了新的货币处理机。该项目由银行运营团队牵头,在设施部门和其他部门的密切支持下,得到了精心实施。工作人员前往墨西哥和德国接受培训,并与机器供应商一起成功应对了一些挑战。与此同时,向商业银行收取中央银行处理合适钞票费用的措施正在取得切实成果,因为银行正在逐步简化自己的钞票处理流程。开展了多项活动,鼓励更多地使用 50 美分硬币和 50 美元钞票,作为节省铸币和印刷成本的努力的一部分。2023 年 2 月,商业银行和中央银行推出了电子支票清算设施,旨在将支票的处理时间从 t+4(支票提交给银行后 4 天)缩短至 t+2(支票提交后 2 天)。
本期特刊认为,要理解 2008 年金融危机和 COVID-19 大流行后央行日益突出的地位,就需要探究其政府权力的来源和限制。在“大国家”与新形式金融投机一起回归的时代,这篇导言提出的理论主张是,国家“效应”在关键方面受到央行制定的经济治理安排的制约。我们表明,在促进国家与市场纠缠的同时,央行试图在国家与经济之间划定新的界限,使其干预措施具有不稳定、有时甚至矛盾的特征。我们概述了介绍特刊论文的中央银行新历史社会学,探讨了自近代以来支撑中央银行演变的双重运动,并为解开当前的悖论提供了线索。
随着能源危机的消退,各国政府应继续缩减相关支持措施。这对于避免推高中期通胀压力至关重要,否则将需要进一步收紧货币政策。财政政策应旨在提高欧元区经济的生产力,并逐步降低高额公共债务。结构性改革和投资以提高欧元区的供应能力(将得到下一代欧盟计划的全面实施的支持)有助于在中期内降低价格压力,同时支持绿色和数字化转型。为此,欧盟经济治理框架的改革应在今年年底前完成,并应加快建立资本市场联盟和银行业联盟的进程。
本期特刊认为,要理解 2008 年金融危机和 COVID-19 大流行后央行日益突出的地位,就需要探究其政府权力的来源和限制。在“大国家”与新形式金融投机一起回归的时代,这篇导言提出的理论主张是,国家“效应”在关键方面受到央行制定的经济治理安排的制约。我们表明,在促进国家与市场纠缠的同时,央行试图在国家与经济之间划定新的界限,使其干预措施具有不稳定、有时甚至矛盾的特征。我们概述了介绍特刊论文的中央银行新历史社会学,探讨了自近代以来支撑中央银行演变的双重运动,并为解开当前的悖论提供了线索。
俄罗斯对乌克兰的侵略造成了巨大的痛苦。它也影响了欧洲及其他地区的经济。冲突及其相关的不确定性严重打击了企业和消费者的信心。贸易中断导致新的材料和投入短缺。能源和大宗商品价格飙升正在减少需求并抑制生产。经济如何发展将在很大程度上取决于冲突如何发展、当前制裁的影响以及可能采取的进一步措施。与此同时,经济活动仍然受到疫情危机阶段后经济重新开放的支持。通货膨胀大幅上升,并将在未来几个月保持高位,主要是因为能源成本急剧上升。许多行业的通胀压力加剧。
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管理委员会决心确保通胀及时回到2%的中期目标。它认为欧洲央行关键利率的水平对正在进行的通货紧缩进程做出了重大贡献。管理委员会未来的决定将确保欧洲央行关键利率在必要时保持足够的限制。如果对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导强度的最新评估能够进一步增强管理委员会对通胀持续向其目标靠拢的信心,那么降低当前的货币政策限制水平将是适当的。无论如何,管理委员会将继续遵循依赖数据和逐次会议确定适当限制水平和持续时间的方法,并且不会预先承诺特定的利率路径。
尼泊尔货币政策的演变发生在货币深化程度很低、金融机构数量很少、货币化程度很低的时期。经济主要为自给自足型,农业占经济活动的 90% 以上。直到 20 世纪 60 年代中期,狭义货币占国内生产总值 (GDP) 的比率仅为 8%,广义货币占 GDP 的比率不到 10%,而印度为 20%,斯里兰卡为 23%。直到 20 世纪 60 年代末,资产金融化程度都很低。1969/70 年进行的农业信贷调查显示,家庭金融资产不超过 4%,土地、建筑物和牲畜占家庭资产的 90% 以上(NRB,1972 年)。1969/70 年,只有 38% 的家庭是某种借款人。在借款人中,超过 42% 的人借的是实物。在总借款额中,24% 是实物。家庭支出的近 78% 用于食品消费;另外 6% 用于服装和鞋类;因此,只有 16% 的支出用于其他消费。机构信贷在总借款中的份额仅为 18%,其中正规金融机构的份额为三分之一(6%)。