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World File Search System低利率
金融系统 - 现状与挑战
非常感谢组织者邀请我参加这次会议。今天，我将以欧洲系统性风险委员会 (ESRB) 咨询技术委员会主席的身份向大家发表讲话，这一角色带来了深刻的欧盟导向视角，与我作为西班牙银行行长和欧洲中央银行理事会成员的日常职责相辅相成。宏观金融风险格局和银行业 宏观金融风险格局在最近几个月发生了变化，并且还在继续演变。在相对较短的时间内，我们已经从低通胀和低利率转向持续的高通胀和不断上升的利率。这种转变对金融稳定构成了新的和更大的风险。为了提高对这些风险的认识，ESRB 于 2022 年 9 月就欧盟金融体系的脆弱性发布了警告 2。这是 ESRB 自 2010 年成立以来首次发布一般性警告（即针对所有欧盟成员国）。在过去七个月中，一些经济发展令人意外地好转，而警告中及时发现的一些脆弱性也浮出水面。从积极的一面来看，面对俄罗斯在乌克兰的战争带来的巨大负面贸易条件冲击，欧盟经济表现得比预期更具韧性，2023 年的增长预测被上调。然而，去年秋季英国政府债券市场以及最近美国和瑞士银行业的发展提醒我们，在充满挑战且快速变化的宏观金融环境中，需要对脆弱性保持警惕。在此背景下，让我解释一下 ESRB 对影响欧盟金融业的主要风险的看法。上述 ESRB 警告列出了欧盟金融稳定的四大主要风险：3
越南银行业
• 2024 年第一季度信贷增长停滞并不令人意外：2024 年第一季度信贷增长放缓反映了更广泛的经济趋势，表明这是近十年来最低的水平之一，年初至今的增长率为 1.34%。这略高于 2014 年第一季度录得的 0.5% 年初至今的增幅，与 2020 年疫情爆发之初的增幅相似。然而，考虑到谨慎的宏观经济前景，尽管出现了一些复苏迹象，这并不完全令人意外。此外，2023 年最后几个月强劲的信贷增长已经满足了大部分信贷需求。 • 贷款利率接近新冠疫情前的稳定水平，尽管短期内可能会出现反弹：这主要是因为，2023 年，越南国家银行 (SBV) 比其他经济体更早地将其货币政策转向更宽松的立场，以支持当地经济。因此，贷款利率已调整至我们认为的稳定新冠疫情前水平。然而，由于需要调整存款利率，利率有可能再次上涨。• 预计 2024 年下半年信贷增长将有所改善：尽管维持低利率，但 2024 年第一季度信贷增长仍然相对低迷。这表明利率并不是信贷需求的唯一决定因素；经济前景（债务偿还能力）和投资前景也发挥着关键作用。随着未来几个季度经济复苏预期更为积极，再加上计划于 2024 年第二季度末发布指导新土地法应用的新通函，这些因素有望成为未来信贷增长的主要驱动力。
T-7高级飞行员培训（T-7 APT）
常见的首字母缩写和缩写$ b-数十亿美元$ k-数千美元$ $ m-数百万美元 - 收购类别 - 收购类别ACQ O＆M-与收购相关的操作和维护和维护ADM ADM ADM ADM -ACCIETION DEMISITION MEMORORANDUM DICEMS MEMORONDUM APB APB APB - 收购计划基本appn -Appn -Appn -Appe -Appe -Appe -BASER -APPER -BAUC -APPIRIAPIT APPER -BAITIAPIIS APER -BA -APPIRIAPIT APPER -BA -BA -BA -BA -BA -BA -BA -BA -BA -BA -BA A APBA- Assessment and Program Evaluation CARD - Cost Analysis Requirements Description CDD - Capability Development Document CLIN - Contract Line Item Number CPD - Capability Production Document CY - Calendar Year DAB - Defense Acquisition Board DAE - Defense Acquisition Executive DAMIR - Defense Acquisition Management Information Retrieval DoD - Department of Defense DSN - Defense Switched Network EMD - Engineering and Manufacturing Development EVM - Earned Value Management FMS - Foreign Military Sales FOC - Full Operational Capability FRP - Full Rate Production FY - FYDP财政年度 - 未来年份国防计划ICE - 独立成本估算INC-增量IOC-初始运营能力JROC JROC-联合要求监督委员会KPP-关键绩效参数LRIP-低利率初始生产MDA MDA -MILESTONE DECIest PAUC-计划采集单位成本
金融体系——现状与挑战
非常感谢组织者邀请我参加这次会议。今天，我将以欧洲系统性风险委员会 (ESRB) 1 咨询技术委员会主席的身份向大家发表演讲，这一职位可以带来深刻的欧盟视角，与我作为西班牙银行行长和欧洲中央银行管理委员会成员的日常职责相辅相成。宏观金融风险格局和银行业宏观金融风险格局近几个月发生了变化，并且还在继续演变。在相对较短的时间内，我们已经从低通胀和低利率转向持续的高通胀和不断上升的利率。这种转变给金融稳定带来了新的和更大的风险。为了提高对这些风险的认识，ESRB 于 2022 年 9 月通过了关于欧盟金融体系脆弱性的警告 2。这是 ESRB 自 2010 年成立以来首次发布的一般性警告（即针对所有欧盟成员国）。在过去七个月中，一些经济发展令人意外地好转，而警告中及时发现的一些脆弱性也凸显出来。积极的一面是，面对俄罗斯在乌克兰的战争带来的巨大负面贸易条件冲击，欧盟经济表现出比预期更强的韧性，2023 年的增长预测被上调。然而，去年秋天英国政府债券市场以及最近美国和瑞士银行业的发展提醒我们，在充满挑战和快速变化的宏观金融环境中，需要对脆弱性保持警惕。在此背景下，让我解释一下 ESRB 对影响欧盟金融部门的主要风险的看法。上述 ESRB 警告列出了欧盟金融稳定的四个主要风险：3
cbdc-公共评论-8-20220624.pdf
由于篇幅有限，本文并未探讨扭曲经济资金流动并导致反复出现经济不稳定的经济力量的根本性质，如果结构合理，CBDC 可以帮助解决这些问题。如果设计得当，CBDC 可以让美联储直接和立即控制消费者需求。近几十年来，我们经济中的资金流动变得非常扭曲，越来越多的资金流向华尔街，以至于普通民众再也无法回购他们在充分就业时生产的商品和服务的价值。低利率抑制了储蓄，鼓励了债务。因此，普通民众深陷债务泥潭。但即便如此，也不足以让他们在充分就业的情况下购买我们的国家 GDP，因此政府不得不借债来弥补差额。在最近一轮刺激计划中，刺激支付过度，再加上供应短缺，导致了过度通胀。为了在不引发经济衰退的情况下遏制通货膨胀，CBDC 银行账户可以对前 10,000 美元的储蓄提供高利率，以使边际消费倾向最高的人（穷人和中产阶级）储蓄更多，减少支出，以减少消费需求。这将为华尔街提高利率提供一种替代方案，因为华尔街提高利率只会让供应商更难借钱扩大生产业务以满足过剩的消费需求。将 CBDC 账户构建得对穷人和中产阶级非常有吸引力，可以为美联储提供急需的工具来直接控制消费需求。请注意，I-Bonds 之所以没有发挥作用，是因为它们的结构不适合穷人和中产阶级，这些人脆弱的经济状况要求他们能够立即动用储蓄来应对医疗紧急情况或车祸等意外事件。此外，绝大多数中产阶级甚至不知道 I-Bond 的存在，而是将有限的储蓄存入通常支付不到 1% 利息的定期存单中。
股票市场中的人工智能：定量技术分析，模型重量优化和财务情感评估，以预测
摘要本研究论文展示了人工智能在预测股票市场时的实施。这样做，它重点是通过AI。模型和机器学习算法，以最大程度地提高利润潜力，提高投资并消除风险。可能有利可图的公司股票和股票吸引了投资者以及对股票市场的普遍兴趣（Malky，1973，第269页），导致更多的人试图预测市场价格的上涨或下跌。但是，股市的行业波动和看似不可预测的本质使许多买家冲动投资或做出不良的购买决定，例如在错误的时间出售或购买股票。本文概述了对收集的，分类的数据的线性回归和神经网络模型的训练和测试，以产生准确的预测。该计划还通过具有变压器生产的句子嵌入的深度学习模型利用自然语言处理（NLP），从而允许该算法考虑相关的社会经济和社会政治新闻，以更高的准确性以更高的准确性产生预测的价格。这些模型在为期两周的测试期内，亚马逊股价的平均预测错误为0.12％，Google股价为0.13％，微软测试数据集的股票价格为0.07％。本文最终评估了现有的预测方法，并以强大的机器学习系统为基础，以提供更有效的估计模型。背景尽管已有400多年的历史，但最近的加密货币，NFT和其他形式的数字资产的爆炸激发了人们对股票市场的突然兴趣。证券交易所的平均每日量，自2019年以来，该股票的平均每日量增加了一倍以上，达到了总合同的3830万美元（Trading＆Data，2023），证明了这一新的利息。市场还看到了日常交易的繁荣，买家希望利用低利率和佣金的可用性 -
以色列高科技生态系统
1- 开放的经济，牢牢扎根于世界市场 2- 密集的研究和开发 3- 强有力的政府支持 4- 学术卓越 5- 创业蓬勃发展 6- 通过强大的 TTOS 实现研发价值 7- 动态风险投资市场 8- 融入欧盟研究区 9-有用链接 1. 开放的经济，牢牢扎根于世界市场 与中东以外的强大贸易和投资联系使以色列的自由市场经济免受地区政治不稳定的影响。自 1948 年成立以来，以色列取得了令人瞩目的发展，从 1970 年代的低收入、高通胀发展中经济体崛起为中高收入发达经济体，同时在贸易和金融方面日益融入世界经济。贸易对以色列经济意义重大；出口和进口总额占 GDP 的 57%。以色列与许多国家或国家集团签订了自由贸易协定；欧盟、美国、欧洲自由贸易联盟、南方共同市场、土耳其、墨西哥、加拿大、约旦、埃及。金融机构提供广泛的服务。资本市场正在不断发展，这是以色列努力重塑自己成为区域金融中心的一部分。以色列经济表现强劲，继续取得卓越的宏观经济和财政业绩。增长强劲，失业率低。低利率和价格稳定，财政政策审慎，公共债务相对较低且呈下降趋势。由于高科技行业充满活力，外部状况稳固。平均生活水平正在提高，主要是由于就业率提高。持续宽松的宏观政策和未来几年对海上天然气田的计划投资将刺激进一步增长。在此背景下，以色列人对生活的平均满意度仍然高于大多数其他经合组织国家的居民。
1993 年总统经济报告
致众议院议长和参议院议长：过去四年对美国经济提出了挑战，而美国经济正在应对这些挑战。美国历史上最长的和平时期扩张期于 1990 年下半年结束。虽然 1990-91 年的经济衰退相对较短（8 个月，而战后平均为 11 个月），但经济复苏按历史标准来看相当缓慢，但在 1992 年下半年开始加速，实际国内生产总值增长率超过 3%，失业率下降。重要的是要了解，经济增长的中断是暂时的。各种力量不寻常地汇聚在一起——1988-89 年为防止通货膨胀初期上升而实施的紧缩货币政策的延迟效应、海湾战争带来的石油价格冲击、信贷紧缩、金融机构的问题、商业房地产的过度建设、财政失衡以及当前和未来的国防大幅缩减——都在相对较短的时间内打击了经济。这些事件发生时正值世界范围内工业化国家经济放缓，美国的出口繁荣也因此暂时放缓——加拿大和英国的经济衰退比美国严重得多，失业率升至 10% 以上，德国和日本在 1992 年陷入衰退。虽然整顿和转型是痛苦的，但我政府的政策与私营经济的自然力量共同为未来更强劲的增长奠定了基础。通货膨胀和利率处于一代人以来的最低水平。消费者削减了分期付款债务，并利用低利率为抵押贷款再融资。总体而言，企业几年来首次实现股本增加。尽管国外经济放缓，但美国再次成为世界主要出口国，国际竞争力比多年来更强，生产率再次以可观的速度上升。除了这些短期问题和挑战（经济已经成功度过），美国还面临着维持经济复苏的严峻挑战，同时为长期生产率、收入和就业机会的增长奠定更坚实的基础。在我的整个政府任期内，我提出了一系列相互关联且相互影响的政策。
1993 年总统经济报告
致众议院议长和参议院议长：过去四年对美国经济提出了挑战，经济正在应对这些挑战。美国历史上最长的和平时期扩张期于 1990 年下半年结束。虽然 1990-91 年的经济衰退相对较短（8 个月，而战后平均为 11 个月），但按历史标准来看，经济复苏相当缓慢，但在 1992 年下半年加速，实际国内生产总值增长率超过 3%，失业率下降。重要的是要明白，经济增长的中断是暂时的。各种力量不寻常地汇聚在一起——1988-89 年为防止通货膨胀上升而实施的紧缩货币政策的延迟效应、海湾战争带来的石油价格冲击、信贷紧缩、金融机构的问题、商业房地产的过度建设、财政失衡以及当前和未来的大规模国防缩减——都在相对较短的时间内对经济造成了冲击。这些事件发生在世界工业化国家经济放缓的背景下，这暂时减缓了美国的出口繁荣——加拿大和英国的经济衰退比美国严重得多，失业率上升到 10% 以上，德国和日本在 1992 年陷入衰退。虽然整合和转型是痛苦的，但我政府的政策与私营经济的自然力量一起为未来更强劲的增长奠定了基础。通货膨胀和利率处于一代人以来的最低水平。消费者削减了分期付款债务，并利用低利率为抵押贷款再融资。总体而言，企业几年来首次提高了股本。尽管国外经济放缓，但美国再次成为世界领先的出口国，国际竞争力比多年来更强，生产率再次以可观的速度上升。除了这些经济已成功度过的短期问题和挑战之外，美国还面临着维持经济复苏的严峻挑战，同时为长期生产率、收入和就业机会的增长奠定更坚实的基础。在我的整个任期内，我提出了一系列相互关联且相互关联的建议
1993 年总统经济报告
致众议院议长和参议院议长：过去四年对美国经济提出了挑战，经济正在应对这些挑战。美国历史上最长的和平时期扩张期于 1990 年下半年结束。虽然 1990-91 年的经济衰退相对较短（8 个月，而战后平均为 11 个月），但按历史标准来看，经济复苏相当缓慢，但在 1992 年下半年加速，实际国内生产总值增长率超过 3%，失业率下降。重要的是要明白，经济增长的中断是暂时的。各种力量不寻常地汇聚在一起——1988-89 年为防止通货膨胀上升而实施的紧缩货币政策的延迟效应、海湾战争带来的石油价格冲击、信贷紧缩、金融机构的问题、商业房地产的过度建设、财政失衡以及当前和未来的大规模国防缩减——都在相对较短的时间内对经济造成了冲击。这些事件发生在世界工业化国家经济放缓的背景下，这暂时减缓了美国的出口繁荣——加拿大和英国的经济衰退比美国严重得多，失业率上升到 10% 以上，德国和日本在 1992 年陷入衰退。虽然整合和转型是痛苦的，但我政府的政策与私营经济的自然力量一起为未来更强劲的增长奠定了基础。通货膨胀和利率处于一代人以来的最低水平。消费者削减了分期付款债务，并利用低利率为抵押贷款再融资。总体而言，企业几年来首次提高了股本。尽管国外经济放缓，但美国再次成为世界领先的出口国，国际竞争力比多年来更强，生产率再次以可观的速度上升。除了这些经济已成功度过的短期问题和挑战之外，美国还面临着维持经济复苏的严峻挑战，同时为长期生产率、收入和就业机会的增长奠定更坚实的基础。在我的整个任期内，我提出了一系列相互关联且相互关联的建议