恢复经济福祉是各国政府在后疫情时代采取的一项重要举措。这是因为,各经济体的债务水平上升,影响了它们与世界经济的互动。许多世界经济体陷入衰退,其他经济体的货币贬值,尽管债务水平飙升。肯尼亚的债务水平上升,超过了世界银行的标准,同时,随着跨国公司缩减投资规模,其他公司纷纷退出市场,外国直接投资 (FDI) 水平下降。因此,最大的问题是,债务水平上升是否是导致外国直接投资下降的原因?本研究重点分析了公共债务对肯尼亚外国直接投资流入的影响。本研究的主要目的是确定公共债务对外国直接投资的影响,具体目标包括分析总金融负债对肯尼亚外国直接投资流入的影响、确定公共债务与 GDP 之比对外国直接投资的影响、分析利率对外国直接投资的影响以及确定债务预算收入对外国直接投资的影响。二手资料来自世界银行、国际货币基金组织、联合国贸易和发展会议、肯尼亚国家统计局的报告。
家庭债务在数十年中和整个国家都有大大增加。通常被认为是包括澳大利亚在内的许多国家的主要风险。我们考虑了这笔债务对澳大利亚造成的风险:(i)是什么说明了家庭债务收入比率的上升及其在澳大利亚相对于其他国家的水平的增加?; (ii)在遭受严重压力的情况下,澳大利亚银行体系可能会遭受这些暴露的损失?; (iii)家庭债务如何影响澳大利亚对严重经济冲击的消费敏感性?我们的结果表明,由澳大利亚家庭债务引起的风险比有时传达的更微妙。尤其是:基本因素(较高的实际收入,名义利率下降,财务自由化和租金的家庭所有权)主要占当前家庭债务水平;由于住宅抵押贷款的中等贷款与价值比率中等,银行似乎对严重的衰退有弹性;而且债务的分配似乎不会增强对消费的财富影响。但是,有风险。我们的模型无法解释过去四到五年的债务增加。此外,我们证明了资产价格的巨大但合理的下跌可能会导致消费量大幅下降,并且在过去十年中的债务增加略微增加了财务压力期间消费量的潜在损失。
1 2025 年,根据 2025 年批准的国家预算法编制的预算赤字,2026 年和 2027 年,根据批准的国家预算中期展望编制的预算赤字。 2 预算章节 396 – 国家债务的余额。 3 包括前几年已经执行的回购和兑换操作的影响。不包括未来国债的回购和兑换操作。 4 以外币计价的国家债务赎回以捷克克朗等值表示。 5 从国际金融机构和欧盟委员会收到的信贷和贷款。 6 2023 年 ESA 2010 方法中的 GDP 来源为捷克共和国统计局,2024 年至 2027 年的 GDP 来源为捷克共和国宏观经济预测 – 2024 年 11 月。注:不包括对 2026 年和 2027 年国家债务赎回有影响的未来发行活动。来源:财政部、捷克共和国统计局
尽管过去二十年在许多领域取得了长足进步,但若干可持续发展目标 (SDG) 仍然遥不可及(Vorisek 和 Yu 即将出版)。3 为了实现可持续发展目标,EMDE 需要大量投资:2015 年至 2030 年间,低收入和中等收入国家每年需要 1.5-2.7 万亿美元的总投资需求,相当于年度 GDP 的 4.5-8.2%,以实现与基础设施相关的可持续发展目标,具体取决于这些投资的有效性、伴随的政策改革以及实现可持续发展目标的雄心程度(Rozenberg 和 Fay 2019;图 2.1)。4 如果基础设施投资将孤立的社区与市场连接起来,使企业能够通过扩大市场规模实现规模经济,或者增加竞争压力,则可以带来特别大的增长效益(Calderón 和 Servén 2010;Égert、Kozluk 和 Sutherland 2009)。
1我非常感谢杰弗里·弗里登(Jeffry Frieden)教授在过去的一年中提供了有益的见解,反馈和建议,这在本文的介绍中达到了最终形式。我要感谢他对政治经济学和国际金融的兴趣。我感谢Giorgio Saponaro在过去两个学期中为编辑和精炼提供了额外的支持。最重要的是,我感谢我聪明而美丽的妻子丹妮丝·希门尼斯(Denise Jimenez)激励我今年应对挑战并在每一步中支持我。
References .................................................................................................................................................... 26
1。气候变化继续为卢旺达的增长和包容性发展带来重大风险。气候变化和自然灾害的影响似乎对最贫穷和最脆弱的社区影响不成比例。2022年和2023年的极端天气事件(在2023年12月评估中提到的干旱和洪水)对卢旺达的关键主食产生产生了重大影响,并在2023年3月的高峰期导致国内食品价格的急剧上涨超过65%。这对最贫穷的人来说是一个重大的挫折,他们在食品上花费了更大的收入。粮食价格的上涨还威胁着卢旺达最脆弱的社区之间粮食安全和人力资本的发展,高通货膨胀越来越大,地理区域之间的鸿沟,最贫穷的地区最困难。在接受调查的19个卢旺达地区中,有11个贫困率高于全国平均水平38.2%,经历了粮食通货膨胀率高于全国平均水平。
范围和方法 ................................................................................ 59 研究结果摘要 ...................................................................................... 60 债务减免计划对能源客户的影响 ........................................................ 60 债务减免计划对能源客户的成本 ........................................................ 64 分配影响 ...................................................................................... 66 对未来价格上限配额的影响 ...................................................................... 70 对供应商的影响 ...................................................................................... 71 管理成本 ...................................................................................... 74 竞争评估 ...................................................................................... 75 风险、假设和限制 ............................................................................. 76 更广泛的影响 ...................................................................................... 77
2.陆军条例 37-104-3,军事薪酬和津贴程序,联合统一军事薪酬系统-陆军 (JUMPS-Army)。此条例出现在财务更新中。第 60 章,美国因错误支付薪酬和津贴而提出的索赔豁免,规定了当士兵接受错误支付的旅行、交通和搬迁、薪酬/津贴而产生的债务(当相关金额超过 500.00 美元时)的请求豁免程序。5 USC 5584 适用于薪酬和津贴多付的索赔,但旅行和交通费用以及津贴和搬迁费用除外。– (5 USC 5584、10 USC 2774 和 32 USC 716;同样适用的是审计长 1978 年 6 月 13 日的决定 B-190375。)POC = 豁免/记录更正处、裁决部门的 Inez Harker 女士,电话 317-542-3261 或 DSN 699-3261。