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经济观察中国 | 中美利率回归对中国信贷市场意味着什么？
展望未来，预计当前形势将在短期内持续，直到美联储将联邦基金利率降至中国政策利率以下。这意味着，就目前而言，当前形势将继续下去。从中国的角度来看，政策利率很可能保持不变，或者今年最多再降息一次。由于对金融稳定的担忧，如房地产泡沫、资本外流、货币贬值和地方政府债务，预计人民币汇率不会大幅下调。此外，在经济低迷时期没有理由加息，尤其是考虑到中国央行在疫情期间没有采取激进的宽松政策。因此，预计中国利率将维持不变。
框 c-欧元区美国利率的影响 - ...
2023 年底至 2024 年初发布的一系列数据证实，即使利率处于历史高位，美国近期的经济表现依然稳健。这导致金融市场预期首次降息的时间将晚于此前预期。市场还发出信号，预计美国货币政策总体宽松程度将比 12 个月前的预期更为有限。相比之下，在欧元区，对欧洲央行利率路径的预期变化幅度较小。因此，金融市场已开始消化欧元区和美国预期货币政策路径之间的一些差异。这反映在不断扩大的利率差异上（图 1）。截至 2024 年 6 月初的市场对政策利率的预期（实线）表明，与一年前的市场预期（虚线）相比，到 2026 年，预期的欧洲央行和美联储政策利率之间的差距明显扩大。本框的目的是评估这种差异对爱尔兰经济的可能影响。
新世界经济的五大趋势指向结构性通胀和利率上升*
让我们从新事物开始：气候变化。这里的挑战是巨大的。之前的所有能源转型——从木材到煤炭再到石油——都是由技术和经济优势推动的，每次转型都耗时 100 年或更长时间。当前的转型纯粹是由政策推动的。“这一转型的目标不仅仅是引入新的能源，而是彻底改变当今 100 万亿美元全球经济的能源基础——并在短短 25 年内实现这一目标，”标普全球资源专家 Daniel Yergin 解释道。这将需要大量投资——现在！乌克兰战争大幅刺激了投资。能源独立突然成为优先事项的首位，而可再生能源则是救星。但大多数估计都假设，为实现气候目标，目前的投资将再翻一番，达到 2.4 万亿美元（占 GDP 的 2.5%）。在评估宏观经济影响时，有气候变化损害的物理影响，以及转向低碳能源相关的转型风险。就物理损害而言，自 1990 年代以来，保险损失每年呈 5-7% 的增长趋势（瑞士再保险，2023 年）。此外，过热和过冷都会削弱劳动生产率，从而影响增长。关于过渡，过渡期间的一个主要风险是某些技术和产品将被明确排除在外并变得一文不值。过渡期持续的时间越长，搁浅资产的数量就越多，经济成本就越大。这是一个巨大的风险，因为正如马克·卡尼指出的那样，气候投资遭受了“地平线悲剧”：成本立竿见影，而收益却在更远的未来。因此，政策制定者拖延行动的时间太长了。
高利率时代的人寿保险：精明资产才是……
利率飙升至 15 年来的最高点，大大改善了人寿和年金保险的前景。在经历了十多年低利率导致的需求疲软之后，随着政府债券收益率上升，寿险产品的投资回报和利润率有所提高，盈利能力正在恢复。我们预计，到 2027 年的五年内，八大寿险市场的保险公司的经营业绩将增长 60% 以上，因为投资收入将增长 40%。相比之下，在全球金融危机后的十年里，该行业的资本成本平均每年低于预期近 5 个百分点。随着投资者认识到更高利率的好处，寿险股票市场指数（一种前瞻性的盈利预期指标）现在表现优于更广泛的市场。考虑到复利，长期业务应该会在长期内获得最大的盈利增长。
风险预测基于机器学习方案的利率期货
摘要。童年创伤已成为理解精神障碍进展的重要研究领域，许多研究探讨了早期创伤经历与随后的心理成果之间的复杂关系。本综述提供了童年创伤与成人心理疾病之间关系的全面概述，该综述研究了童年创伤如何影响心理问题的发展以及相关的精神疾病类型的发展，研究了潜在的干预措施和治疗方法以促进心理健康，以促进心理健康，总结当前的研究限制，并为未来的研究努力提供指导。通过对Google Scholar数据库进行系统的搜索，对相关文献进行了彻底检查，以全面评估儿童创伤对个人的影响，同时还探索潜在的干预措施和治疗方法。这些发现强调了创伤经历与心理问题之间的因果关系和相互作用。了解这种关联对于制定预防和解决儿童创伤引起的成人精神障碍的有效策略至关重要。也提醒人们密切监测表现出心理症状的儿童，强调实施适当措施的重要性，以保护他们免受因其行为和心理异常而造成的虐待或忽视造成的进一步伤害。
关键利率计算的数值方法评估...
[1] I. George、J. Lin 和 N. Lütkenhaus，“通用量子密钥分发协议的有限密钥速率的数值计算”，《物理评论研究》，第 3 卷，第 1 期，第 013274 页，2021 年。[2] D. Bunandar、LC Govia、H. Krovi 和 D. Englund，“量子密钥分发的数值有限密钥分析”，《量子信息》，第 6 卷，第 1 期，第 104 页，2020 年。
黄金，美元和利率
黄金，美元和利率：这对越南在撰写本文时意味着什么，USD-VND汇率贬值了4.5％YTD，这是越南州立银行（SBV）过去采取具体诉讼以支持Dong的水平。自2015年以来的任何日历年，VN Dong的价值从未超过3.5％，即使在越南地区EM同伴的货币折旧的年份中，越南地区EM的FX折旧率却大得多（Malaysia的越南区域EM同行的FX率在Malaysia的4.1％YTD中折旧至8.5％的theand in 20224 in 2024 in inailand in lailand in lailand in 2024）。VND的相对弹性有助于获得SBV的州长A+评级，并于去年获得全球金融杂志的A+评级，反映了中央银行在2015年对中国货币进行了重大贬值之后的稳定越南货币的加剧决心。今年，VND价值的下降是由几个因素驱动的，包括美元的意外强度，这将近5％的YTD（对于DXY指数），因为预计美国的体现和经济增长速度较高，降低了美联储可能降低2024年美国利率的次数。此外，黄金价格上涨了多达16％的YTD（自2022年底以来增长了30％），这也施加了压力，因为越南投资者是黄金的热情买家，最终购买了黄金的购买者，最终使VN Dong / Dong销售了美元。美元/DXY指数上涨〜5％ytd全球黄金价格上涨〜15％ytd
尼日利亚的财政政策、利率和制造业表现
本文探讨了 1981 年至 2021 年期间财政政策（政府支出和税收）和利率对尼日利亚经济制造业的影响。该研究采用了自回归分布滞后 (ARDL) 模型方法，因为我们的一些变量是在水平上集成的，而其他变量是在一阶差分上集成的，并且边界检验报告了模型中存在长期关系。研究结果表明，在短期内，政府支出及其一期滞后对制造业绩效产生了负面且显着的影响；增值税对制造业绩效产生了正面且显着的影响，而其一期滞后产生了负面且显着的影响；利率对制造业绩效产生了正面且显着的影响。从长远来看，政府支出对制造业绩效产生了负面但不显着的影响；而增值税和利率则产生正向且显着的影响。在分解模型中，经常性支出产生负面且显着的影响；资本支出产生正向且显着的影响；增值税对制造业绩效产生了显著的负面作用；利率对制造业绩效产生了显著的正面作用。研究建议有必要降低治理成本，因为公共支出的很大一部分用于政府运营，而不是用于刺激可能影响制造业绩效的关键部门。
欧洲央行理事会做出的决定（除了确定利率的决定外）
欧洲中央银行局通用通讯Sonnemannstrasse 20，60314 Frankfurt AM AM，德国电话。：+49 69 1344 7455，电子邮件：媒体@ecb.europa.eu，网站：www.ecb.europa.eu