本报告的撰写得益于 E4TheFuture 的慷慨支持。作者衷心感谢支持本报告的外部审阅者、内部审阅者、同事和赞助商。外部专家审阅者包括 Jim Lazar、监管援助项目 (RAP) 的 Mark LeBel、The Brattle Group 的 Sanem Sergici、波特兰通用电气的 Jake Wise 以及马里兰州人民法律顾问办公室的 Nicole L. Zeichner 和 Mark Szybist。内部审阅者包括 Amanda Dewey、Mark Kresowik 和 Steve Nadel。外部审阅和支持并不意味着隶属关系或认可。最后,我们要感谢 Ethan Taylor 负责编辑过程、Mariel Wolfson 负责开发编辑、Keri Schreiner 负责文字编辑、Roxanna Usher 负责校对以及 Kate Doughty 负责图形设计。
标称的T-BILL产量迅速迅速上升,但美国的主要利率仍低于通货膨胀率,因此投资者对最高30年的财政证券产生了负面的现实利息。虽然实际利率往往是积极的,但他们的零利率低于零。两年的到期利率低于1970年代后期和全球金融危机之后的核心个人消费支出(PCE)通货膨胀量的衡量标准。在2000年代中期,较短的到期证券处于美国通货膨胀的措施或接近措施。使用通货膨胀指数的证券(R-CMT)在2003年提供的现实利率的市场衡量标准直到2008 - 09年全球金融危机之后才是负面的。变更术语保费和通货膨胀期望会影响实际利率随着时间的推移。