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World File Search System回报
住宅房地产的总回报和风险
∗ 我们感谢巴黎和阿姆斯特丹市档案馆的工作人员顺利处理了我们对档案材料的不断请求。此外，我们还要感谢 Bruno Deffiins 和 Will Goetzmann 的鼓励，以及 Anne Alonzo、Jacques Friggit、Dmitry Kuvshinov、Jean-Laurent Rosenthal、Carolin Schmidt、Christophe Spaenjers 和 Gilles Postel-Vinay 的有益评论。荷兰科学研究组织根据研究人才计划 (编号 406.16.552) 为 Korevaar 提供资助。剑桥人文研究基金和林肯研究所论文奖学金资助了本文的部分数据收集工作。† Eichholtz：马斯特里赫特大学，p.eichholtz@maastrichtuniversity.nl。Korevaar：马斯特里赫特大学，m.korevaar@maastrichtuniversity.nl。 Lindenthal：剑桥大学，htl24@cam.ac.uk。Tallec：巴黎第二大学，ronanlioneltallec@gmail.com
执行我们的战略，提供卓越的回报
1. 不包括 Novatek 2. CFFO 指导价（2023 年 2 月）约为 350 亿美元，价格为 80 美元/桶、20 美元/百万英热单位 TTF 和 45 美元/吨 VCM，已按 2023 年价格区间重述 3. 2023 年 2 月的指导价为 160-180 亿美元（净投资）和 35-40%（CFFO 支出），已于 2023 年 9 月修订
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评估、影响和投资回报策略
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高等教育投资的早期经济回报
最重要的是，肯塔基州的高等教育是有回报的。2019 年，高中毕业八年后，拥有大学文凭的学生群体的收入明显高于高中毕业生，尽管全职工作年限较少。四年完成学业的典型学士学位毕业生收入为 41,915 美元，而典型高中毕业生收入为 29,478 美元，中位数差距为 12,437 美元。按照这个薪水，只需五年就能收回大学费用。典型的副学士学位毕业生收入为 38,268 美元，大约三年就能收回大学费用，而典型的证书持有者收入为 37,369 美元，大约两年半就能收回成本。
资本回报（ROC）分布解释了
对于一些希望向股东进行固定每月分配的资金，使用ROC分布可能是确保持续支出的有效策略。如果基金无法产生足够的收入和收益来支持全月付款，则可以进行ROC分配以弥补任何短缺。例如，一些封闭式资金使用资本分配的回报，同时经历了NAVS下降并在售后计划中发行新股票。这种类型的稀释行为通常对投资者而言是不利的，因为如果基金无法可持续支持该水平的现金流量，则总现金流量最终可能会下降（自然或由基金酌情下降）。这是ROC分布有时与传统股息分布相同的主要原因。但是，当基金始终如一地赚取其分配时，资本回报的好处就会充分实现。
中等风险/回报增长策略
该基金是债券，现金，股票和财产等资产的组合。它具有多种风险管理策略，有时可能会投资更多。这是一个中型风险基金，其目的是对股票和财产等增长资产的分配相对较高。资产组合会定期审查，可以进行更新。从长期来看，该基金旨在提供年度通货膨胀率的回报，以及2％，约60％的股票市场风险。这不能保证，基金收益会遇到负面回报。
循环经济的潜在经济回报
2014 年，世界经济论坛 (WEF) 估计，到 2025 年，采用更具恢复性的经济模式将为全球节省每年 1 万多亿美元材料成本。1 通过重复使用材料消除产业链中的浪费有望节省生产成本并减少对资源的依赖。制造业和快速消费品的循环性预计将产生最大程度的节约。基于这些发现，悉尼科技大学可持续未来研究所 (ISF) 估算了澳大利亚循环经济的规模。以澳大利亚在全球 GDP 中的相对份额作为澳大利亚机遇的代表，估计到 2025 年循环经济带来的材料成本节约将达到 260 亿澳元。2 尽管如此，这种计算的固有简单性与澳大利亚实际存在的具体国家机遇无关。
I-2023-1 绝对回报策略 RFP
如果完成搜索过程的第 3 阶段，IPERS 将发出授予意向通知。成功中标的公司随后将需要与 IPERS 进行讨论，以协商并最终确定合同，然后才能授予中标。IPERS 的合同模板将用于谈判过程。这些讨论将在通知后的八 (8) 周内完成，所有例外情况均将得到解决；否则，IPERS 可能会拒绝该公司的提案，并与其他提交符合 RFP 最低要求的提案的公司展开讨论。协商条款必须与公司的报价一致；此外，任何拟议合同的协商条款均不得影响本 RFP 中规定的评估标准，或为成功中标的公司带来竞争优势（由 IPERS 自行决定）。M. 活动安排