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马来西亚经济和商业环境
教学大纲 1.1 概念与经济体系 经济学方法论；基本经济问题；经济制度；稀缺性和选择；经济学作为一门社会科学，涉及稀缺资源的配置和管理；假定的经济主体。 1.2 企业与产业经济学 经济组织体系；计划经济；市场经济；混合经济；价格的确定；商品和服务的需求以及商品和服务的供应；消费者行为；短期和长期的成本曲线和供给曲线；弹性；收益递减规律；规模经济；税收的影响和影响，土地、劳动力、资本和管理技能的供求，这些要素的回报；市场结构和行为；竞争；垄断；寡头垄断；垄断竞争；进入条件的重要性；企业的替代理论。 1.3 马来西亚经济 商品和服务的流动；国民收入核算；国民收入的组成部分及其确定；乘数和加速器原理；均衡与不均衡；政府的角色；替代观点；货币与财政政策；挤出效应；通货膨胀与失业；消费、储蓄与投资；技术变革与经济增长的成本与效益；国际贸易；国际收支；汇率；跨国公司及其对马来西亚经济的影响；新经济政策与框架的目标；自由贸易区与州经济发展公司；投资奖掖及其对农村经济发展的影响；经济增长——五年计划的历史视角及其对加速经济发展的影响。 1.4 商业环境 马来西亚金融体系的角色与功能；金融机构与市场；中央银行、清算银行与商业银行；贴现行、保险公司、信托公司与养老基金；马来西亚证券交易所，政府对小型企业的政策，垄断、兼并与收购、企业重组与土著参股，货币市场；外汇市场；离岸银行业务；金融期货市场，证券委员会，国家银行。推荐阅读清单 1.0 Mankiw, NG (2018)，《经济学原理》，(第 8 版)，South Western Publishing/Cengage。 2.0 McConnell, CR 和 Brue, SL (2018)，《经济学：原则、问题和政策》，(第 21 版)，波士顿：McGraw-Hill。 3.0 Case, KE 和 Fair, RC (2017)，《经济学原理》，(第 12 版)，Pearson Prentice Hall。 4.0 Hardwick, P. (1994)，《现代经济学导论》，(第 4 版)，朗文。
本周黎巴嫩 - 第 848 期
百万美元（除非另有说明） 2021 2022 2023 % 变化* 2022 年 12 月 2023 年 11 月 2023 年 12 月 出口 3,887 3,492 2,995 -14.2% 272 290 240 进口 13,641 19,053 17,524 -8.0% 1,251 1,253 1,303 贸易差额 (9,754) (15,562) (14,529) -6.6% (979) (963) (1,063) 国际收支 (1,960) (3,197) 2,237 -170.0% 17 186 591 以黎巴嫩镑结清的支票** 18,639 27,146 4,396 -83.8% 3,686 359 404 以 FC** 结算的支票 17,779 10,288 3,109 -69.8% 577 106 183 结算的支票总数** 36,418 37,434 7,505 -80.0% 4,263 465 587 财政赤字/盈余 2,197 - - - - - - 基本余额 5,009 - - - - - - 机场旅客 4,334,231 6,360,564 7,103,349 11.7% 551,632 323,523 481,470 消费者价格指数 154.8 171.2 221.3 5,014bps 122.0 211.9 192.3 十亿美元（除非另有说明）22 年 12 月23 年 8 月23 年 9 月23 年 10 月23 年 11 月23 年 12 月变化率* BdL 外汇储备 10.40 8.82 8.91 9.14 9.37 9.64 -7.3% 进口月份 - - - - - - 公共债务 101.81 - - - - - 银行资产 169.06 113.72 112.69 112.25 112.58 115.25 -31.8% 银行存款（私营部门） 125.72 95.59 95.17 94.64 94.97 94.75 -24.6% 银行对私营部门的贷款 20.05 8.92 8.69 8.58 8.53 8.32 -58.5% 货币供应量 M2 77.34 6.64 6.77 6.48 6.78 6.72 -91.3% 货币供应量 M3 152.29 78.38 78.10 77.42 77.74 77.75 -48.9% LBP 贷款利率（%） 4.56 3.77 4.36 3.34 3.29 3.97 20 LBP 存款利率（%） 0.60 0.41 0.49 1.02 1.41 0.55 14 美元贷款利率（%） 4.16 2.40 3.15 3.70 3.08 1.95 (45) 美元存款利率（%） 0.06 0.03 0.03 0.05 0.05 0.03 0
马来西亚经济数据
（按 2015 年不变价格计算） 1,281.7 5.8 1,335.1 4.2 1,402.5 5.0 1,330.2 -5.2 1,372.7 3.2 私人消费 718.7 6.9 776.1 8.0 835.7 7.7 799.4 -4.3 832.0 4.1 私人投资 225.6 9.0 235.3 4.3 239.1 1.6 210.6 -11.9 213.6 1.4 公共消费 164.5 5.7 170.0 3.4 173.1 1.8 179.9 3.9 185.3 3.0 公共投资 105.5 0.3 100.2 -5.0 89.5 -10.7 70.4 -21.3 69.1 -1.9 货物与服务出口 900.1 8.7 917.5 1.9 907.9 -1.0 827.1 -8.9 950.8 15.0 货物与服务进口 814.6 10.2 826.7 1.5 807.0 -2.4 739.3 -8.4 858.8 16.2 人均国民总收入（按当前价格计算） 千令吉 41.6 8.4 43.3 4.0 45.3 4.6 42.5 -6.0 45.2 6.0 千美元 9.7 4.6 10.7 10.8 10.9 1.9 10.1 -7.4 10.9 7.5 1.3 国际收支 占国民总收入的百分比 占国民总收入的百分比 占国民总收入的百分比 占国民总收入的百分比 货物（净值） 117.1 8.8 114.6 8.2 124.7 8.5 138.7 10.0 170.4 11.6 服务（净值） -22.9 -1.7 -17.5 -1.2 -10.9 -0.7 -47.4 -3.4 -61.0 -4.1 初级收入（净值） -38.7 -2.9 -45.1 -3.2 -39.5 -2.7 -28.6 -2.1 -40.0 -2.7 二次收入（净值） -17.3 -1.3 -19.7 -1.4 -21.4 -1.5 -2.7 -0.2 -12.7 -0.9 经常账户余额 38.3 2.9 32.3 2.3 52.9 3.6 60.0 4.3 56.7 3.8 资本账户 0.0 0.0 -0.1 0.0 0.4 0.0 -0.4 0.0 … … 金融账户 -4.7 -0.4 11.4 0.8 -38.0 -2.6 -76.2 -5.5 … … 储备资产 -16.4 -1.2 -7.8 -0.6 -8.4 -0.6 19.3 1.4 … … 马来西亚国家银行国际储备
探索塞舌尔养老金基金为可再生能源转型提供资金的潜力 Michel Köhler
1 简介 前述 SRJ 文章《塞舌尔实现 100% 可再生能源的战略方针》评估了在 2035 年之前实施基于 100% 可再生能源的能源供应系统（称为 SeyRES 100，参见 Wehner、Dransfeld 和 Köhler，2020 年）的影响、障碍和所需活动。该文章的结论是，调动足够的资本来满足可再生能源容量、输配电网以及储能设施的投资需求可能是实现 SeyRES 100 过程中最关键的挑战。虽然这些投资将在很大程度上取决于适用的监管框架和相关激励机制，但很可能必须从具有机构规模的公共或私人投资者那里调动总体资金的很大一部分。正如 Wehner 等人所述。 （2020 年），将 SeyRES 100 投资的全部责任转移给半国营公用事业公司 (PUC) 或公共预算的做法并不可行，因为塞舌尔正在从 2008 年席卷该国的严重国际收支和债务危机中恢复过来。由于国际货币基金组织的连续项目，塞舌尔只有有限的公共资源来支持与气候相关的项目。因此，该国依赖于进一步调动足够的资金。国际货币基金组织建议的解决方案包括有效利用公私合作伙伴关系、寻找外部债务来源以及通过从社会福利等其他部门转移资源在中期创造更多财政空间（见国际货币基金组织，2017 年，第 52-56 页）。总之，能源转型投资要么导致公共服务减少，要么依赖于调动大量国际或国内私人资本。为了体现一种有利于塞舌尔大多数人口并符合政府债务削减战略的经济合理选择，本文探讨了利用国内养老金资本为能源转型要素提供资金的潜力。本文以 Köhler (2020 年，第 178-224 页) 的评估草案为基础，该草案分析了可持续基础设施养老金 (SIP) 系统是否适合为能源转型投资需求提供资金。在塞舌尔的背景下，本文探讨了塞舌尔公共养老金基金 (SPF) 是否以及如何在国内投资可持续能源基础设施。
2023 年年度报告
图表清单 表号 标题 页码 概览 1.1 量化绩效标准 4 实体部门：生产、劳动力和价格 2.1 按经济活动类型划分的国内生产总值（2019 - 2023 年）以不变价格计算 9 2.2 按经济活动类型划分的国内生产总值（2019 - 2023 年）以现价计算 10 2.3 旅游指标（2019 - 2023 年） 14 2.4 就业统计（2019 - 2023 年） 17 2.5 通货膨胀率（2019 - 2023 年） 19 货币和金融部门 3.1 货币调查（2019 - 2023 年） 22 3.2 储备货币（2022 年第 4 季度至 2023 年第 4 季度） 24 3.3 信贷（2019 - 2023 年） 27 3.4其他存款性公司 - 按经济部门划分的对非政府部门的贷款和垫款 (2019 - 2023) 28 3.5 按经济部门划分的开发银行贷款 (2019 - 2023) 29 3.6 货币政策利率 (2023) 30 3.7 利率 (2019 - 2023) 33 3.8 加权平均存款拍卖安排利率 (2023) 35 政府财政 4.1 政府预算摘要 (2022 - 2023) 40 4.2 国库券 (2019 - 2023) 46 4.3 国债 (2019 - 2023) 47 对外部门 5.1 塞舌尔国际收支平衡表 (2019 - 2023) 51 5.2 进口（离岸价）-按 HS 部分划分（2019 - 2023 年） 52 5.3 外部储备（2019 - 2023 年） 55 5.4 汇率（2019 - 2023 年） 56 中央银行业务 6.1 常备融资安排（2023 年） 81 6.2 政府债券和政府担保债券的发行 83 6.3 外汇拍卖（FEA） 85 6.4 已结算的 SADC RTGS 交易总数和价值（2022 - 2023 年） 88 6.5 SEFT 和 ECC 交易的总量和价值（2022 - 2023 年） 90 6.6 发行并流通的新钞票（2023 年） 91 6.7 截至 2023 年 5 月流通并转移给政府的废钞票 92 6.8塞舌尔纪念币发售（2023年） 93 6.9 一致性评估 109
2022 年马来西亚经济数据
（按 2015 年不变价格计算） 1,335.1 4.2 1,402.1 5.0 1,331.4 -5.0 1,367.7 2.7 1,429.9 5.0 私人消费 776.1 8.0 835.7 7.7 800.5 -4.2 815.4 1.9 887.2 8.8 私人投资 235.3 4.3 239.1 1.6 210.7 -11.9 216.1 2.6 227.6 5.3 公共消费 170.0 3.4 172.7 1.5 181.2 5.0 190.8 5.3 194.1 1.7 公共投资 100.2 -5.0 89.5 -10.7 70.5 -21.2 62.6 -11.3 68.3 9.3 货物与服务出口 917.5 1.9 907.9 -1.0 830.2 -8.6 958.3 15.4 1,004.9 4.9 货物与服务进口 826.7 1.5 807.0 -2.4 743.1 -7.9 874.9 17.7 920.0 5.2 人均国民总收入（按当前价格计算） 千令吉 43.3 4.0 45.3 4.6 42.6 -5.9 46.1 8.0 49.7 7.9 千美元 10.7 10.8 10.9 1.9 10.1 -7.2 11.1 9.5 11.8 6.2 1.3 国际收支 占国民总收入的百分比 占国民总收入的百分比 占国民总收入的百分比 占国民总收入的百分比 货物（净值） 114.6 8.2 124.7 8.5 138.7 10.0 170.2 11.4 227.9 14.0 服务（净值） -17.5 -1.2 -10.9 -0.7 -47.4 -3.4 -61.1 -4.1 -62.3 -3.8 初级收入（净值） -45.1 -3.2 -39.5 -2.7 -28.6 -2.1 -46.2 -3.1 -69.2 -4.3 二次收入（净值） -19.7 -1.4 -21.4 -1.5 -2.7 -0.2 -9.5 -0.6 -20.7 -1.3 经常帐差额 32.3 2.3 52.9 3.6 60.0 4.3 53.5 3.6 75.8 4.2~4.7 资本帐 -0.1 0.0 0.4 0.0 -0.4 0.0 -0.8 -0.1 … … 金融帐 11.4 0.8 -38.0 -2.6 -76.2 -5.5 29.7 2.0 … … 储备资产 -7.8 -0.6 -8.4 -0.6 19.3 1.4 -45.6 -3.0 … … 马来西亚国家银行国际储备
农业、工业和服务业在经济增长中的作用：以莫桑比克为例 Brian Muyambiri 商业研究系，
农业、工业和服务业在经济增长中的作用：以莫桑比克为例 Brian Muyambiri 博茨瓦纳开放大学商业与管理研究学院商业研究系，博茨瓦纳哈博罗内 / 约翰内斯堡大学商业与经济学院金融与投资管理系，南非约翰内斯堡。 电子邮件：bmuyambiri@staff.bou.ac.bw / bmuyambiri@uj.ac.za / brianmuy@gmail.com 收到日期：2023 年 4 月 接受日期：2024 年 1 月 DOI：https://doi.org/10.53936/afjare.2023.18(2).12 摘要 本研究使用自回归分布滞后平稳性 (ARDL) 边界检验方法评估了 1991 年至 2020 年期间农业、工业、制造业和服务业对经济增长的影响。本研究的实证结果表明，从长期来看，工业部门和出口是经济增长的积极和显著决定因素；制造业是经济增长的消极显著决定因素；而农业和服务业则不显著。然而，研究发现，在短期内，农业与制造业一样对经济增长具有显著的积极影响。研究发现，服务业在短期内对经济增长没有显著影响。因此，从长期来看，政策应侧重于加强工业部门和促进出口。短期内，政策应侧重于加强农业，以积极促进经济增长。 关键词：影响分析、农业、工业、服务业、经济增长 1. 简介 一段时间以来，经济学界广泛研究了农业、工业、制造业和服务业对发展中经济体经济增长的重要性。了解这些部门在不断变化的经济环境中的行为及其对经济的影响非常重要，因为它们影响基本需求的提供、社会和经济发展、部门间互动以及相关的国际贸易利益。对于发展中经济体来说，农业被视为主要的经济驱动力和经济支柱（Hwa 1988；Karshenas 2001；Diao et al . 2010；Awokuse & Xie 2015）。此外，从二元理论（Lewis 1954；Hirschmann 1958）来看，农业被视为经济发展第二阶段即工业化所需的资本来源。然而，农业、工业、制造业和服务业之间的相互联系不容低估。这些因素包括农业引发的工业商品市场和工业驱动的农产品市场；粮食供应及其对出口的综合贡献，从而改善国际收支，增强
沙特的金融发展和经济增长
摘要 本研究采用完全改进的最小二乘法 (FMOLS) 研究了 1989-2008 年沙特阿拉伯金融发展与经济增长之间的关系。金融市场发展表现为信贷市场发展（银行对私营部门的信贷）和股票市场发展（一般股票市场指数）的影响。结果表明，国内银行对私营部门的信贷在长期内对经济增长具有显著的正向影响，但在短期内则不显著且具有负向影响。另一方面，股票市场指数在长期内具有预期的正向但不显著的影响，但在短期内具有意外的且不显著的影响。最后，无论是在短期还是长期，工业生产的增长都对经济增长具有预期的正向显著影响。关键词：金融发展、经济增长、FMOLS、沙特阿拉伯。 JEL 分类：O11，C22 1. 引言 2010 年，全球经济复苏带动油价上涨，沙特政府加大财政支出，拉动内需，非石油类 GDP 增长，沙特经济实现高增长，实际预算盈余 877 亿沙特里亚尔，占 GDP 的 5.4%，而上年则出现赤字 866 亿沙特里亚尔，占 GDP 的 6.2%。另一方面，公共债务占 GDP 的比例从 2009 年的 16.1% 下降到 2010 年的 9.9%。国际收支经常账户连续第 12 年实现盈余，2010 年达 2,503 亿沙特里亚尔，占 GDP 的 14.9%（沙特阿拉伯货币机构 (SAMA)，2011）。在这方面，经济增长与金融发展之间的关系多年来一直是实证和理论研究的广泛主题。这些研究强调了发达的金融体系对支持经济增长的重要性。最近，许多研究也从开放经济的视角探讨了这一主题，并发现金融深化等与全球经济的一体化可以带来经济效益。本研究的主要目的是调查经济增长与金融发展之间的因果关系，同时考虑工业生产指数的影响。图1、图3和图4表明，实际GDP、国内私营部门信贷和工业生产指数的走势相似，但图2中的一般股票市场指数自2005年以来呈现不同的走势。
财经公报
图1：修订后的组织结构…………………………………………………………. 15 图2：2021-2023年同比通货膨胀率（2005年12月=100）……………… 35 图3：总体通胀率和核心通胀率（2021-2023年）………………………………. ................... 36 图 4：食品、非食品和总体通胀 ...................................................................................................... 37 图 5：管理价格与市场价格（2021-2023 年） ........................................................................................ 37 图 6：流通货币（2021-2023 年） ............................................................................................. 38 图 7：广义货币供应量和来源（2021-2023 年） ............................................................................. 39 图 8：美元和利比里亚元在广义货币供应量中的份额 ............................................................. 40 图 9：部门对总信贷增长的贡献 ............................................................................................. 42 图 10：部门对私营部门信贷增长的贡献 ............................................................................. 43 图 11：部门在经济总信贷中的份额（2023 年） ............................................................................. 43 图 12：商业银行平均利率（2021-2023 年） ............................................................................. 45 13：商品贸易差额（2021-2023 年） .............................................................................. 47 图 14：个人汇款（2021-2023 年） .............................................................................. 50 图 15：国际收支主要差额（2021-2023 年） ........................................................................ 53 图 16：国际储备总额、进口和进口覆盖月份（2021-2023 年） ............................................. 54 图 17：逐年 L$/美元汇率波动（2021-2023 年） ............................................................. 55 图 18：GOL 的财政运营（2021-2023 年）……………………………………… .......... 56 图 19：银行业资产负债表部分指标（2021-2023 年）…….…… 62 图 20：收入和支出来源（2021-2023）………………………....…………..62 图 21：资本流动………………………………………………………………………....64 图 23：资本充足率…………………………………………………………………….. 64 图 24：不良贷款率及金额（2021-2023）……………………....…...…...……………65 图 25：盈利及利润趋势……………………………..………………………...………... 65 图 26：流动性趋势（2021-2023）…………………………………………………...….….. 66 图 27：贷款及预付款的部门分布………………………………………….. 66 图 28：部门贡献不良贷款和预付款增长……………………...……... 67 图 29：外汇局（2022-2023 年）……….…………...……………………... 69 图 30：关键资产负债表指标的变化（2021-2023 年）...………….……………………….72 图 31：关键损益表指标（2021-2023 年）.………………...…………………72 图 32：抵押品登记系统客户（2023 年）.………………………...……………...74 图 33：贷款行业分布…………...…………………………….…………….……74 图 34：资产分类（2023年）………….…...……………………………………… 75 图35：金融机构信用检查...………………………………………….……....77 图36：截至2023年12月31日按性别划分的员工分布，………………......89
全球经济定义国际金融...
全球经济定义 全球化：各国经济日益相互交织、相互影响的过程。随着商品（贸易）、外国直接投资、资金（金融）和/或人员（移民）流动的增加，全球化也随之而来。全球化并非新鲜事物，但全球化在技术的帮助下，其变化的速度、深度和范围都是新的，国际金融机构（IFI）和世界贸易组织（WTO）等全球贸易组织制定全球经济规则的巨大权力也是新的。 布雷顿森林机构：世界银行集团和国际货币基金组织（IMF）的统称，这两个机构于 1944 年在美国新罕布什尔州布雷顿森林成立，旨在协助二战后的重建和振兴。 国际金融机构（IFI）：在国际层面运营的所有金融机构的通用名称，包括开发银行（如世界银行和欧洲复兴开发银行（EDB））和货币当局（如国际货币基金组织）。这些组织向政府提供贷款，用于大型项目、重组和国际收支，条件是政府做出国际金融机构认为将促进经济增长的具体改变。结构调整政策（SAPS）：国际货币基金组织、世界银行和各区域开发银行作为贷款条件的一部分对各国实施的政策。请参阅下文的条件。结构调整贷款（SALS）：世界银行或国际货币基金组织向各国提供的大额贷款，这些贷款可能附带严格的财政和预算义务或要求进行经济改革，旨在向私人投资开放借款国经济并提高其在全球经济中的竞争力。改革往往遵循下文“条件”中概述的改革。条件：各国为获得国际金融机构贷款必须遵循的经济政策和标准。对于结构调整贷款，附加条件通常包括会对劳动人民和家庭产生严重影响的要求，例如私有化、贸易和价格自由化、财政紧缩、削减政府开支（包括取消对社会服务、当地农产品和工业的补贴）以及劳动力市场灵活化。债务、偿债和减债：贫穷和中等收入国家过去 20 年来都因商业银行、其他政府或国际金融机构的贷款而积累了债务。其中一些债务是“可恶的”，这一术语用来描述向腐败独裁者提供的贷款，这些独裁者将这些钱用于军事和/或个人利益。偿债是指向债权人支付的利息和本金。许多国家只能支付利息，而无力降低本金（原始贷款金额）。债务减免是指取消一国的部分债务。世界银行（国际复兴开发银行）：世界银行向中等收入和低收入国家提供贷款和发展援助。