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摩根大通对冲股票基金系列
资料来源：Morningstar Direct，I 股；截至 2024 年 12 月 31 日。适用 I 股类别的最低资格要求；请参阅招股说明书了解更多详情。业绩考虑了年度运营费用。指数不包括费用或运营费用，不适用于实际投资。不保证任何投资组合将或可能实现与所示类似的利润或损失。夏普比率和标准差的数字是每月计算的。请参阅招股说明书了解更多详情。引用的业绩是过去的表现，并不保证未来的结果。投资回报和本金价值会波动，因此股票在出售时的价值可能高于或低于原始成本。当前表现可能高于或低于所示的回报。致电 1-800-480-4111 了解最近的月末表现。
10-K 文件及展品-2023-02-21-13-11 - 摩根大通
公司网站为 www.jpmorganchase.com。摩根大通根据《1934 年证券交易法》第 13(a) 节或第 15(d) 节的规定，在其以电子方式向美国证券交易委员会 (SEC) 提交或提供此类材料后，尽快在其网站上免费提供 10-K 表格年度报告、10-Q 表格季度报告和 8-K 表格当前报告（网址为 www.sec.gov）。摩根大通在其网站 https://www.jpmorganchase.com 上提供有关公司的最新重要信息，包括在其网站的投资者关系部分 https://www.jpmorganchase.com/ir 上。公司网站上的信息未通过引用纳入截至 2022 年 12 月 31 日的本 10-K 表年度报告（“2022 10-K 表”或“10-K 表”）或公司向 SEC 提交的其他文件中。公司已制定并在其网站上发布了针对公司所有员工的行为准则以及针对董事长兼首席执行官、首席财务官、首席会计官以及公司全球所有其他从事财务、会计、财政、税务或投资者关系工作的专业人员的道德准则。公司投资者关系团队也可应要求提供《道德准则》的印刷版。在 SEC 要求的时间内，摩根大通将在其网站上发布对《道德准则》的任何修订以及适用于董事或高级管理人员的任何豁免。
10-K 文件及展品-2023-02-21-13-11 - 摩根大通
公司网站为 www.jpmorganchase.com。摩根大通根据《1934 年证券交易法》第 13(a) 节或第 15(d) 节的规定，在其以电子方式向美国证券交易委员会 (SEC) 提交或提供此类材料后，尽快在其网站上免费提供 10-K 表格年度报告、10-Q 表格季度报告和 8-K 表格当前报告（网址为 www.sec.gov）。摩根大通在其网站 https://www.jpmorganchase.com 上提供有关公司的最新重要信息，包括在其网站的投资者关系部分 https://www.jpmorganchase.com/ir 上。公司网站上的信息未通过引用纳入截至 2022 年 12 月 31 日的本 10-K 表年度报告（“2022 10-K 表”或“10-K 表”）或公司向 SEC 提交的其他文件中。公司已制定并在其网站上发布了针对公司所有员工的行为准则以及针对董事长兼首席执行官、首席财务官、首席会计官以及公司全球所有其他从事财务、会计、财政、税务或投资者关系工作的专业人员的道德准则。公司投资者关系团队也可应要求提供《道德准则》的印刷版。在 SEC 要求的时间内，摩根大通将在其网站上发布对《道德准则》的任何修订以及适用于董事或高级管理人员的任何豁免。
摩根大通美国大型股领先者战略
季度回顾 • 截至 2024 年 12 月 31 日的季度，摩根大通美国大盘股领先策略表现不及基准标准普尔 500 指数。 • 在非必需消费品领域，我们对特斯拉的减持影响了本季度的业绩。在成本降低和生产效率提高的推动下，该公司报告了稳健的收益，毛利率和盈利能力都有所改善。值得注意的是，特斯拉在其 Cybertruck 部门实现了盈利，并宣布了推出一款新的平价车型的计划。该公司推动对无人监管的全自动驾驶汽车进行国家监管，以及 2024 年美国总统大选对监管前景的影响进一步影响了股价表现。 • 在信息技术领域，我们对博通的减持影响了本季度的业绩。博通的股票表现经历了显着增长，这得益于收入和利润大幅增长的变革之年。收购 VMware 和人工智能 (AI) 收入的强劲增长促成了这一增长。公司报告称，其关键财务指标（包括毛利率和自由现金流）同比和环比均有强劲改善。• 在非必需消费品领域，我们增持了 Booking Holdings 的股票，促进了本季度的业绩。得益于超出指引和普遍预期的强劲财务业绩，Booking Holdings 的股票表现显著提升。公司报告称，客房夜数、总预订量和收入均显著增长，营销效率和运营杠杆也有所提高。公司的战略举措，包括人工智能和 Connected Trip Vision 方面的进步，促进了其强劲的业绩。• 在金融领域，我们增持了富国银行的股票，促进了本季度的业绩。由于投资者对放松管制和可能取消资产上限的乐观情绪，富国银行的股票表现有所改善。公司报告称，净收入和每股收益较上一季度增加，费用收入增长抵消了净利息收入的阻力。
董事长兼首席执行官致股东的信 - 摩根大通
我们倾向于以更标准化的方式看待这个数字。例如，在周期的这个阶段，冲销额人为地较低（更正常的金额应该是 70 亿美元而不是 30 亿美元），并且我们不认为 120 亿美元的储备释放是核心或经常性利润。如果您对此进行调整并加上 80 亿美元的标准化更高净利息收入 1 ，我们的标准化税前利润将接近 500 多亿美元。
摩根大通1-5年企业阶梯战略
到期收益率 (YTM)：如果债券或其他债务持有至到期日，且所有款项均按计划支付，则预计总收益。最差收益率 (YTW) 是债券或其他债务的到期收益率 (YTM) 和赎回收益率 (YTC) 中较低者。总 YTW 是通过在不扣除费用和开支的情况下，以市场加权方式平均投资组合中持有的每项债务的 YTW 来计算的。YTM 的计算方式与 YTM 数字旁边所述相同。YTC 的计算方式与 YTM 相同，但假设债券或其他债务将在到期日（通常是下一个赎回日）之前被发行人赎回或回购，并且投资组合将在赎回日获得赎回价格（通常是债务当时面值的百分比）。总 YTW、YTM 和 YTC 不是保证，也不一定表明未来的业绩或收入。
董事长兼首席执行官致股东的信 - 摩根大通
第六，我们与一个非常重要的隐名合伙人——美国政府——合作，正如我的朋友沃伦·巴菲特所指出的，他的公司的成功取决于我们国家创造的非凡条件。他对股东说，当他们看到美国国旗时，他们都应该说谢谢，这是对的。我们也应该这样做。摩根大通是一家健康、蓬勃发展的公司，我们始终希望回馈社会并支付我们应得的份额。我们确实支付了我们应得的份额——我们希望这些钱花得好，产生最大的影响。让我们来了解一下我们的税费都花在了哪里：在过去的 10 年里，我们在美国缴纳了超过 430 亿美元的联邦、州和地方税，在美国境外缴纳了近 190 亿美元的税。我们还向联邦存款保险公司支付了超过 100 亿美元，以便它有足够的资源来弥补美国银行业的破产。我们的合作伙伴——联邦政府——也对我们实施了重要的监管，我们必须满足对我们公司实施的所有法律和监管要求。
摩根大通先进材料 2021 年年度报告
1. 在整个年度报告（包括战略报告）中，调整后的指标用于描述集团的财务业绩。这些调整后的指标未在 IFRS 或其他公认会计原则 (GAAP) 下确认。之所以显示这些指标，是因为董事们认为它们为股东提供了有用的信息，包括对持续交易和同比比较的额外见解。这些非 GAAP 指标应被视为可比 GAAP 指标的补充，而不是替代。在整个报告中，这些非 GAAP 指标在文本中出现时用星号 (*) 明确标识，在表格和图表中出现时用脚注明确标识。这些非 GAAP 指标的定义以及与相关 GAAP 指标的对账可在第 55 至 57 页的集团财务回顾中找到。
市场指南 - 英国 - 资产管理 - 摩根大通
4. 全球增长 5. 全球制造业采购经理人指数 (PMI) 6. 全球通胀 7. 全球通胀压力 8. 全球货币政策 9. 全球财政政策 10. 全球消费者资产负债表 11. 美元 12. 美国 GDP 和商业调查 13. 美国经济监测 14. 美国商业和住宅投资 15. 美国消费者 16. 美国劳动力市场 17. 美国通胀 18. 美联储政策 19. 美国财政政策 20. 美国利率敏感度 21. 美国住房活动和抵押贷款利率 22. 美国焦点：贸易和公司税 23. 欧元区 GDP 和商业调查 24. 欧元区经济监测 25. 欧元区商业投资和信贷需求 26. 欧元区消费者 27. 欧元区劳动力市场 28. 欧元区通胀 29. 欧洲央行政策 30. 欧元区焦点：贸易敞口和汽车 31. 英国 GDP 和商业调查 32. 英国住房市场33. 英国劳动力市场 34. 英国通胀 35. 英国央行政策 36. 英国焦点：财政挑战 37. 日本国内生产总值、通胀和工资 38. 中国增长动力 39. 中国通胀和信贷动态 40. 中国消费者 41. 新兴市场结构动态 42. 新兴市场焦点：中国的贸易伙伴