大通

2022年10月19日机构名称:

救生艇经济 | 摩根大通资产管理

后者的壁垒也在增加，如右侧第一张图所示。非关税壁垒的一个例子：立法允许美国出于国家安全原因审查外国对美国公司的收购，并禁止美国投资与其军事综合体相关的中国公司。鉴于潜在的国家安全影响，美国甚至扩大了美国外国投资委员会 (CFIUS) 的权限，将中国对韩国公司的收购也包括在内。2 需要注意的两个结果：中美双边外国直接投资从峰值水平大幅下降且可能不可逆转，全球外国直接投资从中国向美国转移非常缓慢。

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2022年10月3日机构名称:

减少折价一直是董事们的主要目标之一，令人失望的是，经过几年的努力，公司股价相对于资产净值的折价已经缩小，但折价却在一年内从 6.4% 扩大到 10.3%。除了继续保持强劲的业绩记录和缩小折价外，董事们的另外两个目标是扩大股东基础，并确保公司股东更充分地了解对 ESG 和可持续投资的日益关注以及将其融入管理人的投资流程。我们在扩大股东基础方面取得了进一步的进展，机构投资者目前持有公司 34.6% 的股份，比去年略有下降，比五年前的 63.5% 大幅下降。散户投资者和财富管理人相应增加了持股量。我们还致力于发展公司的 ESG 资质并将其传达给现有和潜在股东。

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2022年8月22日机构名称:

摩根大通美国投资信托有限公司

如前所述，公司已收到经理的通知，公司两名大型股投资组合经理之一 Timothy Parton 先生已通知他打算在 2024 年初退休。Tim 将继续履行现有职责，直至退休。经过董事会和经理之间的讨论，我很高兴地宣布，已在经理处工作 18 年的 Felise Agranoff 女士将从 2022 年 8 月 23 日起被任命为投资组合经理，与 Tim 一起负责大型股投资组合中的成长股。Felise 多年来一直与 Tim 密切合作，负责该投资组合的成长股，并且与 Tim 一起担任经理其他旗舰基金的指定投资组合经理。意图是，在 Tim 退休后，Felise 将成为唯一负责大型股投资组合中成长股的投资组合经理。Jonathan Simon 将继续担任投资组合经理，负责大盘投资组合中的价值股。预计这一变化不会对投资组合的运作产生任何重大影响。

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2022年7月20日机构名称:

2022 年营运资本指数报告 - 摩根大通

2020 年，由于企业延长付款期限以节约流动性，应付账款周转天数 (DPO) 大幅上升；然而，由于经济活动增加，导致去年激增的疫情引发的流动性节约政策减少，2021 年该数字下降了 3.7 天。同样，随着采购竞争加剧，大型企业在短期内专注于供应链的可持续性，在中期内专注于多元化。在制造业的供需平衡出现显著改善之前，延长应付账款期限以收获营运资本的日子将减少。由于整体销售额增长和供应链中断，库存周转天数 (DIO) 下降了 5.3 天，这意味着库存水平的周转速度更快。

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2022年5月31日机构名称:

1970年代的巨大通货膨胀和今天的课程

摘要美国通货膨胀率达到其四十年来最高率的收集已导致人们对1970年代的巨大通货膨胀的重新关注。本文询问了巨大的通货膨胀：“它是怎么发生的？”提出的答案是，在英国和美国，货币政策和其他政策工具都受到错误的学说的指导 - 一种非货币的通货膨胀看法，认为对通货膨胀控制的无效和不必要的总体需求限制了一致的限制。在本文的分析中，1970年代的经济政策学说与最近几十年中普遍存在的差异是代数的，并以决策者的观点的记录来支持这种代表。分析所暗示的一个关键结论是，在政策界不再普遍存在的非货币观点在政策界不再普遍，这为人们相信现代时代的货币政策在1970年代所见的那种货币上的重复是有效的。

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2022年5月27日机构名称:

2022 投资者日 - 摩根大通

大家早上好。我很高兴我们来到这里。我觉得我们竟然没有参加，真是难以置信。我们应该早点这样做。我知道你们中有几个人提到过，回顾一下已经发生了很多事情。已经两年了。我们的失业率为 15%。我们有 CECL。我们进行了许多收购。我们从未向你们描述过，你们会在这里无限地了解它。所以你可以清楚地看到我们在做什么以及为什么要这样做。对我们来说，为股东这样做非常重要，我认为这样做是尊重的。我们总是学到很多东西，我们一直为完全透明而自豪。另外，我们从自己做这件事中受益匪浅。这是一项很好的内部纪律，它让我们始终像股东一样思考，而不仅仅是我们如何做预算等等。我们有一个非常引人入胜的故事。你看过那个预告片了，我的意思是，我会买那只股票。这家公司在 COVID 中马不停蹄地前进，经历了起起落落，坚持不懈地投资。我们一直在成长。我们几乎每年都在大多数业务中获得份额。虽然存在一些风险，但也存在绝对巨大的机遇。首先，我只想介绍一些原则。我们经营公司是为了服务客户，包括所有这一切，资产负债表，我们每天的运营方式，无论是消费者业务还是批发业务。我们有 – 但我们必须满足所有要求，并在顺境和逆境中保护我们的客户及其数据。我们从事反恐工作、逃税工作和网络工作。我们处理俄罗斯问题，我们正试图以一种方式处理和结束俄罗斯问题，我们完全按照政府、西方政府希望我们做的事情去做，并正确地去做，并努力满足 CRA 要求、社会要求，你在这里看到了一大堆东西。杰里米只会给你一点细节，但我们对自己在多元化、公平、可持续金融等方面所做的合理且相当负责任的事情感到非常自豪。我们一直对我们的结果很诚实。这只是我们——我们如何经营这个地方，我们给你好的、坏的、丑陋的。我们承认我们错过了什么。我们知道我们并不完美。我们永远不会把所有事情都做好。没关系，因为我们做了很多其他事情。我之前指出过其他公司（一些金融科技公司）做过的某些事情，他们做了我们本可以做的事情，而我们没有。因此，运营纪律是必不可少的。当您看到这里做演示的人时，我希望您能看到这一点贯穿了运营纪律。

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