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2024 年第三季度国际投资头寸
国际投资头寸表 (IIP) 国际投资头寸表显示某经济体居民跨境金融资产和负债的价值和构成。所反映的价值是某一时点的价值。 直接投资 直接投资是指位于一个经济体的直接投资者拥有位于另一个经济体的企业 10% 或以上的普通股或投票权的跨境投资。直接投资的组成部分包括归属于直接投资者的股权投资（即股本和储备金）以及新加坡企业与其海外相关实体之间的净公司间借贷。 证券投资 证券投资是指一个经济体的投资者对位于另一个经济体的企业进行的跨境投资，该企业的影响力低于直接投资关系。证券投资以投资于股票和投资基金份额或债务证券的形式进行，通常与有组织的或其他金融市场上的证券交易有关（但不限于此）。金融衍生品 金融衍生品合约是一种与另一种特定金融工具、指标或商品挂钩的金融工具，通过这种合约，特定的金融风险（如利率风险、外汇风险、股票和商品价格风险、信用风险等）可以在金融市场上进行交易。金融衍生品的交易和头寸与其所挂钩的任何标的项目的价值分开处理。 其他投资 其他投资是一个剩余类别，包括除直接投资、证券投资、金融衍生品和储备资产以外的头寸和交易。 储备资产 储备资产显示新加坡外汇储备的存量。它们包括新加坡官方持有的货币黄金和外汇资产，以及新加坡在国际货币基金组织的特别提款权和储备头寸。
2023 年年度报告
受托人净头寸报表.................... ... . . . . 26 受托人净头寸报表（按计划）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 受托人净头寸变动报表（按计划）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...
摩根士丹利国家咨询529计划
意见 我们审计了摩根士丹利国家咨询 529 计划（“计划”）（北卡罗来纳州教育援助管理局的一项计划）截至 2024 年 6 月 30 日的受托人净头寸报表、截至该日年度的相关受托人净头寸变动表以及财务报表的相关附注，这些报表共同构成了目录中所列的计划的基本财务报表。 我们认为，上述随附的财务报表在所有重大方面按照美国公认会计原则公允地反映了计划截至 2024 年 6 月 30 日的受托人净头寸以及截至该日年度的受托人净头寸的各自变动。
卖空披露规则对投资者的影响...
本文分析了新出台的空头头寸透明度要求如何影响投资者行为和证券价格。通过使用一个独特的数据集，该数据集包含高于监管披露门槛的公开头寸和低于监管披露门槛的保密头寸，我们提供了一些新颖的见解。头寸积累在门槛以下，表明相当一部分卖空者不愿公开披露其头寸。此外，我们提供的证据表明，透明度措施有效地代表了对秘密投资者的卖空约束，从而导致股票价格过高。具体而言，当此约束具有潜在约束力时，股票随后每月出现 1.0-1.4% 的负异常回报。不同的安慰剂测试验证了卖空约束源自披露门槛。总体而言，这些研究结果表明，卖空者对透明度监管的规避行为对股票市场效率产生了负面外部性。
披露文件：CTA 指南
风险披露声明 交易商品权益可能存在巨大损失风险。因此，您应根据您的财务状况仔细考虑此类交易是否适合您。在考虑是否进行交易或授权他人为您进行交易时，您应注意以下事项：如果您购买商品期权，您可能会损失全部期权费和所有交易成本。如果您购买或出售商品期货合约或出售商品期权或从事场外外汇交易，您可能会损失全部初始保证金或保证金以及您向经纪商存入的用于建立或维持头寸的任何额外资金。如果市场走势不利于您的头寸，您的经纪商可能会要求您在短时间内存入大量额外保证金，以维持您的头寸。如果您未能在规定时间内提供所要求的资金，您的头寸可能会被清算并蒙受损失，您将承担账户中由此产生的任何赤字。在某些市场条件下，您可能会发现清算头寸很困难或不可能。例如，当市场出现“限价移动”时，就会发生这种情况。您或您的交易顾问下达应急订单，例如“止损”
日历价差
如果没有日历价差来滚动头寸，交易者必须单独下达买入和卖出订单，从而产生腿式风险，即存在一个合约（称为“腿”）被填满而另一个合约没有被填满的风险。日历价差降低了这种风险，因为两个合约同时交易，消除了一个直接头寸未被填满并暴露于不利的市场波动的风险。日历价差通常需要的保证金比交易直接期货要少，因为您同时在一个合约月份买入并在另一个合约月份卖出，因此尽管在不同的合约月份，但仍可以创建一个抵消头寸。保证金率较低的理由是，价差不直接受实物商品或资产变动的影响，而是受月份间价格差异的影响，因此它们往往波动性较小。请注意，当使用日历价差来滚动现有头寸时，净头寸保持不变，并且不会获得保证金抵消。所有 NZX 乳制品期货合约均提供日历价差。
动态多元资产策略 – 投资组合更新
• 股票选择：DMAS 的股票配置今年迄今落后于全球发达股票。利率变动速度损害了团队的一些增长型头寸，特别是对 Polen 和 Edgewood 的主动增长投资，团队此后都已退出。收益已分散到更侧重于防御性和价值风险的股票头寸中。投资组合中剩余的增长风险是摩根大通大型增长，经理在增长领域采取了更防御性的方法。此外，欧洲周期性更强的地区（欧洲金融 ETF、Hartford International Value 和被动德国）的头寸在今年早些时候因乌克兰意外入侵而被抛售而降低了回报。在俄罗斯入侵后，该团队迅速减少了在欧洲的头寸规模，这有助于挽救自那时以来的业绩。
单一审计报告，2020 年 6 月 30 日 - 内华达州立法机构
• 内华达高等教育系统的财务报表（该系统为一个独立呈现的组成单位）代表了独立呈现的组成单位的资产和递延资源流出量的 97.54%、净头寸的 99.57% 和收入的 97.64%； • 自保和保险费内部服务基金的财务报表，合计占剩余基金信息中资产和递延资源流出量和净头寸的不到 1%，以及收入的 2.25%； • 养老金信托基金和其他雇员福利信托基金 – 州退休人员基金的财务报表，合计占剩余基金信息中资产和递延资源流出量的 58.36%、净头寸的 58.98% 和收入的 28.70%；
20240704 ECC 清算通函第 29 号 EEX 推出可再生 GO 期货
对于未平仓头寸，将根据 ECC 的标准方法在每个 ECC 工作日计算初始保证金。保证金参数在 ECC 网站的 SPAN 1 参数文件中更新和公布。初始保证金要求将在 SPAN 保证金类别中每日报告，直至合约到期。在合约到期和交割之间的时间内，对于净多头和未平仓空头头寸，将使用保证金类别 AMEM 征收反映最新 SPAN 要求的额外保证金。对于未平仓净空头头寸，在交割前一天征收的交割保证金金额等于标的产品的市场价值，并加上折扣以弥补潜在的价格波动。该保证金通过使用保证金类别 IMSM 作为溢价保证金进行弥补。所有保证金要求将在 CC750 每日保证金报告中报告。