hal是一个多学科的开放访问档案,用于存款和传播科学研究文件,无论它们是否已发表。这些文件可能来自法国或国外的教学和研究机构,也可能来自公共或私人研究中心。
∗ 我们感谢 FIW 研究会议 2023 在维也纳和 IMK 研讨会 2022 在杜塞尔多夫的参与者,以及海因里希海涅大学杜塞尔多夫和 MAGKS 博士生座谈会的研讨会参与者提供的有益评论和意见。† 通讯作者,海因里希海涅大学杜塞尔多夫,经济学系,Universit¨atsstraße 1,40225 杜塞尔多夫,德国,电子邮件:jana.magin@hhu.de。‡ 海因里希海涅大学杜塞尔多夫,经济学系,Universit¨atsstraße 1,40225 杜塞尔多夫,德国,电子邮件:ulrike.neyer@hhu.de。 § 杜塞尔多夫海因里希海涅大学,经济学系,Universit¨atsstraße 1,40225 D¨ussel-dorf,德国,电子邮箱:daniel.stempel@hhu.de。
本工作文件由货币与金融稳定研究所 (IMFS) 赞助发布。本文表达的任何观点均为作者观点,而非 IMFS 观点。IMFS 传播的研究可能包括政策观点,但 IMFS 本身不代表任何机构政策立场。IMFS 旨在提高公众对货币和金融稳定重要性的认识。其主要目标是实施由货币和金融稳定基金会支持的“货币和金融稳定项目”。该基金会于 2002 年 1 月 1 日根据联邦法律成立。其捐赠基金来自 2001 年为纪念德国马克引入欧元现金而发行的 1 德国马克金币的销售。IMFS 工作文件通常代表初步或未完成的工作,用于鼓励讨论和评论。引用和使用此类文件时应考虑到其临时性。货币与金融稳定研究所 法兰克福歌德大学金融之家 Theodor-W.-Adorno-Platz 3 D-60629 法兰克福 www.imfs-frankfurt.de | info@imfs-frankfurt.de
摘要 本文通过估计季度数据的贝叶斯结构向量自回归,研究了 COVID19 对蒙古(一个发展中大宗商品出口型经济体)的宏观经济影响和传导机制。我们发现 COVID-19 具有强烈的跨境溢出效应。我们的估计表明,中华人民共和国的 GDP 和铜价冲击分别占 2020 年第一季度实际 GDP 下降的五分之三和五分之一。2020 年第二季度至 2021 年第一季度的复苏主要归因于积极的外部冲击。然而,经济中信贷和劳动力市场的混乱持续存在。2021 年第一季度就业人数下降的三分之二可归因于不利的劳动力需求冲击。我们还揭示了汇率的资产负债表渠道、金融加速器效应以及工资冲击通过银行信贷传递到消费价格的间接渠道的新实证证据。关键词:COVID-19、需求和供应冲击、宏观经济波动、结构向量自回归、贝叶斯分析 JEL 分类:C32、E6、E17、E27、E32、I15
摘要:我们使用挪威经济的多部门宏观经济模型和通胀目标制货币政策,分析财政政策如何影响宏观经济和产业结构。我们的模拟表明,在永久性扩张性财政政策与泰勒型利率规则相结合的情况下,政府支出乘数在十年内约为 1。相应的劳动税乘数约为 0.5。在暂时性财政刺激的情况下,这些乘数会稍大一些。当通过保持利率固定来使货币政策变得宽松时,无论是永久性还是暂时性财政刺激,政府支出乘数都远大于 1。我们的模拟还表明,产业结构受到扩张性财政政策的显著影响,因为非贸易商品部门的增加值以牺牲贸易商品部门的增加值为代价而增加。当货币紧缩伴随着财政刺激时,贸易商品部门的活动收缩加剧。因此,我们发现,这样的政策组合可能会导致通胀目标制下的小型开放经济体出现严重的去工业化现象。
2 请注意,此处讨论的算法在概念上不同于用于分析量子多体系统的量子蒙特卡罗技术(Pang ( 2016 ))。3 其他方法包括量子搜索(如 Grover ( 1996 ) 中的方法)和相位估计(如 Kitaev ( 1995 ) 中的方法)。4 有关编码概率分布,请参阅 Grover 和 Rudolph ( 2002 )、Zoufal 等人 ( 2019 )、Herbert ( 2021a ),有关编码随机变量,请参阅 Rebentrost 等人 ( 2018 )、Vedral 等人 ( 1996 )、Herbert ( 2021b )、Woerner 和 Egger ( 2019 )、Stamatopoulos 等人 ( 2020a )。
1 其他形式的加密货币包括瑞波币、莱特币、比特股、Zcash 等。中国和世界许多国家都创建了虚拟平台,使用看起来像货币但不是任何国家法定货币的“代币”来交易商品和服务。需要注意的是,加密货币不同于 Amazon Pay 等虚拟平台或 Paytm 等各种虚拟钱包。它们是中介机构;它们在市场上竞争支付系统和交易,但没有独立的货币单位。它们使用作为国家法定货币的货币进行交易,例如美元、卢比或欧元等。它们不发行自己的独立货币或像比特币那样虚拟发行的加密货币。中国和世界许多国家都创建了虚拟平台,使用看起来像货币但不是任何国家法定货币的“代币”来交易商品和服务
本文通过具有银行失败和公司违约的定量多部门DSGE模型的镜头研究银行资本监管与气候政策之间的相互作用。化石资本资本要求将化石供应从化石到清洁部门并减少总排放量重新分配贷款,但它们大大减少了向家庭的流动性提供,因此具有负面的福利效应。如果化石资本要求额外奖励了对减排技术的投资,它们会导致减少排放量更大并增加福利。但是,与排放税相比,它们对零净过渡的贡献量很小。如果过渡是由排放税引起的,则最佳资本要求对称地下降以抵消高排放税的负面总贷款需求影响。
摘要:本文对经济学和金融学中越来越流行的贸易政策不确定性 (TPU) 衡量指标的理论和实证研究结果进行了回顾。此外,通过采用一系列广义自回归条件异方差 (GARCH) 规范,进行了实证调查,以发现 TPU 对比特币市场价值的影响。现有研究表明,贸易政策不确定性导致产品质量下降、价格上涨,国际贸易参与度较低。此外,它还导致民主情绪低落、内部移民犹豫不决、社会经济流动性下降以及盈利资产波动加剧。此外,我们的计量经济学研究结果表明,TPU 对比特币价格产生积极影响,而原油价值对这种主要加密货币产生负面影响。因此,更高的贸易政策不确定性会增加需求,并青睐对风险资产的投资,以改善投资者投资组合中的风险回报权衡。这项研究为贸易战和关税动荡期间的投资提供了指南。
亮点................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 25经济活动GDP和季度经济活动和季度经济活动........指标................................................................................................ 64劳动力市场......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 83通货膨胀.............................................................................................市场.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................经济...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................