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FRE7841 对冲基金策略
- 理解对冲基金在金融市场中的作用及其所追求的策略所需的关键金融概念和方法 - 当今市场上对冲基金交易的策略和资产——定向投资（股票和宏观）、基本面和“统计套利”股票多空、事件驱动策略（股票和信贷）、套利和相对价值策略（利率、信贷、波动性）等。 - 成功对冲基金的关键业务运营，包括所有对冲基金经理所依赖的机构基础设施（“生态系统”）（管理员、专业法律和会计师事务所、主要经纪人、数据和分析供应商等）；“运营”（交易和支付清算和对账）、交易（执行）和风险管理职能；营销——筹集资金——和投资者关系 - 大型对冲基金分配者的绩效基准、监管和方法与实践 - 对冲基金行业的历史 - 其结构组织的最新发展。该行业最近的大部分变化都归因于 IT 和 AI 的稳步发展。占据主导地位的对冲基金（例如 Citadel、Millennium、Renaissance Tech）在专有技术系统、IT 人才和 AI 人才方面建立了强大的优势。这种早期优势似乎使这些行业领导者能够更好地吸收和更成功地整合一波又一波的创新浪潮，就像亚马逊、谷歌、Meta 和微软等科技公司一样。
计价货币和金融对冲
∗ 本文是 Julien Martin 和 Isabelle Mejean 所著《计价货币、公司规模和对冲》的大幅修订版。我们感谢编辑 Kenneth West 和两位匿名评论员提出的建设性意见，这些意见帮助我们改进了手稿。我们感谢 Edouard Challe、Lionel Fontagné、Denis Gromb、Philippe Martin、Mathieu Parenti、Cédric Tille 和 Walter Steingress 提出的有益建议，以及法国银行研讨会的参与者。我们还要感谢 Tommaso Aquilante 对数据的帮助。 Julien Martin 感谢 FRQSC 拨款 2015-NP-182781、Investissements d'Avenir（ANR-11- IDEX-0003/Labex Ecodec/ANR-11- LABX-0047）的 Victor Lyonnet 以及欧盟“地平线 2020”研究与创新计划（拨款协议编号 714597）下欧洲研究委员会 (ERC) 的 Isabelle Mejean 的资金支持。
爱尔兰市场电力对冲
爱尔兰的电力在综合单一电力市场（“I-SEM”）上买卖。发电实体（发电和输电公司）和供应商（向家庭和企业销售电力的公司）通过 I-SEM 市场（日前市场、日内市场、远期市场和容量市场）购买/出售电力。I-SEM 还使市场参与者能够使用远期市场（由 I-SEM 定义）中的差价合约（“CfD”）对冲其电价风险。定向合约是一种 CfD，由 ESB 作为交易对手提供，使能源公司能够对冲未来购买/出售能源的价格（或其组成部分）。I-SEM 中提供的定向合约（“DC”）的定价方法、定价公式和数量由监管机构（“RA”）决定，即北爱尔兰公用事业监管局（“NIAUR”）和能源监管委员会（“CER”）。定向合约下的每笔交易都包含双向差价合约和欧式商品看涨期权，以对冲容量市场可靠性期权风险。目前提供的定向合约期限最长为四个季度。
对冲基金策略——简介
4. 独立管理账户：由于独立管理账户 (SMA) 具有诸多优势，因此它成为一种越来越受欢迎的对冲基金投资方式。在 SMA 结构下，最终投资者最终拥有该账户。这种设置与单一基金结构类似，允许高度定制。SMA 的一个显著优势是能够提供完全透明度，这是与其他选项相比的一个关键区别特征。这种透明度可以更好地监督对冲基金投资，从而使投资者能够构建更高信心的投资组合。然而，SMA 通常具有更高的最低投资要求。此外，这种结构要求投资者拥有强大的基础设施和技术，才能充分利用 SMA 的优势。
财务报告发展 - 衍生品和对冲
4.6.9 Portfolio hedging ...................................................................................................... 162 4.6.9.1 Fair value portfolio hedges ............................................................................... 162 4.6.9.1.1 Portfolio layer (formerly last-of-layer) hedges and other considerations (updated September 2023) .............................................. 165 4.6.9.2 Cash flow portfolio hedges (updated July 2024) ............................................... 165 4.6.10 Firm commitments that contain a foreign-currency-denominated fixed price ................ 168 4.6.11 Other exclusions ....................................................................................................... 169 4.7 Preexisting hedging relationships under ASC 815 ................................................................ 171 4.8 Hedge effectiveness ........................................................................................................... 171 4.8.1 What is 'highly effective'?.......................................................................................... 172 4.8.1.1 Over what period does the hedge have to be highly effective?
人与机器：人工智能与对冲基金表现
1 Klaus Grobys（通讯作者） 瓦萨大学会计与金融学院，Wolffintie 34, 65200 Vaasa, Finland 电子邮箱：klaus.grobys@uwasa.fi; grobys.finance@gmail.com 2 James W. Kolari 摩根大通金融学教授 德克萨斯 A&M 大学金融系，梅斯商学院，德克萨斯州大学城 77843-4218。电子邮箱：j-kolari@tamu.edu 3 Joachim Niang 瓦萨大学会计与金融学院，Wolffintie 34, 65200 Vaasa, Finland 电子邮箱：jniangtmt@gmail.com * 作者谨感谢匿名评论者提供的有益且实用的评论。