与大多数行业一样,TMT 行业的资产估值也面临着利率上升和增长放缓的双重压力。这种双重打击对高增长软件企业产生了巨大影响,尤其是那些历来注重增长、最近实现或即将实现盈利的企业。简而言之,在强劲市场中,优先考虑增长而非盈利的 40 家公司规则因软件支出下降而受到了独特的挑战。面对交易活动和退出减少、再融资需求以及资产的标价和公允市场价值之间的差距,许多专注于 TMT 的 PE 基金面临着实现强劲回报的持续压力。私募股权所有者对这种压力的反应是更加注重成本控制和运营改进,以推动更有利可图的增长。
本文采用权变法研究不同类型的并购是否存在市场绩效差异。根据三个背景维度的结合,我们确定了八种不同类型的并购:外部环境、收购公司层面战略和首席执行官动机。我们以 1,926 笔英国国内交易为样本,评估了该类型,以确定金融市场是否区分不同类型的并购。结果表明,不同并购类型的市场和风险调整后绩效存在显著差异。这些结果证实,权变法对并购绩效具有可取之处。我们认为,所提出的综合类型学承认战略契合度的多个方面对并购绩效的重要性,解决了并购从业者继续进行交易的悖论,尽管人们普遍认为交易会导致高失败率。
Gram汽车运输车(“ GCC”)是一家全球汽车托运人,拥有一支配电船,中型船只和Panamax船只,被MSC地中海运输公司(“ MSC”)以6.912亿美元的价格收购。收购扩大了MSC在海上汽车运输市场中的存在,利用GCC在纯汽车载体领域的主要参与者确立的地位,使MSC能够多样化集装箱运输范围并利用对汽车运输需求不断增长的需求。
总部位于伦敦、受国际证监会组织监管的价格报告机构 (PRA) Benchmark Mineral Intelligence (“BMI”) 于 2023 年 11 月从 Spectrum Equity 以可转换票据的形式获得了 6.108 亿美元的发展资本。BMI 计划利用这笔资金进行全球扩张。BMI 最近在华盛顿特区开设了一家办事处,并表示公司将很快扩展到印度尼西亚和澳大利亚。
©2024 KPMG Corporate Finance LLC,特拉华州有限责任公司。FINRA/SIPC 成员。KPMG Corporate Finance LLC 是 KPMG LLP 的子公司,KPMG LLP 是一家特拉华州有限责任合伙企业,也是 KPMG 全球组织的成员公司,该组织由独立成员公司组成,隶属于英国私人担保有限公司 KPMG International Limited。KPMG Corporate Finance LLC 不从事公共会计业务。保留所有权利。
科技交易数量的惊人增长与该地区强劲且不断增长的整体 IT 市场相一致。在荷兰,企业 IT 支出在 2019 年达到 400 亿欧元(自 2015 年以来复合年增长率为 2%)。比利时 IT 市场虽然规模是荷兰的一半,但增长速度更快,2019 年达到 210 亿欧元(自 2015 年以来复合年增长率为 5%)1。一些基本潜在因素使荷兰和比利时跻身科技界的领跑者之列:•发达的数字基础设施和人力资本。高质量的宽带基础设施、具有关键数字技能的人力资本、技术研发活动以及有利的监管环境使荷兰和比利时成为欧洲 IT 领域的领先者。
2024年3月,克朗斯收购了总部位于瑞士Kraussmaffei的子公司Netstal Maschinen(“ NM”)。nm是注射型机器的制造商,主要用于饮料包装行业,售价为1.849亿美元。这次收购增强了克罗斯作为饮料包装市场领导者的地位,增强了其在生产中的能力,饮料和液体食品的填充和包装。
并购:“资本和会计框架的变化,例如 RBC 制度,简化了并购流程。标准化会计和资产负债估值透明度的提高使收购方能够更好地评估收购目标。随着越来越多的亚洲国家采用 RBC,并购活动预计将增加,因为保险公司寻求优化资本和资产状况,”他说。3.技术驱动的并购和 InsurTech 合作伙伴关系:“数字化转型是保险行业并购的偶然驱动力。保险公司正在收购或与 InsurTech 公司合作,以利用人工智能、机器学习和大数据来增强承保、索赔处理和客户参与度,”他说。
另一方面,技术也是简化和加速与并购相关的流程的工具。例如,虚拟数据室、用于管理复杂集成程序的基于云的工具以及大数据和分析的进步已经改变了尽职调查、协作、风险评估和决策流程。这些改进已经转化为更顺畅、更快速的业务实体整合和分离,以及整体上更好的交易结果。事实上,埃森哲最近的研究发现,在 80% 超过行业平均水平的交易中,交易者非常重视技术。对于许多交易者来说,技术既是他们并购战略的“手段”,也是“目的”。
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