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美国经济、住房和抵押贷款市场
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房屋所有权和抵押贷款 - UKnowledge
美国各地的高管摘要社区面临的住房危机部分是由于传统的房屋抵押贷款稀缺。传统的抵押贷款申请编号减少了，种族差异仍然存在抵押申请拒绝率。在2020年，城市学院报告说，在申请抵押贷款时，黑人申请人有27.1％的时间被拒绝，但白人申请人的时间仅为13.6％。这些拒绝率与房屋所有权率高度相关。今天，尽管做出了政策的努力，但白人和黑色房屋所有权率的差异比1960年代执行歧视性住房政策时高。尽管联邦政府试图通过创建联邦住房管理局（FHA）和住房与城市发展部（HUD），2008年的住房市场崩溃来改善传统住房抵押贷款的机会，而COVID-19的大流行却降低了他们作为利率和房价飙升的努力的有效性。由于贷方经常引用信用评分问题和高债务收入比率为拒绝某人抵押贷款申请的理由，因此政策替代方案必须解决这些障碍，同时改善抵押申请批准率并减少种族抵押贷款差距。我将以下政策替代方案作为实现这些目标的潜在解决方案：
抵押贷款管道对冲101
锁定 – 锁定借款人的贷款需要反映准确及时的定价。一旦发出利率锁定承诺，应立即更新渠道，通常通过贷款发放软件 (LOS) 集成（例如我们在 MCT 提供的集成），贷款文件特征的准确性对于确定适当的对冲至关重要。 覆盖率 – 必须根据市场变化和抵押贷款渠道的变化不断审查和更新活跃的对冲头寸。覆盖率基于多种因素，最明显的是拉动率和公司整体期望的对冲比率。对冲软件可以帮助您在执行交易之前模拟您的最终头寸，或者您的对冲顾问可以负责代表您执行交易。 最佳执行 – 最大化利润和保护保证金是任何二级营销经理的目标。强大的最佳执行分析可帮助您根据目标选择最佳交付方式和投资者目的地。简而言之，为每件产品找到最佳出路。 按市价报告 – 报告对于监控渠道变化和有效跟踪盈利能力都至关重要。对于所有权部门和二级部门来说，获得强大的每日报告堆栈至关重要。每天晚上，发起人都会将管道和相应的 TBA 交易头寸标记到市场上。这种实时和每日报告支持透明度和优化。
抵押经济中的最优货币政策
存在金融危机），但这种偏差对于降低金融脆弱性来说是最佳的。在均衡状态下，央行有时触发衰退来降低系统性脆弱性是最佳的。简而言之，我们表明，用前美联储主席威廉·麦克切斯尼·马丁 (William McChesney Martin) 的话来说，央行“拿走潘趣酒碗”可能是最佳选择。马丁指的是控制经济以限制通货膨胀。该模型的设定（详见下文第 2 节）是抵押品在经济中发挥真正作用的模型。美国国债是一种抵押品。国债具有便利收益率，例如，参见 Krishnamurthy 和 Vissing-Jorgensen (2012)。“便利收益率”是由于国债具有安全属性而获得的非金钱回报，即它们在到期时很有可能按面值支付。私营部门无法生产无风险债务，但可以生产相近的替代品，高评级的抵押贷款支持证券 (MBS) 就是最典型的例子。参见 Caballero 等人（2017 年）。这一点很重要，因为从来没有足够的国债来满足对安全资产的需求。参见 Gorton 等人（2012 年）。这里的“宏观审慎政策”是指对经济中抵押品质量的最佳管理，即 MBS 与国债的比率。金融脆弱性（即发生危机的可能性）在这个比率中不断增加，从而降低了福利。在批发银行体系即当前的金融部门中，MBS 和国债用于支持回购、货币市场基金和抵押贷款支持商业票据，即作为危机根源的短期债务。在这里，央行不是直接监管短期债务的数量，而是通过抵押品质量进行间接监管。这是很自然的，因为公开市场操作已经在用现金换取国债，反之亦然。1 因此，无论央行是否认识到这一点，它实际上都在影响经济中抵押品的质量。在这里，央行明确地承认了这一点。在移动抵押品的世界中，宏观审慎问题会干扰货币政策。我们分析的模型是一个大参与者（央行）与许多小参与者（私营经济中的代理人）之间的无限重复博弈。这是一个拉姆齐问题，其中央行无法承诺其最优政策。由于 Kydland 和 Prescott（1977）和 Calvo（1978）的结果表明动态规划由于动态不一致性不能用作解决方法，此类设置已成为大量研究的主题。然而，Fudenberg 等人首次定义的完全公共均衡 (PPE) 的递归表征。 （1994 年），Abreu 等人（1986 年）提出了动态博弈的 APS 模型。APS 阐明了这个问题。在任何 PPE 中，大玩家的策略都是动态一致的，尽管没有承诺。此外，在玩家数量有限的博弈中，APS表明过去的历史可以通过承诺的未来效用、延续价值来总结，并且可以递归地描述代理的价值。这种方法在宏观经济学中得到了广泛的应用。2
房屋抵押贷款利息扣除
示例 1。1999 年，您获得了一笔购买房屋的抵押贷款。2024 年，您用一笔 15 年期 100,000 美元的抵押贷款对该抵押贷款进行了再融资。这笔抵押贷款以您的房屋作为抵押。要获得新贷款，您必须支付三个点数（3,000 美元）。两个点数（2,000 美元）用于预付利息，一个点数（1,000 美元）用于支付服务费，而不是通常在结算单上单独列出的金额。您用私人资金支付这些点数，而不是用新贷款的收益支付。支付点数是该地区的既定做法，收取的点数不超过当地通常收取的金额。您对新贷款的首笔付款将于 7 月 1 日到期。您在 2024 年支付了六笔贷款，并且是现金制纳税人。
商业抵押贷款可持续性政策
MIM试图在我们的房地产贷款业务中维持行业领先的可持续性最佳实践。我们关注可持续性的原因有几个。首先，将财务物质的可持续性考虑因素纳入我们的投资决策过程中，以支持可持续的长期收益是我们对客户责任的重要组成部分，帮助他们实现其投资目标。第二，将财务物质的可持续性因素纳入我们的分析中支持我们的承诺作为负责投资原则（PRI）的签署。第三，我们的资产和借款人的可持续性绩效提供了有意义的信息，可以帮助我们更好地评估财务风险和机会。第四，我们致力于与利益相关者合作跟踪和减少贷款投资组合的环境影响。第四，我们致力于与利益相关者合作跟踪和减少贷款投资组合的环境影响。
信用评分指南 - 抵押贷款商店
您的报告将显示您当前和过去 6 年的：• 银行账户 • 信用卡 • 个人银行贷款 • 汽车租赁 • 商店卡/账户，例如非常。• 电话合同 • 公用事业，例如水供应商 • 保险（如果按月支付）例如汽车保险 • 地址以及您是否在选民名册上
具有气候风险的住房和抵押市场
∗我们感谢房地产和城市经济中心的财政支持。Vergara-Alert确认西班牙科学，创新和大学的国家研究机构社会趋势研究所基金会的财政支持，MCIN/AEI/AEI/10.13039/501100011033 ERDF（授予Ref。pgc2018-097335-a-i00）和nextgenerationeu/prtr（授予参考TED2021-131238B-i00）。For helpful com- ments and suggestions, we thank Cristian Badarinza, Lint Barrage, Sehoon Kim, Omar Rachedi, Stephen Schaefer, Pouya Vahmani, Brian White, and seminar participants at Bank of Canada, Bank of Spain, Berkeley Law, Blackrock, Columbia Business School, European Banking Authority, Federal Reserve Board, Florida State University, Northeastern University, NYU斯特恩，宾夕法尼亚州立大学金融研究办公室，莱斯大学，S＆P Global，加州大学洛杉矶分校，加州大学洛杉矶分校，伯克利分校，斯坦福GSB，斯坦福GSB，AFA/AREUEA联合房地产会议，2021年的ASSA会议，2020年2020年城市经济协会的2020年年度会议，2020年MADBAR COMPLICAT，2020年的欧洲大会上，欧洲纽约市，2020年，欧洲纽约市。 2021信用会议（复合风险：气候，灾难，金融，大流行），第二届年度波动和风险研究所会议，2021年，2021年的联邦储备应力测试研究会议，2022年AEA会议以及2023年家庭金融创新数据的2023年NBER会议。†HAAS商学院，美国 伯克利，545学生服务大楼，伯克利，加利福尼亚州94720-1900。 电子邮件：pauloissler@berkeley.edu。 ‡Haas商学院，美国†HAAS商学院，美国伯克利，545学生服务大楼，伯克利，加利福尼亚州94720-1900。电子邮件：pauloissler@berkeley.edu。‡Haas商学院，美国‡Haas商学院，美国伯克利，545学生服务大楼，伯克利，加利福尼亚州94720-1900。电子邮件：rhstanton@berkeley.edu。§iese商学院，公平。皮尔森21，08034西班牙巴塞罗那。电子邮件：cvergara@iese.edu。¶哈斯商学院，美国伯克利，545学生服务大楼，伯克利，加利福尼亚州94720-1900。电子邮件：newallace@berkeley.edu。
AI如何推动抵押行业的金融包容
Performance Metric Improvement (%) Operational Costs 25 Process Efficiency 40 Loan Processing Speed 60 Manual Data Entry Requirements 35 Customer Onboarding 45 Documentation Processing Time 30 Customer Response Time 70 Simultaneous Application Processing 90 Fraud Detection Time 60 Risk Analysis Accuracy 40 Compliance Issue Reduction 55 Audit Efficiency 65 Employee Productivity 45 Processing Error Reduction 30 Decision-Making Time 50 Customer Complaint Reduction 35 Customer Satisfaction 40
FCA 针对抵押贷款中介机构的策略
在审查公司的公允价值评估时，我们看到了不同的方法。我们看到了积极的举措，例如，一些公司已经完成了对其收取的费用与成本的全面审查，并考虑了在不同情况下所提供的服务。我们看到过一些公司降低或取消某些产品或持续服务的收费的例子，因为这些费用相对于所提供的利益而言过高。我们还看到过一些公司针对某些消费者群体实施更好的控制，如果这些群体不提供公允价值，则会取消对他们的收费。但是，我们也看到过一些不太深思熟虑的方法，我们提醒公司，仅仅与竞争对手进行对标是不够的。我们最近发布了一份关于公允价值评估中良好和不良做法的最新信息，以便公司能够了解消费者责任下的良好和不良做法。