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World File Search System拉锯战
ATI：积极发行国债与货币政策的拉锯战
近几十年来，美国国库券的货币相似性不断增强。2008 年之前，基础货币是中央银行的零收益负债、货币或储备，银行监管体系主要关注储备要求。然而，在全球金融危机和随之而来的 LSAP 之后，美联储开始向储备支付报酬，储备和国库券的收益率变得相似。此外，多德-弗兰克法案和巴塞尔协议将银行监管框架从关注储备要求转变为关注资本比率，其中美国国库券现在受到与储备类似的待遇。除了具有与美联储储备类似的期限和信用状况外，美国国库券现在还提供类似的收益率和监管状况。美国国库券和储备之间的经济替代性大大增强。美国国库券不是基础货币的一部分，但它们是准货币。
2025 年经济展望：全力以赴
图 8 显示了美国制造业的建筑支出。长期以来，制造业支出的趋势线看起来相当乏味，因为制造业全部外包给了中国、墨西哥等国家。但当美国决定实施 CHIPS 法案、通胀削减法案和基础设施法案时，情况发生了变化。结果，我们看到建筑支出大幅增加——事实上，这是有记录以来制造业相关建筑支出的最大增幅。这标志着美国政策制定发生了相当大的变化，是美国工业复兴的一个非常重要的源泉，也是美国经济最后的重大顺风。换句话说，当货币政策（即美联储）踩刹车并开始加息时，财政政策踩油门。这场拉锯战的赢家是谁？财政政策。
资本体现技术变革的经济增长框架
技术进步通常体现在资本投入中。本文建立了一个模型，其中资本创新发生在两个边缘：（1）垂直方向，即资本投入在给定任务中变得更有生产力；（2）水平方向，即资本投入在给定任务中取代劳动力。当资本和劳动力的替代弹性小于单位替代弹性时，这两种形式的技术进步会引发宏观经济“拉锯战”，由此产生的框架可以满足许多宏观经济规律。首先，它可以产生平衡的增长路径并满足 Uzawa 增长定理——即使所有技术进步都发生在资本投入中。其次，它可以产生直观的宏观经济动态，增加对明显生产力放缓和劳动力收入份额下降的看法。第三，它可以产生丰富的行业动态并为结构性变化提供信息，包括农业和制造业占 GDP 份额的下降、部门瓶颈、通用技术的作用以及计算有限的宏观经济影响。总体而言，这个易于处理的框架可以帮助解决技术进步的微观观察与经济增长的宏观经济特征之间令人费解的矛盾。
经济园艺
● 菲利普·伯格斯 (Philip Burges)，新西部中心 ● 经济园艺的发展 ● 克里斯·吉本斯 (Chris Gibbons)，国家经济园艺中心 ● 什么是经济园艺？ ● 经济园艺与创业生态系统发展 ● 经济园艺为何有效 ● 经济园艺的影响 ● 资源 菲利普·伯格斯 (Philip Burges)，新西部中心 多年前，当我还在为农村社区经济发展而努力时，我有幸听到当时担任丹佛智库新西部中心首席执行官的菲利普·伯格斯 (Philip Burges) 的演讲。他的演讲激励了我，给了我希望，让我明白了什么样的经济发展对我当时工作的美国农村地区来说是合理的。 伯吉斯创造了“经济园艺”一词，作为对成熟、传统且最常见的经济发展形式“商业吸引”的对照。通过经济园艺，伯吉斯描绘了社区内部不断发展的花园的形象，手中掌握着机会和资产。商业吸引则暗含着与狩猎相反的形象。时至今日，经济发展中仍然存在着一场拉锯战。1 国家经济园艺中心网站，https://economicgardening.org/
PI3K 抑制可逆转电场中单个细胞而非细胞群的迁移方向
PI3K 抑制可逆转单个细胞而非电场中细胞群的迁移方向 Y Sun, H Yue, C Copos, K Zhu, Y Zhang, Y Sun, X Gao, B Reid, F Lin, M Zhao, A Mogilner 摘要 运动细胞在电场中定向迁移，这一过程称为趋电性。趋电性在伤口愈合、发育、细胞分裂和神经生长中起重要作用。不同类型的细胞在电场中向相反方向迁移，要么向阴极，要么向阳极，同一个细胞可以根据化学条件切换方向。我们之前报告过，单个鱼角质细胞会感知电场并迁移到阴极，而抑制 PI3K 会使单个细胞逆转到阳极。许多生理过程依赖于集体而非个体的细胞迁移，因此我们在此报告了电场中黏性细胞群的定向迁移。任何大小的未抑制细胞群都会移动到阴极，速度随着细胞群大小的增加而降低，方向性增加。令人惊讶的是，大群 PI3K 抑制细胞会向阴极移动，方向与单个细胞向阳极移动的方向相反，而这些小群体不会持续定向。在大群体中，细胞的速度分布不均匀：最快的细胞位于未抑制组的最前面，但位于 PI3K 抑制组的中间和后面。我们的结果与计算模型支持的假设最为一致，即群体内部和边缘的细胞对方向信号的解释不同。也就是说，群体内部的细胞无论其化学状态如何都会被引导到阴极。同时，边缘细胞的行为与单个细胞一样：它们分别在未抑制/PI3K 抑制组中被引导到阴极/阳极。结果，所有细胞都会将未受抑制的群体驱向阴极，但内层细胞和边缘细胞之间的机械拉锯战会将大部分细胞位于内部的大型 PI3K 抑制群体引导至阴极，而小群体则无方向性。运行标题：细胞群体中的双向趋电性意义说明：运动细胞在电场中定向迁移。这种行为——趋电性——在许多生理现象中都很重要。单个鱼角质细胞迁移到阴极，而 PI3K 的抑制会使单个细胞逆转到阳极。未受抑制的细胞群移动到阴极。令人惊讶的是，大量的 PI3K 抑制细胞也会移动到阴极，方向与单个细胞相反。最快的细胞位于未受抑制组的最前面，但在 PI3K 抑制组的中间和后方。我们假设内细胞和边缘细胞对方向信号的解释不同，边缘细胞和内细胞之间的拉锯战指挥着细胞群。这些结果揭示了集体细胞迁移的一般原理。
定向能武器的道德实施障碍
本论文阐述了导弹优势改进的历史方向、意图歧视的相应减少以及寻求平衡人道武器和道德意图之间胜利必要性的武器采用斗争。这些常规武器的进化改进狭隘地侧重于杀伤力，可预见地导致战争升级为消耗战。与历史方向不同，定向能武器 (DEW) 是改进导弹优势的下一个进化步骤，可提供非致命效果。定向能武器仍然面临同样的采用障碍和必要性与道德之间的拉锯战，同时还面临人权和民权机构的额外批评，声称其具有不道德的影响和意图。这项研究确定，由于非持久和可逆的影响，与常规动能武器相比，定向能武器更人道。定向能武器遵守战争法的精神。关于定向能武器违反法律的指控是基于旧的模棱两可的文本及其与被合法禁止的历史战争武器的不合理关联。国防部定向能武器政策与各种法律和法规相一致。它还致力于实施定向能武器。本论文建议，需要一种新的战略叙述来克服根深蒂固的主张和违规行为，并让政治决策者和军事领导人更好地了解这项技术并接受与定向能武器相关的不断变化的风险。
WP-22-41 资本体现技术变革的经济增长框架
技术进步通常体现在资本投入中。本文建立了一个模型，其中资本创新发生在两个边缘：（1）垂直方向，即资本投入在给定任务中变得更有生产力；（2）水平方向，即资本投入在给定任务中取代劳动力。当资本和劳动力的替代弹性小于单位替代弹性时，这两种形式的技术进步会引发宏观经济“拉锯战”，由此产生的框架可以满足许多宏观经济规律。首先，它可以产生平衡的增长路径并满足 Uzawa 增长定理——即使所有技术进步都发生在资本投入中。其次，它可以产生直观的宏观经济动态，增加对明显生产率放缓和劳动收入份额下降的看法。第三，它可以产生丰富的行业动态并为结构性变化提供信息，包括农业和制造业占 GDP 份额的下降、部门瓶颈、通用技术的作用以及计算有限的宏观经济影响。总体而言，这个易于理解的框架有助于解决技术进步的微观观察与经济增长的宏观经济特征之间令人费解的矛盾。作者感谢 Daron Acemoglu、Lawrence Christiano、Chad Jones、Kiminori Matsuyama、Ezra Oberfield、西北大学和普林斯顿大学的研讨会参与者以及 NBER 的会议参与者提出的许多有益评论。
AMUNDI 法国参与 - P
承诺策略 在法国政治环境仍然非常不稳定的情况下，生态转型部确定了一系列优先项目，包括水资源计划，旨在改善对集水区的保护、防止污染并支持地方当局解决水资源短缺问题。这项水资源政策的资金问题再次成为一个关键问题，在预算讨论期间几乎看不到这一点。就公司而言，2025 年取得了良好的开端，做出了许多承诺，特别是在明年春季股东大会前的初步讨论中。我们遇到的公司没有透露所有细节，而是透露了可能提交给股东的决议。例如，我们与欧莱雅讨论了可能对薪酬投反对票的原因（在履行可变薪酬标准方面缺乏透明度）。我们继续与达能进行讨论，达能的 ESG 实践往往是最好的，我们的问题围绕水和塑料的管理，我们应该很快再次讨论这些主题并得到问题的答案。我们与法国兴业银行讨论了董事会主席的继任程序，任期至 2026 年。市场背景 1 月份股市收盘大幅上涨。唐纳德·特朗普就职后的声明为大选结果公布以来的不确定性提供了些许安慰。与中国的贸易关税低于预期（即使加拿大和墨西哥为此付出代价）以及恢复石油钻探的愿望（这可能会压低每桶石油的价格、通货膨胀以及潜在的利率）消除了投资者的一些不确定性。与此同时，尽管法国和德国的政治不确定性持续存在，但欧洲央行在经济背景略有改善的情况下，正逐步推行货币宽松政策。欧洲指数也跑赢美国指数。这种看涨环境尤其利好金融业，该行业估值仍然非常便宜，并受益于美国银行强劲的盈利。消费品，尤其是奢侈品也强劲上涨，尤其受益于历峰集团发布的良好业绩。最后，尽管中国公司 DeepSeek 宣布有能力以低成本与主要人工智能平台竞争，但科技板块仍表现良好。投资组合表现在强劲上涨的市场中，该基金略胜于其基准 CAC All Tradable。业绩的主要驱动因素是增持法国兴业银行（利率降低和股息增加等前景）、爱马仕和 LVMH（受益于历峰集团发布良好业绩后奢侈品行业的反弹）和达索系统（赢得新订单并预期在艰难的 2024 年之后复苏）。相反，阳狮和阿尔斯通（获利回吐而非投资者担忧）以及对 EssilorLuxottica 的敞口不足（有关 Meta 持股的传言不断）影响了投资组合的表现。投资组合变动月内投资组合几乎没有变动。主要变动是增持 Spie（商业模式的弹性）、增持空客（通过加快年内交付速度大幅增加现金产生的能力）和达索系统。这些交易的资金来自减持圣戈班（在证明商业模式的弹性后，预期今年业绩好坏参半，获利回吐）和赛峰（获利回吐和部分套利，支持空客）。展望市场焦点已从各种国际冲突的假设解决方案和各国央行对降息步伐的评论转移到美国新政府的公告。这些公告将以难以预测的顺序引发其他公告，无论是报复性公告还是补偿性公告。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。
有丝分裂纺锤体中协同微管和动粒动力学的双稳态和振荡
摘要。在有丝分裂纺锤体中，微管在中期通过捕获键附着在动粒上，微管解聚力引起随机染色体振荡。我们研究了纺锤体模型中的协同随机微管动力学，该模型由一组平行微管组成，这些微管通过弹性接头附着在动粒上。我们包括微管的动态不稳定性以及弹性接头对微管和动粒的作用力。采用基于福克-普朗克方程的平均场方法，对外力作用于动粒的单侧模型进行分析求解。该解建立了微管集合的双稳态力-速度关系，与随机模拟一致。我们推导出双稳态的接头刚度和微管数的约束。单侧纺锤体模型的双稳态力-速度关系导致双侧模型中的振荡，这可以解释中期随机染色体振荡（方向不稳定性）。我们推导出中期染色体振荡的连接体刚度和微管数的约束。将极向微管通量纳入模型，我们可以解释实验观察到的极向通量速度高的细胞中染色体振荡的抑制。然而，在存在极向喷射力的情况下，染色体振荡持续存在，但幅度减小，姊妹动粒之间有相移。此外，极向喷射力是必要的，以使染色体在纺锤体赤道处对齐，并稳定两个动粒的交替振荡模式。最后，我们修改了模型，使得微管只能对动粒施加拉力，从而导致两个微管集合之间发生拉锯战。然后，到达动粒后诱发的微管灾难是刺激振荡的必要条件。该模型可以定量再现 PtK1 细胞中动粒振荡的实验结果。
ABDULLAH A. SHAITO，理学硕士，博士。
18. Shaito、A.*、H. Hasan、KJ Habashy、W. Fakih、S. Abdelhady、F. Ahmad、K. Zibara、AH Eid、AF El-Yazbi 和 FH Kobeissy。 “西方饮食加剧创伤后脑损伤的神经元损伤：相互作用的可能途径。” EBioMedicine，卷57，2020，页102829，doi：10.1016/j.ebiom.2020.102829。 * 第一作者。如果= 5.736。 19. Maha Tabet、Samar Abdelhady、Nour Al Huda Shaito、Marya El-Kurdi、Hiba Hasan、Reem Abedi、Nawara Osman、Riyad El-Khoury、Abdullah Shaito*、Firas H Kobeissy*。 “脑损伤中的线粒体：抗氧化剂来救援！”正面。 Young Minds，2020 年，DOI：10.3389/frym.2020.510817。 * 通讯作者。 20. Hiba Hasan、Maha Tabet、Samar Abdelhady、Sarah Halabi、Karl John Habashy、Firas H Kobeissy*、Abdullah Shaito*。 “创伤性脑损伤中的神经发生和神经退行性之间的拉锯战。” Frontiers Young Minds，2020 年。 DOI: 10.3389/frym.2020.00119。 * 通讯作者。 21. Fatimah Ahmad, Hiba Hasan, Samar Abdelhady, Walaa Fakih, Nawara Osman, Abdullah Shaito * , Firas Kobeissy. “健康膳食快乐大脑：饮食如何影响大脑功能？” Frontiers Young Minds，2021 年。 9：578214。 doi: 10.3389/frym.2021.578214。 * 通讯作者 22. Ghareghani, M., A. Ghanbari, A. Eid, A. Shaito, W. Mohamed, S. Mondello 和 K. Zibara。 “实验性自身免疫性脑脊髓炎 (Eae) 动物模型中的激素。”翻译神经科学，卷12，没有。 1，2021，页164-189，doi：10.1515/tnsci-2020-0169。 23. Tanios J、Al-Halabi S、Hasan H、Abdelhady S、Saliba J、Shaito A* 和 Kobeissy F。”组织工程在创伤性脑损伤中的应用”，2021年。前沿。年轻的心灵。九：514428。 doi: 10.3389/frym.2020.514428。 * 通讯作者。 24. Haidar MA、Shakkour Z、Reslan MA、Al-Haj N、Chamoun P、Habashy K、Kaafarani H、Shahjouei S、Farran SH、Shaito A 等。 2022.SARS-CoV-2 参与中枢神经系统组织损伤。神经再生研究。 17(6):1228-1239。英语25.Slika H、Mansour H、Wehbe N、Nasser SA、Iratni R、Nasrallah G、Shaito A、Ghaddar T、Kobeissy F、Eid AH。 2022.黄酮类化合物在癌症中的治疗潜力：ROS 介导的机制。生物医学药物治疗。 146:112442。英语26. Tabet M、El-Kurdi M、Haidar MA、Nasrallah L、Reslan MA、Shear D、Pandya JD、El-Yazbi AF、Sabra M、Mondello S 等人。 2022. 米托醌补充剂可减轻慢性时间点重复性轻度创伤性脑损伤后的氧化应激和病理结果。神经学实验。 351:113987。英语27. Zebian A、El-Dor M、Shaito A、Mazurier F、Rezvani HR、Zibara K. 2022. XPC 在 DNA 损伤修复之外的多方面作用：p53 依赖性和 p53 非依赖性