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World File Search System挤兑
14.454 经济危机
课程目标。本半学期课程快速描述了金融摩擦和危机的典型宏观经济模型。我们将涵盖各种主题，包括：(i) 金融放大机制；(ii) 金融中介和信贷紧缩；(iii) 协调失败和银行挤兑；(iv) 投机泡沫和信贷繁荣；(v) 流动性陷阱和去杠杆化；(vi) 突然停止和金融传染。
Chartis RiskTech ALM 解决方案象限，2024 年
2024 年，货币紧缩、期限风险和流动性危机继续推动对资产负债管理战略和风险管理实践的重新评估。在国际银行业危机之后，我们之前的研究考察了硅谷银行事件对资产负债管理更广泛的行业视角以及银行业的稳定性的影响。Chartis 专注于该事件凸显的结构性挤兑风险——具体来说，如何处理大量存款人和交易对手以及管理流动性风险状况。该事件凸显了期限错配和利率上升如何大幅侵蚀资产价值并引发流动性短缺。在持续的利率波动背景下，公司必须预测和应对这些风险，同时管理利率敏感性并应对净利息收入 (NII) 和股权经济价值 (EVE) 变化的影响。
FSB 分析利率和流动性风险以及技术和社交媒体对存款人行为的影响
报告中的研究结果提出了与银行经理、监管者、监管机构、处置机构和政策制定者相关的问题。近期挤兑的速度意味着银行和当局可能需要能够比过去更快地对存款外流做出反应；找到解决导致如此极端外流的流动性和偿付能力脆弱性的方法；并考虑社交媒体监控是否可以作为一种早期预警工具，以警示银行可能面临的压力或可能影响银行的更广泛的动荡。还可以考虑收集和发布有关银行存款和银行证券投资组合未实现损失的更多信息，以填补已发现的数据空白。
数字资产对金融稳定的影响
在高波动时期，数字生态系统中的资产价值迅速增长。数字金融体系是否会给金融稳定带来新的潜在挑战？本文使用美联储分析传统金融体系脆弱性的框架探讨了这个问题。数字资产生态系统最近被证明是极其脆弱的。然而，不利的数字资产市场冲击对传统金融体系的溢出效应有限。目前，数字资产生态系统并未在生态系统之外提供重要的金融服务，并且与传统金融体系的互联互通有限。本文描述了如果数字资产生态系统变得更加系统化，未来可能对金融稳定构成风险的新出现的脆弱性，包括大型稳定币之间的挤兑风险、加密资产的估值压力、DeFi 平台的脆弱性、日益增强的互联互通以及普遍缺乏监管。关键词：数字资产、稳定币、DeFi、金融稳定、金融脆弱性、系统性风险 _________________ Azar：纽约联邦储备银行（电子邮件：pablo.azar@ny.frb.org）。Baughman、Carapella、Gerszten、Lubis、Perez-Sangimino、Rappoport、Scotti、Swem、Vardoulakis、Werman：联邦储备委员会（电子邮件：garth.a.baughman@frb.gov、francesca.carapella@frb.gov、jacob.e.gerszten@frb.gov、arazi.a.lubis@frb.gov、jp.perez-sangimino@frb.gov、david.e.rappoport@frb.gov、chiara.scotti@frb.gov、nathan.f.swem@frb.gov、alexandros.vardoulakis@frb.gov、aurite.l.werman@frb.gov）。这篇论文此前由美联储委员会于 2022 年 8 月作为 FEDS 说明发布。作者感谢他们的美联储同事，特别是 Ken Armstrong、Joseph Cox、Michael Kiley、David Mills、Kelley O’Mara 和 Michael Palumbo 的有益评论。他们还感谢 Grace Chuan 的出色研究协助，以及 Christopher Anderson 和 Sara Saab 分享他们的加密资产市场分析。本文介绍了初步调查结果，并分发给经济学家和其他感兴趣的读者，仅用于激发讨论和征求评论。本文表达的观点为作者的观点，不一定反映纽约联邦储备银行、联邦储备系统理事会或联邦储备系统的立场。任何错误或遗漏均由作者负责。