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中国出口放缓的政治经济后果
当前的外贸形势可以用“严峻”来形容，对外，世贸组织警告称，全球贸易正处于30年来最差时期，甚至比全球金融危机时期还要糟糕。但对于中国经济来说，我们的出口表现需要稳定下来。这不仅关系到GDP，也关系到大量的就业。
经济活动全球经济持续放缓......
全球经济继续放缓，通胀持续走高，促使全球大多数地区的货币当局收紧金融条件。持续的俄乌战争、中国的零新冠政策对供需实施了严格的限制，以及食品和能源价格上涨。这些都引发了生活成本的上升，阻碍了全球增长前景。发展中和新兴市场经济体也受到高外部借贷成本和大量资本外流的影响。在美国，由于消费支出放缓，服务业和制造业活动下降。为缓解通胀压力，美联储系统在2022年11月进一步将联邦基金利率提高至3.78%。在欧元区，由于外部需求疲软导致制造业和服务业下滑，抑制了增长势头。在英国，由于制造业和服务业产出和就业下降，经济活动仍然低迷。在日本，经济增长放缓，因为旅游业复苏推动服务业扩张，抵消了制造业的下滑。在新兴市场经济体中，中国经济增长因零容忍政策及相关限制措施而出现下滑，以应对新一波新冠疫情。印度经济增长得益于制造业和服务业活动的改善，新订单、出口和就业增加。
美国经济：不确定性期间放缓？
三月为美联储和他们在双重任务目标上取得成功的努力而付出了混杂的袋子。在实现的数据方面，核心个人消费支出（PCE）指数取得了朝着美联储2％通货膨胀目标的进步。根据2月份的就业报告，劳动力市场尚未表现出持续的弱势。（图2）。同时，基于调查的经济数据点，特别是供应管理研究所（ISM），它跟踪了制造业，建筑和服务公司采购经理的情感，这表明了一个更加关于经济状况的信息。对这些调查的受访者引用了有关新政府的政策将如何影响其业务前进的情况，而这对经济总体的未来意味着什么。（图3）
经济放缓将引发民众不满
损害了中国中产阶级的财富，他们绝大多数以房地产的形式储蓄家庭财富。根据“中国社会动荡”项目的分析，从 2022 年 6 月到 2023 年 6 月，建筑工人和购房者是非疫情相关抗议活动中最大的两个群体，分别占 28.1% 和 22.6%，其次是运输工人（7.6%）和制造业工人（6.7%）。农民工的不满情绪也在增长，他们看到对劳动力的需求（以及工资）随着建筑业和制造业的下降而下降。
全球投资放缓：挑战与政策
1 Stamm（世界银行前景组；kstamm@worldbank.org）和 Vorisek（世界银行 EFI 首席经济学家办公室；dvorisek@worldbank.org），Hayley Pallan（世界银行前景组）和 Shu Yu（世界银行 EFI 首席经济学家办公室）也参与其中。我们感谢 Antonio Fatas、Ayhan Kose、Graeme Littler、Franziska Ohnsorge、Garima Vasishtha 以及多次研讨会的参与者提供的出色反馈和评论。Rafaela Martinho Henriques、Arika Kayastha、Muneeb Ahmad Naseem、Mohamad Nassar、Juan Felipe Serrano、Kaltrina Temaj 和 Yujia Yao 提供了出色的研究协助。本文将作为世界银行即将出版的书籍《长期增长前景下滑：趋势、预期和政策》的一个章节。本文中表达的发现、解释和结论完全属于作者，不应归于其所属机构。
经济放缓下的十大员工福利问题
在这个不确定的时期，雇主可能希望了解并向员工提供有关工作场所 COVID-19 风险的信息。事实上，一些雇主已经采取了要求员工披露他们正在经历的 COVID-19 症状的政策。雇主在要求披露或分享员工健康信息之前，必须牢记《健康保险流通与责任法案》(HIPAA) 和州隐私法。虽然 HIPAA 通常不适用于以雇主身份收集健康信息的雇主，但雇主赞助的团体健康计划受 HIPAA 约束，而且雇主所履行的职能通常存在歧义。例如，人力资源人员通常同时履行“就业”职能（不受 HIPAA 约束）和“团体健康计划”职能（受 HIPAA 约束）。
尽管经济放缓，但为什么要维持ESG努力
预测没有变化或减少的45％，Capex Outlook比关于收入和盈利能力的问题要接近50/50的分数。利率担忧有可能使公司退回支出。需求的放缓也可能减少了在短期和中期建立进一步能力的需求。或考虑到美国，亚洲和欧洲的各种政府补贴计划，公司何时相对于实际收到资金并启动或重新启动项目的何时申请。
私募市场：放缓的时代
分子效应持续存在。尽管分母明显回升——例如，美国 1,000 家最大的退休基金在截至 2023 年 9 月的一年中增长了 7%，而前一年下降了 14%，1——但许多 LP 相对于其目标配置仍然过度投资私募市场。LP 在 2023 年初开始增持：根据 CEM Benchmarking 的分析，截至年初，PE、基础设施和房地产的平均配置达到或超过了目标配置。由于缺乏退出和估值反弹推动净资产价值 (NAV) 走高，分子全年都在增长。虽然并非所有 LP 都严格遵循资产配置目标，但我们与全球私募市场公司 StepStone Group 合作进行的分析表明，仅一个百分点的超额分配就可以在五年或更长时间内每年将计划承诺减少多达 10% 至 12%。
经济放缓，但GDP将增长2.2％...
劳动力市场形势稳定 尽管经济放缓，但劳动力市场保持稳定。 全年大部分时间，登记失业率将保持在 5.5-6% 的范围内。 2 月份登记的失业人数比 2022 年 2 月低（下降了 6%）。 我们预计，今年年底和明年年初失业率将上升至 6.2% 左右。 集体裁员人数仍然很低。 根据波兰统计局的数据，2 月份有 160 个工作场所进行了集体裁员，比一年前减少了 36 个。 裁员人数为 14,627 人，比去年减少了 30%。 然而，企业家的计划更为悲观。 3 月份，几乎所有行业的代表都表示，他们将在未来 12 个月内减少就业。 最悲观的答案来自建筑业，最不悲观的答案来自运输业和零售业。 2023 年，工资增长将保持两位数。 我们预计平均工资将增长 11.3%。高通胀将导致上半年购买力下降；新工作机会减少将使员工更难协商加薪。我们预计下半年情况会有所改善，届时工资增长将比通胀快 1%。