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客户关系摘要 | 富达经纪服务
自 2023 年 3 月 28 日起生效。Fidelity Brokerage Services LLC（“FBS”）是美国证券交易委员会的注册经纪交易商。经纪和投资咨询服务和费用有所不同，了解这些差异对您来说很重要。Investor.gov/CRS 为研究公司和金融专业人士提供免费和简单的工具，该网站还提供有关经纪交易商、投资顾问和投资的教育材料。您能为我提供哪些投资服务和建议？FBS 为散户投资者提供经纪账户和服务，包括个人和退休投资以及现金管理服务（例如账单支付、支票开具和保证金贷款）。FBS 账户允许您投资共同基金、交易所交易基金（“ETF”）、股票、债券、大学储蓄计划和保险产品等。我们的产品不仅限于富达基金、特定资产类别或向我们支付报酬的赞助商或投资经理的基金。开立账户没有最低投资额；购买某些类型的投资有最低限额。 FBS 与其附属清算经纪商 National Financial Services LLC 以及其他附属公司合作，为您提供这些投资服务。有关更多信息，请参阅 Fidelity.com/information。对于 FBS 经纪账户，除非我们以书面形式另行同意，否则您将全权负责决定如何投资、下订单和监控您的账户。FBS 可以单独或通过其附属公司为您提供工具和信息以帮助您做出决策，并可以根据要求为您提供某些投资的投资建议。投资咨询服务由我们的附属投资顾问提供，包括 Fidelity Personal and Workplace Advisors（“FPWA”）和 Fidelity Institutional Wealth Adviser LLC（“FIWA”），通常需要收费，描述这些咨询服务的文件可在 Fidelity.com/information 找到，包括 FPWA 和 FIWA 客户关系摘要。当您与第三方顾问（例如注册投资顾问、退休计划管理员、银行或家族办公室（“中介机构”））合作时，您也可以使用 FBS 经纪账户。如果您通过中介开设 FBS 经纪账户，您或您的中介将做出有关购买或出售投资的所有决定；FBS 不会为您提供建议或监控您的投资决策，也不会监控您的中介。有些中介会限制您可用的投资产品和服务。请联系我们或您的中介，了解有关可用服务和投资、利益冲突以及您将支付的任何费用的更多信息。
人工智能在...中的机遇与风险
执行摘要 人工智能 (AI) 技术有可能为投资者和投资公司带来机遇。对于投资者而言，AI 可以扩大获得更高质量产品和服务的渠道，提高市场参与度，降低成本，改善用户体验，增强决策能力，并最终提供更好的结果。对于公司而言，AI 可以提高效率和生产力，改善资源配置和客户服务，并增强风险管理和法规遵从性。然而，使用 AI 也存在潜在风险，包括“AI 清洗”、面向散户投资者的产品和服务不完善、“黑匣子”风险、模型和数据风险、缺乏对 AI 相关风险的明确披露、偏见和利益冲突、隐私问题、对第三方服务提供商的尽职调查和监控不足、系统性风险以及助长不良行为者的恶意行为。如果公司在开发和部署基于 AI 的产品和服务时采取“快速行动，打破常规”的心态，这些风险将会升级。如果 AI 以极快的速度和规模部署，潜在的危害可能会非常迅速地影响大量人群并波及整个经济。人工智能技术的快速发展也可能使监管机构难以跟上步伐。监管机构面临的一个挑战是，市场参与者使用基于人工智能的工具的方式在技术上是合法的，但仍然会损害投资者或市场诚信。另一个挑战是，市场参与者使用基于人工智能的工具从事监管机构难以发现的非法活动。缺乏数据和模型透明度可能会增加监管机构发现不当行为的难度。如果监管机构没有足够的资源来监控和处理人工智能的有害使用，这些挑战将会加剧。监管机构和市场参与者必须采取主动而不是被动的方法来应对这些风险。除了定期与所有利益相关者接触外，监管机构还应利用其审查和监督权力来了解公司如何开发和部署人工智能技术。监管机构还应开发自己的技术来检测市场上对人工智能技术的滥用。为此，监管机构需要足够的资源。公司还必须采取有意义的措施，确保他们开发和部署基于人工智能的工具不会损害投资者或市场诚信。如果复杂性、不透明性、不可靠性、偏见、利益冲突或数据不安全影响到人工智能应用，投资者可能会收到次优的产品和服务，损害他们的财务安全，并更广泛地削弱他们对基于人工智能的工具和投资市场的信任和信心。然而，如果公司和监管机构采取积极主动的方法来应对这些风险，人工智能的潜力就可以得到充分发挥。
Nextbillion Technology Private Limited：评级重申
该评级继续考虑了 Nextbillion Technology Private Limited (NBT) 在股票经纪领域的强大市场地位（截至 2023 年 11 月 30 日，在国家证券交易所 (NSE) 活跃客户方面处于领先地位）、舒适的资本化、健康的盈利能力和不断改善的轨迹以及强大的流动性状况。NBT 以“ Groww”品牌运营，自 2022 财年以来，在行业顺风顺水和资本市场散户投资者参与度创纪录的背景下，客户数量大幅增加，已成为印度领先的折扣经纪商之一。NBT 是 Billionbrains Garage Ventures Private Limited (BGV；截至 2023 年 12 月 31 日，拥有 NBT 99.99% 的股份) 的子公司，后者由 Groww Inc. USA（最终母公司，截至 2023 年 12 月 31 日，拥有 99.99% 的股份）所有。NBT 是该集团的第一大旗舰运营实体，也是 BGV 提供服务的收入来源的主要贡献者。 NBT 客户群的增长导致 2023 财年经纪量和收益增加，公司报告净资产回报率 (RoNW) 为 13.2%，税后利润 (PAT) 为 73.1 千万卢比，净营业收入 (NOI) 为 1,294.6 千万卢比，而 2022 财年的 PAT 为 6.8 千万卢比，NOI 为 367.4 千万卢比（RoNW 为 1.8%）。2024 财年上半年盈利能力保持改善趋势。截至 2023 年 3 月 31 日，NBT 的净资产为 590.0 千万卢比，对于目前的运营规模和近期增长计划而言仍然很合适。截至 2023 年 3 月，集团层面没有未偿还借款，尽管 NBT 已利用透支额度来满足间歇性短期融资需求。ICRA 指出，NBT 正准备进军保证金交易工具 (MTF) 业务，这将导致更高的借款，尽管 ICRA 预计财务杠杆将保持宽松。BGV 的净资产和流动性储备明显高于 NBT，这得益于最终母公司的股权资本注入。截至 2023 年 3 月 31 日，BGV 的综合净资产为 2,856.9 千万卢比 2，借款为零。ICRA 指出，该集团已开始向其他业务线多元化发展，这将需要在近期至中期内进行资本支出。尽管如此，资本状况预计将保持宽松，ICRA 预计集团将在需要时向 NBT 提供管理和财务支持。然而，上述积极因素被 NBT 对资本市场的高度依赖所抵消，而资本市场本质上具有波动性和周期性。此外，该集团尚未实现收入来源多元化，因为经纪收入的很大一部分来自期货和期权 (F&O) 经纪（占总经纪收入的 75-80%）。此外，鉴于其主要以在线业务为主且金融科技格局不断发展，它仍然容易受到监管变化以及技术风险的影响。展望未来，从信贷角度来看，NBT 能否在提高收入和盈利能力、维持充足的资本化的同时，保持客户增加的势头，仍然至关重要。
Groww Invest Tech Private Limited（原为 Nextbillion Technology Private Limited）：
该评级继续考虑了 Groww Invest Tech Private Limited {(GIT)；前身为 Nextbillion Technology Private Limited (NBT)} 在股票经纪领域的强大市场地位（截至 2023 年 12 月 31 日，在国家证券交易所 (NSE) 活跃客户方面处于领先地位）、舒适的资本化、健康的盈利能力和不断改善的轨迹以及强大的流动性状况。GIT 以“Groww”品牌运营，自 2022 财年以来，在行业顺风和创纪录的散户投资者参与资本市场的背景下，它增加了大量客户，已成为印度领先的折扣经纪商之一。GIT 是 Billionbrains Garage Ventures Private Limited (BGV；截至 2023 年 12 月 31 日拥有 GIT 99.99% 的股份) 的子公司，后者由 Groww Inc. USA（最终母公司，截至 2023 年 12 月 31 日拥有 99.99% 的股份）所有。 GIT 是该集团的第一大旗舰运营实体，也是 BGV 所提供服务收入流的主要贡献者。GIT 客户群的增长导致 2023 财年的经纪量和收益有所提高，该公司报告的净资产回报率 (RoNW) 为 13.2%，税后利润 (PAT) 为 73.1 千万卢比，净营业收入 (NOI) 为 1,294.6 千万卢比，而 2022 财年的 PAT 为 6.8 千万卢比，NOI 为 367.4 千万卢比（RoNW 为 1.8%）。2024 财年上半年的盈利能力仍呈改善趋势。截至 2023 年 3 月 31 日，GIT 的净资产为 590.0 千万卢比，对于目前的运营规模和近期增长计划而言仍然很合适。截至 2023 年 3 月，集团层面没有未偿还借款，尽管 GIT 已利用透支额度来满足间歇性短期融资需求。ICRA 指出，GIT 正准备进军保证金交易工具 (MTF) 业务，这将导致更高的借款，尽管 ICRA 预计财务杠杆将保持宽松。BGV 的净资产和流动性储备明显高于 GIT，这得益于最终母公司的股权资本注入。截至 2023 年 3 月 31 日，BGV 的综合净资产为 2,856.9 千万卢比 2，借款为零。ICRA 指出，该集团已开始向其他业务线多元化发展，这将需要在近期至中期内进行资本支出。尽管如此，资本状况预计将保持宽松，ICRA 预计集团将在需要时向 GIT 提供管理和财务支持。然而，上述积极因素被 GIT 对资本市场的高度依赖所抵消，而资本市场本质上具有波动性和周期性。此外，该集团尚未实现收入来源多元化，因为经纪收入的很大一部分来自期货和期权 (F&O) 经纪（占总经纪收入的 75-80%）。此外，它仍然容易受到监管变化以及技术风险的影响，鉴于其主要以在线业务为主以及不断发展的金融科技格局。展望未来，GIT 能够
现代宏观：旧战略的新方法
过往表现并非未来业绩的保证或可靠指标。所有投资均有风险，可能贬值。对冲基金和其他另类策略涉及高风险，建议潜在投资者注意，这些策略仅适用于财力充足、投资无需流动性且能够承担经济风险（包括可能完全亏损）的人士。业绩可能不稳定；投资基金可能会亏损。这些投资策略无法保证在所有市场条件下都有效或适合所有投资者，每位投资者都应评估其长期投资能力，尤其是在市场低迷时期。相关性是两种证券相互之间如何变动的统计指标。各种指数或证券之间的相关性或与通货膨胀之间的相关性基于特定时间段的数据。这些相关性在未来或不同时间段可能会有很大变化，从而导致更大的波动性。本材料包含经理的意见，此类意见如有更改，恕不另行通知。本材料仅供参考，不应视为投资建议或任何特定证券、策略或投资产品的推荐。无法直接投资于非管理指数。本文所含信息来自被认为可靠但不保证的来源。PIMCO 一般向合格机构、金融中介机构和机构投资者提供服务。个人投资者应联系自己的金融专业人士，以确定最适合其财务状况的投资选择。这不是对任何非法或未经授权司法管辖区内任何人的要约。| Pacific Investment Management Company LLC，650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660 受美国证券交易委员会监管。| PIMCO Europe Ltd（公司编号 2604517，11 Baker Street, London W1U 3AH, United Kingdom）由英国金融行为监管局 (FCA)（12 Endeavour Square, London E20 1JN）授权和监管。 PIMCO Europe Ltd 提供的服务不适用于散户投资者，散户投资者不应依赖此通讯，而应联系其财务顾问。| PIMCO Europe GmbH（公司编号 192083，Seidlstr. 24-24a，80335 Munich，德国）、PIMCO Europe GmbH 意大利分公司（公司编号 10005170963，Corso Vittorio Emanuele II, 37/Piano 5, 20122 Milano，意大利）、PIMCO Europe GmbH 爱尔兰分公司（公司编号 909462，57B Harcourt Street Dublin D02 F721，爱尔兰）、PIMCO Europe GmbH 英国分公司（公司编号 FC037712，11 Baker Street，London W1U 3AH，英国）、PIMCO Europe GmbH 西班牙分公司（NIF W2765338E，Paseo de la Castellana 43，Oficina 05-111, 28046 Madrid, Spain) 和 PIMCO Europe GmbH 法国分公司 (公司编号 918745621 RCS Paris, 50–52 Boulevard Haussmann, 75009 Paris, France) 均根据德国证券机构法 (WpIG) 第 15 条由德国联邦金融监管局 (BaFin) (Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt am Main) 授权和监管。意大利分公司、爱尔兰分公司、英国分公司、西班牙分公司和法国分公司还受到以下机构的监管：(1) 意大利分公司：根据意大利综合金融法第 27 条，国家公司和交易所委员会 (CONSOB) (Giovanni Battista Martini, 3 - 00198 Rome)； （2）爱尔兰分行：根据《2017 年欧盟（金融工具市场）条例》第 43 条（经修订），爱尔兰中央银行（地址：New Wapping Street, North Wall Quay, Dublin 1 D01 F7X3）；（3）英国分行：英国金融行为监管局（FCA）（地址：12 Endeavour Square, London E20 1JN）； (4) 西班牙分行：国家证券市场委员会 (CNMV) (Edison, 4, 28006 Madrid) 依据第 168 条和第 203 至 224 条规定的义务以及《证券市场法》 (LSM) 第 V 部分第 I 节和第 217/2008 号皇家法令第 111、114 和 117 条规定的义务；以及 (5) 法国分行：ACPR/法国银行 (4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09) 依据 2014/65/EU 金融工具市场指令第 35 条并受 ACPR 和 AMF 的监督。PIMCO Europe GmbH 提供的服务仅向《德国证券交易法》 (WpHG) 第 67 部分第 2 款定义的专业客户提供。个人投资者无法获得这些服务，因此个人投资者不应依赖本通讯。 | PIMCO (Schweiz) GmbH（注册于瑞士，公司编号 CH-020.4.038.582-2，地址：Brandschenkestrasse 41 Zurich 8002，瑞士）。PIMCO (Schweiz) GmbH 提供的服务不向散户投资者提供，散户投资者不应依赖本通讯，而应联系自己的财务顾问。| PIMCO Asia Pte Ltd（注册编号 199804652K）受新加坡金融管理局监管，是资本市场服务牌照持有人和豁免财务顾问。资产管理服务和投资产品不提供给未经授权提供此类服务和产品的人士。| PIMCO Asia Limited 获得证券及期货事务监察委员会颁发的牌照，根据《证券及期货条例》可进行第 1、4 和 9 类受监管活动。 PIMCO Asia Limited 是韩国金融监督管理委员会注册的跨境全权投资管理公司（注册号 08-02-307）。未经授权提供此类服务和产品的个人不得使用资产管理服务和投资产品。| PIMCO Investment Management (Shanghai) Limited 单位 3638-39，中国上海自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心二期，邮编 200120（统一社会信用代码：91310115MA1K41MU72）在中国证券投资基金业协会注册为私募基金管理人（注册号 P1071502，类型：其他）| PIMCO Australia Pty Ltd ABN 54 084 280 508，AFSL 246862。本出版物在编写时未考虑投资者的目标、财务状况或需求。在作出投资决策之前，投资者应寻求专业建议，并考虑本文所含信息是否适合其目标、财务状况和需求。| PIMCO Japan Ltd，金融工具业务注册号码为关东财务局长（金融工具公司）第 382 号。PIMCO Japan Ltd 是日本投资顾问协会、日本投资信托协会和第二类金融工具公司协会的成员。所有投资均包含风险。并不保证投资本金一定能保全，或一定能获得一定的回报，投资可能会蒙受损失，一切盈亏均由投资者承担。各类费用及开支的金额、最高金额、计算方式及其总额将根据投资策略、投资业绩状况、管理期及资产未清偿余额而有所不同，故此不能在此详列。| 太平洋投资管理股份有限公司为独立经营管理之公司，本公司经主管机关核准之营业执照编号为(110)金关投顾信字第020号，本公司注册地址为110台北市信义区忠孝东路五段68号40楼，电话为+886 2 8729-5500。| PIMCO 加拿大公司（199 Bay Street, Suite 2050, Commerce Court Station, PO Box 363, Toronto, ON, M5L 1G2）的服务和产品可能仅在加拿大某些省份或地区提供，并且只能通过为此目的授权的经销商提供。| PIMCO 拉丁美洲 Av. Brigadeiro Faria Lima 3477, Torre A, 5° andar São Paulo, Brazil 04538-133。| 未经明确书面许可，不得以任何形式复制本材料的任何部分，或在任何其他出版物中引用本材料的任何部分。PIMCO 是 Allianz Asset Management of America LLC 在美国和世界各地的商标。©2023 PIMCO。投资者在作出投资决定前，应先寻求专业意见，并考虑本文所载资料是否适合其目标、财政状况及需要。| PIMCO Japan Ltd，金融工具业务登记号码为关东财务局长（金融工具公司）第382号。PIMCO Japan Ltd是日本投资顾问协会、日本投资信托协会及第二类金融工具公司协会的成员。所有投资均有风险。无法保证投资本金能保全或获得一定回报；投资可能会蒙受损失。所有盈亏均由投资者承担。每种费用及开支的金额、最高金额、计算方法及其总额将根据投资策略、投资表现状况、管理期及资产未偿余额而有所不同，因此此类费用及开支无法于本文中列出。| PIMCO Taiwan Limited 为独立经营和管理的公司。该公司经主管机关核准之营业执照编号为（110）金冠投顾信字第020号。公司注册地址为110台北市信义区忠孝东路五段68号40楼，电话为+886 2 8729-5500。| PIMCO Canada Corp.（199 Bay Street, Suite 2050, Commerce Court Station, PO Box 363, Toronto, ON, M5L 1G2）的服务和产品可能仅在加拿大某些省份或地区提供，且仅通过为此目的授权的经销商提供。| PIMCO Latin America Av. 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Blackrock - 回应
2022 年 10 月 14 日 财政部 Langton Crescent Parkes ACT 2600 通过电子邮件提交至：YFYS@treasury.gov.au 主题：您的未来，您的超级审查——咨询文件 2022 年 9 月 7 日 致财政部 贝莱德投资管理（澳大利亚）有限公司（贝莱德）感谢有机会对您的未来，您的超级审查——咨询文件（咨询文件）发表评论。贝莱德是澳大利亚的一家上市公司和持牌金融服务提供商。在澳大利亚，我们投资了 1600-1800 亿澳元，主要代表澳大利亚散户和批发投资者。我们与联邦政府、5 个州政府和每个大型退休金基金合作，提供专业的投资管理、指数化、因子和主动投资组合，以及我们定制的投资技术 Aladdin。我们是全球最大的可持续 ETF 管理公司，可持续投资平台上的资产达 4730 亿美元，涵盖股票、固定收益、多种资产、流动性和另类投资。由于我们与整个养老金行业的机构客户合作，因此我们对 Your Future Your Super (YFYS) 绩效测试如何应用于 MySuper 产品有一些了解。我们认为，如果测试的某些方面没有得到改善，MySuper 成员的长期回报可能会不理想，这种结果在 Choice 领域可能会更加明显。此外，长期资本流动可能会受到永久影响。这可能会使政府政策受挫，例如最近颁布的气候变化立法、Powering Australia 计划以及公众对资助能源转型、住房和其他影响投资计划的承诺。在此背景下，针对 YFYS 绩效测试的具体咨询问题，我们提出以下建议：• 考虑到中期通胀前景，在固定收益资产类别中增加通胀挂钩债券基准期权。 • 重命名固定收益行业分类，使其更加清晰。 • 在 SRS550 中为每个新的固定收益行业类别纳入普遍认可的基准。 • 将全球股票基准分为发展中市场和新兴市场两个独立的基准，包括对冲和未对冲的全球股票。 • 更改为 FTSE 50/50 上市基础设施基准，从行业角度来看，这是一个更加多样化的基准。 • 保留当前直接基础设施的 APRA 基准，但将方法改为“冻结”，以便新成分不会追溯改变基准的历史表现。 • 对代表上市增长型另类投资和上市防御型另类投资的另类投资使用 HFRI 基准。 • 当受托人选择对关键资产类别采用可持续方法时，允许列出一份同等的可持续重点基准清单。• 扩大测试范围，以便评估产品的总收益（根据投资组合的风险进行调整）以及实施资产配置的有效性。 • 鉴于业绩测试的追溯性质以及受托人管理投资组合时并未考虑到这一点，我们建议将业绩不佳门槛提高到 100 个基点会更合适。
表格CRS披露（关系摘要）
表格CRS披露（关系摘要）-4thought Financial Group Inc. 4thought Financial Group Inc.在美国证券交易委员会注册为投资顾问。经纪和投资咨询服务和费用有所不同，对于散户投资者来说，了解差异很重要。免费和简单的工具可用于Investor.gov/crs的研究公司和财务专业人员，该工具还提供有关经纪交易者，投资顾问和投资的教育材料。您可以为我提供哪些投资服务和建议？4thought Financial Group Inc.为零售客户提供投资咨询服务。这包括投资组合管理包装费计划和财务计划服务（每项单独提供）。投资组合管理（包装费计划）：我们可以通过包装费用咨询帐户中的连续投资组合管理来实施您的投资计划。这包括基于算法的每周（甚至每日）投资组合分析和交易，现金流量管理，重新平衡，重新平衡，证券替代品，每日电子帐户级别的绩效和托管报告，按需合并绩效报告，包括电子和个人化通信，以及年度或更频繁的客户或更频繁的客户目标审查。第四次以可酌情交易授权为基础管理所有帐户。我们建议客户一个或多个单独管理帐户（SMA）策略，每个策略都根据特定的授权使用公式驱动（算法）流程进行管理。我们为每个家庭定制SMA的混合。4thought还接受酌处权，以在客户对同一托管人维护的同一注册帐户之间转移资金。该计划的应税帐户的最低投资为500.00美元，IRA的$ 10,000.00。财务计划：我们的公司为零售客户提供固定费用综合财务计划和特定领域的财务计划服务。根据您的情况，这可能包括有关投资计划，房地产计划，业务继承和附带福利（或全部四个）的建议。对于保留费安排，随着我们通过客户问题的清单进行求助，然后将连续提供分析和建议，然后永久重复该过程。该公司没有酌处权，建议的实施是基于您自己决定这样做的。鉴于我的财务状况，更多信息，我应该选择投资咨询服务吗？为什么或为什么不？您将如何选择投资向我推荐？您的相关经验是什么，包括您的许可，教育和其他资格？这些资格是什么意思？我将支付什么费用？投资组合管理（包装费计划）：管理资产的年百分比（基于资产）包装费将直接从您的帐户季度拖欠的帐户中扣除。基于资产的费用为顾问提供了鼓励，以鼓励投资者增加其帐户中的资产。费用可能以这些自定义帐户的范围不在这些范围之外。最低费用为$ 100.00模型驱动的帐户的费用范围从0.55％到/年至1.85％/年的帐户量低于1000万美元，折扣高于该水平。您的费用百分比在您的投资咨询协议和/或电子帐户开放过程中披露。包装费涵盖了我们的投资咨询服务，以及大多数监护权和经纪成本。因此，您可能要支付的费用要比支付不包括在内的基于资产的咨询费用更多。我们的包装费不包括根据纸张交付或出境转让费等特殊要求，可以由托管人/经纪公司评估的某些一次性费用。在您的帐户中持有共同基金或交易所交易资金的范围内，应支付给第4次费用的费用是内部基金费用的补充。财务计划：此服务的费用基于要完成的计划的复杂性。您的费用金额在您的财务计划协议中披露。
高收益信贷
本文件由 BlueBay Asset Management LLP (BlueBay) 在英国发行，该公司由英国金融行为监管局 (FCA) 授权和监管。BlueBay 还在美国证券交易委员会 (SEC) 注册，并且是美国商品期货交易委员会 (CFTC) 授权的国家期货协会 (NFA) 成员。本文件还可由在美国证券交易委员会和 NFA 注册的 BlueBay Asset Management USA LLC 在美国发行。在日本，由在日本财务省关东财务局注册的 BlueBay Asset Management International Limited 发行。在瑞士，由 BlueBay Asset Management AG 发行，其代表和付款代理为 BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich, Switzerland。履行地点为代表的注册办事处。瑞士代表注册办事处所在地的法院对与瑞士股份分配有关的索赔具有管辖权。在德国，BlueBay 根据《另类投资基金经理指令》（指令 2011/61/EU）以分支机构身份运营。在澳大利亚，BlueBay 不受《公司法》规定的金融服务澳大利亚金融服务牌照要求，因为它受英国金融行为监管局监管，而英国法律与澳大利亚法律不同。在加拿大，BlueBay 未根据证券法注册，而是依赖适用省级证券立法下的国际交易商豁免，该豁免允许 BlueBay 为符合“加拿大许可客户”资格的加拿大居民开展某些特定交易商活动，该术语在适用证券立法中有定义。上述注册和会员资格不应被解释为对各自许可或注册机构确定的任何 BlueBay 实体的认可或批准。除非另有说明，否则所有数据均来自 BlueBay。据 BlueBay 所知，本文件在本文发布之日真实准确。BlueBay 对本文件所含信息不作任何明示或暗示的保证或陈述，并在此明确否认对准确性、完整性或特定用途适用性的所有保证。本文件仅供“专业客户”和“合格交易对手”（由 FCA 定义）或美国的“合格投资者”（由 1933 年《证券法》定义）或“合格购买者”（由 1940 年《投资公司法》定义）使用，其他任何类别的客户均不应依赖本文件。在香港，证券及期货事务监察委员会未授权该基金向散户出售，本文件仅供专业投资者（定义见《证券及期货条例》（第 571 章））使用。本文件不构成任何司法管辖区内任何证券或投资产品的销售要约或购买要约邀请，仅供参考。本文件不得在禁止分发此类文件的任何司法管辖区内分发，且不针对这些司法管辖区内的此类人士。除非以书面形式明确约定，否则 BlueBay 不提供投资或其他建议，本文件中的任何内容均不构成任何建议，亦不应被解释为建议。除根据并受发售备忘录和认购材料约束外，不会发售任何 BlueBay 基金。本文件仅供一般参考，并非对任何 BlueBay 基金投资的完整描述。如果本文件与 BlueBay 基金的发售材料存在不一致，则以发售材料中的规定为准。过往表现并不代表未来业绩。所讨论的投资可能会波动，投资者可能无法收回投资金额。在投资任何 BlueBay 基金之前，您应该仔细阅读发行材料。虽然费用总额数字将反映所有股息和收益的再投资，但它不会反映投资管理和绩效费用的扣除额。投资者的回报将因扣除适用费用而减少，这些费用将随基金的回报率而变化。例如，如果 5 年期间的年化回报率为 10%，那么 0.60% 的管理费和 0.20% 的绩效费的复合效应将使年化回报率降至 9.32%（使用的数字仅用于展示费用的影响，而不是未来业绩的指标）。此外，向基金收取的典型费用和开支将抵消基金的交易利润。基金的招股说明书中包含了每个 BlueBay 策略的具体费用结构的描述。净绩效数字反映了所有股息和收益的再投资，以及费用和开支的扣除额。未经 BlueBay 事先书面许可，不得以任何方式复制本文件的任何部分。在美国，本文件可能由 RBC Global Asset Management (US) Inc.（“RBC GAM-US”）提供，该公司是 SEC 注册的投资顾问。在亚洲，本文件可能由 RBC Global Asset Management (Asia) Limited 提供，该公司在香港证券及期货事务监察委员会注册。RBC Global Asset Management（RBC GAM）是加拿大皇家银行（RBC）的资产管理部门，包括 BlueBay、RBC GAM-US、RBC Global Asset Management（Asia）Limited 和 RBC Global Asset Management Inc.，它们是独立但附属的公司实体。版权所有 2020 © BlueBay，是 RBC 的全资子公司，BlueBay 可能被视为与 RBC 及其其他附属公司相关和/或有联系。® RBC 的注册商标。RBC GAM 是 RBC 的商标。BlueBay Asset Management LLP，注册办事处位于 77 Grosvenor Street, London W1K 3JR，在英格兰和威尔士注册的合伙企业编号为 OC370085。合伙人一词是指 LLP 的成员或具有同等地位的 BlueBay 员工。有关 BlueBay 集团成员的详细信息以及本消息所适用的其他重要条款，请访问 www.bluebay.com。保留所有权利。