这些经济票据中表达的观点是作者的观点,不应归因于南非储备银行或南非储备银行政策。虽然采取了每项预防措施来确保信息的准确性,但南非储备银行不应对此处包含的信息,遗漏或意见不准确。可以在http://www.resbank.co.za/research/偶尔偶尔的经济笔记/Pages/cranaaapon-home.aspx查询主管中找到有关南非储备银行特别经济票据的信息。否。:+27 12 313-3911 0861 12 SARB(0861 12 7272)©南非储备银行保留所有权利。本出版物的任何一部分都不能复制,存储在检索系统中,或以任何形式或任何方式传输,而没有充分承认作者和这些经济票据作为来源。
∗电子邮件地址:emanuele.campiglio@unibo.it,jerome.deyris@sciencespo.fr,romellid@tcd.ie,ginevra.scalisi@santannapisa.it。通讯作者:Davide Romelli。我们要感谢Luca De Angelis,Peter Dietsch,Jens Van't Klooster,Fabien Labondance,Emanuel Moench,Matthias Neuenkirch,Mitsuhiro Osada和Ivan Savin的洞察力。我们还要感谢AERE,CEBRA,ERMAS和SASE会议的参与者,以及爱尔兰中央银行,欧洲中央银行,Crest,Carlos III Madrid的研讨会和研讨会的参与者,以及Alicante,Alicante,Amiens,Amiens,Amiens,Amiens,Amiens,Galway,Galway,Orl'eans,Paris nanterre,Poitiers和Wageningens和Wageningen。导致这些结果的研究已从欧盟的Horizon 2020研究与创新计划(授予协议No 853050 -Smooth)获得了欧洲研究委员会(ERC)的资金。D.R. 还感谢2022年三一学院都柏林艺术与社会科学恩惠基金的财政支持。D.R.还感谢2022年三一学院都柏林艺术与社会科学恩惠基金的财政支持。
10 参见 G. Gopinath,“危机放大器:如何防止人工智能加剧下一次经济衰退”(2024 年 5 月 30 日,瑞士日内瓦,人工智能造福全球峰会演讲)。11 我专注于人工智能对经济和金融体系的影响。当然,存在更大的风险,超出了中央银行的经济和金融领域。计算机科学家、伦理学家、企业和政府需要共同努力,确保人工智能仍然处于人类的控制之下,造福人类。这包括管理与偏见、隐私和虚假信息有关的风险,并确保人工智能的价值观与我们的价值观保持一致。
反过来,获得的见解可以有效地支持基于证据的中央银行政策的实施。这显然是货币稳定的情况,尤其是在更好地理解机器学习可以提供的货币政策决策驱动因素方面。同样,在监管科技中应用机器学习可以帮助金融监管机构履行其监督任务,包括识别和解决微观层面的脆弱性和其他新出现的威胁,如气候相关的金融风险。从宏观审慎的角度来看,中央银行可以从更多地使用机器学习来解释来自各种通常不相关的数据源的信息中受益,以评估整个系统的脆弱性及其随时间的演变。此外,新技术可以支持从金融稳定角度来看也相关的其他任务,包括支付系统的运作、金融包容性、消费者保护、反洗钱和安全印钞。
摘要“独立”中央银行的概念在过去三十年中占据了货币政策辩论。中央银行政治独立的论点与采用“通往目标”的采用密切相关。与政府决策相比,独立中央银行的论点基于“保守”中央银行的“信誉”。中央银行的独立性是脱离政府的独立问题,而不是独立于“宏观经济学上的新共识”,也不是从银行业和财务部门的利益。独立性还支持货币和最大政策之间缺乏协调性,从而降低了宏观经济政策的有效性。此外,仍然对“通往靶向”对低频率的实现的效果仍然存在怀疑。中央银行的政策要求已开始转向财务稳定,并关注不平等问题和气候紧急情况。
在过去十年中,基于代理的模型(ABM)越来越多地用作经济政策机构中的分析工具。本文通过调查中央银行和其他相关经济政策机构的与ABM相关的研究和政策产出来记录这一趋势。我们将这些研究和报告分为三个主要类别:(i)与中央银行授权有关的应用研究,(ii)支持ABMS进步的技术和方法论研究; (iii)将ABMS整合到政策工作中的例子。我们的发现表明,ABM已成为中央银行履行其职责的有效补充工具,尤其是在2007 - 09年全球金融危机之后的授权延长之后。在承认有改进的空间仍然存在的同时,我们认为将ABM纳入中央银行的分析框架可以支持对现有和新兴经济挑战(包括金融创新和气候变化)的更有效的政策响应。
本报告的内容是国际货币基金组织(基金组织)工作人员根据塞舌尔当局的技术援助请求向其提供的技术建议。基金组织可向驻塞舌尔的基金组织执行董事、其他基金组织执行董事及其工作人员、能力建设接受方的其他机构或部门披露本报告(全部或部分)或其摘要,并可应其要求向世界银行工作人员以及其他技术援助提供者和具有合法利益的捐助方披露,除非能力建设接受方明确反对此类披露(见《工作人员关于传播能力建设信息的操作指南》)。向基金组织以外的各方(能力建设接受方的机构或部门、世界银行工作人员、其他技术援助提供者和具有合法利益的捐助方除外)出版或披露本报告(全部或部分)必须经能力建设接受方和基金组织货币与资本管理部明确同意。
本文总结了货币政策与资产市场之间相互作用的实证研究,并回顾了我们之前关于这些相互作用的理论研究。我们提出了一个简明的模型,其中货币政策影响资产总价格,资产总价格反过来又会滞后地影响经济活动。在此背景下:(i)中央银行(简称美联储)为应对金融冲击而稳定资产总价格,必要时使用大规模资产购买(“美联储看跌期权”);(ii)当美联储受到限制时,负面金融冲击会导致需求衰退;(iii)美联储引发资产价格波动以抵消总需求冲击;(iv)美联储对未来经济状况的信念推动资产总价格;(v)宏观经济新闻影响资产价格;(vi)更精准的新闻会加剧资产市场波动,同时降低产出波动;(vii)市场与美联储之间的分歧微观地发现了货币政策冲击,并产生了政策风险溢价。
2.1 概述 … … … … 55 2.2 国内生产总值 (GDP)、国民总收入 (GNI) 和人均 GDP … … … … 56 2.3 机构部门的贡献 … … … … 58 2.4 产出、政策、机构支持和问题 … … … … 58 农业 … … … … 58 农业生产指数 … … … … 59 稻谷 … … … … 59 茶叶 … … … … 61 橡胶 … … … … 63 椰子 … … … … 64 小宗出口作物 … … … … 65 其他大田作物 … … … … 66 蔬菜 … … … … 67 水果 … … … … 67 糖 … … … … 68 畜牧业 … … … … 69 渔业 … … … … 70 工业 … … … … 72 制造业 … … … … 72 工业生产指数 … … … … 73 产业政策和机构支持 … … … … 75 建筑业、采矿业和采石业 … … … … 79 电力、水务和废物处理 … … … … 80 服务业 … … … … 80 批发和零售贸易 … … … … 81 运输和仓储 … … … … 81 住宿和餐饮服务活动 … … … … 81 金融、保险和房地产活动(包括住房所有权) … 81 信息和通信 … … … … 82 其他服务活动 … … … … 82 2.5 支出 … … … … 87 消费 … … … … 87 投资 … … … … 89 资源的可用性和利用 … … … … 90 储蓄 … … … … 90 2.6 收入 … … … … 91 2.7 人口、劳动力和就业 … … … … 92