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衍生品策略 ETF 报告
截至 3 月底，衍生品收入策略的季度资金流已升至一年多以来的最高水平。这不仅反映了衍生品 ETF 产品整体上日益流行的趋势。它还有助于凸显出买入增持和价差策略日益有利的背景。市场在第一季度屡屡创下历史新高，而且由于 VIX 的波动性在 2024 年迄今一直保持相当稳定的上升轨迹，这些策略寻求获得的溢价收入在第二季度可能会变得更加丰厚。
每月索引新闻 / 2024年8月< / div>
VSTOXX®（Euro Stoxx50®波动率指数），欧洲波动率的旗舰量表，在八月以来，升至2023年3月以来的最高水平，然后擦除了所有进步。这一举动越来越高，这是因为人们担心美国的经济放缓以及日本利率的提高使金融市场震撼。8月1日至8月5日之间的欧元stoxx50®基准下降了6.2％。在法国等欧元区国家和欧洲议会等欧元区国家的选举中，今年发生了温和的跳跃。政治风险可能会继续在德国和奥地利以及11月的美国选举中权衡市场。在最近与Asset TV的小组中，Stoxx，Eurex和J.P. Morgan的专家讨论了此主题。VSTOXX指数跟踪Euro Stoxx 50的实时期权价格，因此反映了欧元区股票中对未来波动性的市场期望（也称为隐含的波动性）。随着市场下跌或上升，期权价格往往会朝相反的方向移动。这对投资者和贸易商的买卖保护（PUTS）做出反应，以防止未来的行动增加，从而促使隐含波动的变化。尽管主要索引VSTOXX 30天是最受欢迎的，通常称为“ VSTOXX”，但还计算出其他11个主要指数，涵盖30天的固定成熟度最高360天。图1：VSTOXX比较与Euro Stoxx 50
美国的经济危机和政治变革......
6 CAPM 公式为 ra = r rt + β a (rm -r rt )，其中 ra 是资产（通常为金融工具）的回报率，r rt 是无风险资产（即国库券）的回报率，rm 是整体市场回报率，β a 是特定资产的风险。β a 通常以资产价格在一段历史时期内（例如 10 个月、10 年或任何理论或实际窗口）的波动性来衡量。类似地，不同联盟和政策的政治风险被代入 β a 的标准公式中。我们将在下面讨论政治波动的操作化。
2023 年东南亚 CFO 议程
然而，除了波动性之外，东南亚 CFO 还面临着越来越高的期望，即更好地管理人才、技术以及环境、社会和治理 (ESG) 战略。这些挑战并不局限于财务或任何特定职能；它们本质上是多学科和多方面的，需要协调整个组织范围内的跨职能协作。为了支持更广泛的 C 级团队履行集体责任，东南亚 CFO 越来越多地承担传统财务领域以外的责任，并加强其财务职能的业务合作能力。
基于金属有机骨架的锂电极材料...
人类社会的能源消耗很大程度上依赖于传统能源，而这些能源正在以更快的速度枯竭。这些资源不足以满足我们的能源需求。因此，太阳能、水力和风能等可再生能源占据了当前能源消耗的越来越大的一部分。这些能源的电力输出波动性大、间歇性强，这就要求同时实施电化学能量转换和存储技术，如燃料电池、可充电电池和电化学电容器。这些存储技术使可持续能源利用变得简单而高效。1,2 任何可再生能源（如太阳能或风能）产生的电能都可以以
经济情景生成器（第二部分）
5. 数量 情景集内的情景数量是一个重要假设，因为每种情景都有可能暴露不同的结果和风险。使用更多情景总是比使用更少情景更有用；但是，增加情景数量的相对有用性与目标和基础模型的性质密切相关。与支付年金相比，可变年金产品（涉及多个投资基金和动态保单持有人行为）将表现出不同的（且波动性更大的）利率情景驱动结果。
全球 45 股息策略投资组合 2024-4
上图表示从 1993 年 12 月 31 日至 2024 年 9 月 30 日，假设在信托策略（而非任何实际信托）、道琼斯工业平均指数 (DJIA)、标准普尔 500 指数和 MSCI EAFE 指数中投资 10,000 美元。该图假设初始投资（10,000 美元）和所有股息（包括截至年底除息股票的股息）以及一年中的升值总额在该年年底再投资。所有策略表现均为假设（而非任何实际信托），反映每年年初的信托销售费用 1.85% 和费用，但不包括股票经纪佣金或税收。过去的表现并不能保证未来的结果。实际回报将与假设的策略回报不同，原因是时间差异以及信托可能不会平等投资于所有股票或始终完全投资。在任何一年中，该策略都可能亏损或表现不及指数。由于近期市场活动，当前表现可能与所示数字不同。回报的计算方法是取年末价格，将其从下一年度年末价格中减去（调整年内可能发生的任何股票分割），然后加上该期间收到的股息除以起始价格。平均年总回报和总回报衡量假设所有股息和资本收益再投资时投资价值的变化。平均年总回报反映年化变化，而总回报反映总体变化，而非年化。标准差是波动性的衡量标准，表示投资表现在特定时期内与其平均表现的差异程度。标准差不比较投资相对于其他投资或整个股票市场的波动性。投资回报与投资平均回报的差异越大，投资的波动性就越大。标准差基于过去的表现，并不保证未来的结果。夏普比率是一种风险调整后的衡量标准，使用超额回报的标准差计算来确定每单位风险的回报。夏普比率越高，历史风险调整后表现越好。请记住，两位数和/或三位数的高回报非常罕见，并且无法持续。投资者还应注意，这些回报主要是在有利的市场条件下实现的。有关信托具体信息的脚注，请参阅第 2 页。
罗斯柴尔德银行：2023 年年度报告
尽管全球经济面临挑战，地缘政治紧张局势加剧，但 2023 年市场仍表现出显著的韧性。波动性仍然是一个决定性特征，其推动因素包括利率上升、通胀压力持续存在以及乌克兰和中东等地区持续冲突。尽管各国央行通过加息来应对通胀压力，但对经济放缓的担忧依然存在，影响了全球消费者支出和商业投资。尽管如此，关键指数反映了增长和投资者的乐观情绪，股票和债券市场均表现良好。