XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search System疲软
2025 年经济将更加疲软
格奥尔基耶娃表示，通胀率上升是主要原因。她表示，在世界第二大经济体中国，IMF 看到通货紧缩压力和持续的内需挑战。“低收入国家尽管做出了所有努力，但任何新的冲击都可能对它们产生非常不利的影响。”格奥尔基耶娃表示。“我们预计 2025 年将存在大量不确定性，尤其是在经济政策方面。考虑到美国经济的规模和作用，全球对新一届政府的政策方向非常感兴趣，特别是在关税、税收、放松管制和政府效率方面，这并不奇怪。”格奥尔基耶娃表示。“未来贸易政策路径的不确定性尤其高，这加剧了全球经济面临的阻力，尤其是对那些更融入全球供应链的国家和地区、中型经济体以及亚洲地区而言。”她表示。
衡量经济疲软的最佳指标是什么？
了解通货膨胀如何响应经济状况对货币政策制定者来说很重要。解释通货膨胀动态的主要框架被称为菲利普斯曲线，它将通货膨胀与经济中未使用的生产能力联系起来。其基本原理是，随着经济升温，需求可能超过产能，导致价格上行压力，从而导致通货膨胀上升。换句话说，随着经济“闲置”量的减少，通货膨胀会上升。尽管闲置的概念看似简单，但找到衡量它的最佳指标却非常困难。在本《经济通报》中，我们系统地研究了大量闲置指标的通胀预测准确性。我们评估了传统的闲置指标，例如失业率和产出缺口，以及最近提出的劳动力市场指标。我们发现，直接衡量劳动力市场紧张程度的指标，例如空缺职位与失业率（Barnichon、Oliveira 和 Shapiro 2021）和工作转换率（Moscarini 和 Postel-Vinay 2017），可以为价格和工资提供更好的通胀预测。我们的分析表明，在评估未来通胀风险时，应纳入这些类型的劳动力市场紧张程度指标。
尽管工业生产疲软，但全球经济在2023年第三季度增长。这主要是由于大力消费和R
尽管工业生产疲软，但全球经济在2023年第三季度增长。这主要是由于美国的大量消费和美国的弹性劳动力市场。多亏了大流行期间的节省，美国的家庭消费仍然很高。中国似乎正在从周期性的底部恢复过来，但是在房地产泡沫破裂之后，结构性挑战仍然巨大。德国是欧洲的经济引擎，溅出了严重的溅射。另一方面，由于消费者的需求强劲，许多新兴经济体的增长速度在很大程度上稳定。通货膨胀率仍然很高，尤其是在西方国家，但稳步下降。全球经济趋势因此在审查的季度中继续进行。这一点很引人注目的是，去年冬季，几乎所有经济学家和市场参与者都认为，到现在为止，美国经济将处于衰退状态。同时，共识的观点是在未来几个季度进行柔和的降落。软着陆被定义为经济弱点的时期，通常是在周期性的上升，这不符合经济衰退的标准。这个
全球经济的实时疲软：对新冠病毒危机的初步评估
3 对于发达经济体，我们包括美国、欧元区、日本、英国、加拿大和澳大利亚；对于新兴市场，我们包括中国、印度、俄罗斯、巴西、墨西哥和南非。4 在相关研究中，Kilian ( 2019 ) 在线性框架中依靠运输成本信息来代表世界经济活动。不过，Hamilton ( 2019 ) 得出的结论是，世界工业生产数据可以更好地反映全球活动。
在上一年疲软之后：全球净财富再次上升超过4％至401万亿瑞士法郎
瑞士的财富在2023年增长且有弹性的瑞士总净财富增长了1.7％，达到5万亿瑞士法郎，这主要是由于金融资产的强劲增长3.3％，达到3.2万亿瑞士法郎。在约2.8万亿瑞士法郎的有形资产中停滞，负债中等增加了1.6％至1.0万亿瑞士法郎。展望未来，预计瑞士的金融财富将从2023年至2028年平均增长3.1％，达到3.7万亿瑞士法郎。这种乐观的情况是基于全球股票市场中预期的回收率，通货膨胀率下降以及投资者对瑞士金融体系的信心。超级富裕的财务财富占14％ - 在全球瑞士800，现在大约有73,000个超高净值个人（UHNWI），比上一年增加了7,000。这些超级富裕的人分别拥有超过1亿美元的金融资产。其中大多数（超过26,000）居住在美国，其次是中国（8,200）和德国（3,300），瑞士居住了800多个。，该集团共有32万亿瑞士法郎的金融资产，占全球总金融财富的14％。该报告表明，个人的初始财富越高，收益越高。
货币主义对开放经济菲利普斯曲线的看法
摘要 在过去的几十年里，许多国家的通货膨胀对国内因素的响应度降低，而对全球因素的响应度增加。我们将货币和信贷引入了开放经济的新凯恩斯主义模型。通过这一框架，我们表明：（i）对国内通胀的有效预测完全基于国内外疲软，（ii）全球流动性（全球货币和全球信贷）与均衡的全球疲软相关。然后，受该理论的启发，我们实证评估了使用全球流动性指标（如 G7 信贷增长和 G7 货币供应增长）而不是全球疲软作为预测回归量构建的基于开放经济菲利普斯曲线的预测的表现。使用 50 年的美国季度数据，我们证明这些全球流动性变量的表现明显优于其国内对应变量，并且在实践中优于全球流动性所代表的衡量不充分的全球疲软指标。JEL 分类：F41、F44、F47、C53、F62。关键词：全球疲软、全球流动性、新开放经济菲利普斯曲线、开放经济新凯恩斯模型、预测。
瑞典经济 2024 年 3 月
瑞典出口商品需求疲软在很大程度上是欧元区发展的结果。2023 年，欧元区的 GDP 停滞不前，但失业率仍略有下降，目前处于历史低位。高能源价格和疲软的出口需求拖累了工业生产和出口，而快速的通货膨胀和高利率抑制了家庭消费。PMI 等多项指标（见图 7）表明，欧元区近期的增长将进一步疲软。通货膨胀率在 2023 年迅速回落（见图 6），并将在 2024 年趋于平稳，略低于 2%。因此，预计欧洲央行将在年中左右开始一系列降息（见图 8）。这将逐步刺激 GDP 增长，并将在今年晚些时候有所回升。
阿塞拜疆飞机被击落——对中阿关系的教训
阿塞拜疆航空公司客机被击落的事件以及阿塞拜疆、俄罗斯和哈萨克斯坦的官方回应，凸显了后苏联时代俄罗斯与邻国关系的复杂和动态性。尽管阿塞拜疆、哈萨克斯坦和中亚其他国家希望减少对俄罗斯的依赖，但莫斯科目前的经济疲软（国际制裁导致其经济疲软）使其越来越依赖这些国家。这种动态使得他们能够要求俄罗斯更加尊重他们，而他们也从俄罗斯对他们的经济依赖中受益。阿塞拜疆飞机事件也凸显了俄罗斯在后苏联地区的影响力逐渐下降，其他参与者取而代之。
深入回顾 2024 年德国 - 经济与金融
由于国内需求低迷，德国经济一直面临持续的疲软增长，预计国内需求只会逐渐复苏（2）。2023 年实际 GDP 下降 0.3%。由于通货膨胀降低了家庭的实际收入，私人消费下降了 0.7%。由于建筑投资疲软，投资下降了 0.7%。在全球贸易疲软的背景下，出口量下降，但由于国内需求持续低迷，进口下降幅度更大。这导致贸易顺差增加，经常账户顺差从 2022 年占 GDP 的 4.2% 上升到 2023 年占 GDP 的 5.9%。在 2023 年超过欧元区平均水平后，通胀率降至与欧元区大致一致的水平，到 2024 年 2 月同比下降至 2.7%。预计未来通胀将进一步缓解，与整个欧元区保持一致。预计 GDP 增长率将是欧元区最低的，2024 年为 0.3%，2025 年为 1.2%。尽管失业率低且实际工资增长，但预计私人消费仍将保持低迷。预计建筑投资持续疲软将拖累整体投资增长。此外，近期财政政策收紧导致公共投资前景更加不确定。积极的一面是，市场融资条件有所缓解，预计通过银行贷款渠道还将进一步放松。经济前景的主要风险因素包括财政整顿和投资瓶颈持续导致的国内需求进一步减弱，以及地缘政治紧张局势加剧导致的贸易中断。