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年报
2023 年，市场情绪波动剧烈，参与者难以预测当前加息周期的轨迹和持续时间。每一次因预期利率即将到达而引发的反弹，都会伴随着一系列强硬的数据或央行言论，以重新调整预期并让市场回归现实。然而，多种资产类别的证券在年底前加速上涨，表明市场对美联储实现其所期望的软着陆——目标通胀水平和不间断的经济扩张——的能力越来越有信心。但我们并没有忽视这样一个事实：从统计学上讲，着陆是任何飞行中最危险的阶段。因此，值得考虑 2023 年出现的明显动荡及其可能对未来产生的影响。第一起是 3 月份几家美国中型地区性银行的倒闭，这些银行的倒闭性质各不相同，但根源相同：为应对新冠疫情造成的破坏而推出的大规模财政刺激措施。货币供应量的增加不仅导致通胀飙升，还导致银行存款相应增加。在短期利率接近于零的情况下，许多银行试图通过增加对长期国债的敞口来获取额外收益，从信贷角度来看，这些国债是无风险的，但其期限风险与任何其他固定利率资产相同。面对数百亿美元的存款人提款，一些银行在利率大幅上升后被迫以巨额亏损清算这些国债。尽管政府干预平息了紧张的市场，但银行倒闭凸显了当今金融体系固有的明显脆弱性。主权债务或许是这种脆弱性最明显的体现。债务水平居高不下且不断上升并非美国独有，但作为全球储备货币的发行国，美国值得特别提及。一段时间以来，我们一直对该国债务水平及其可能的走势表示担忧；到 8 月，惠誉评级似乎改变了我们的想法，将美国主权债券发行的长期信用评级下调了一个等级。尽管市场最初对降级不以为然，但 10 年期美国国债在夏末和初秋大幅抛售，收益率测试自全球金融危机以来从未见过的 5% 左右的水平。1
用于量子化学的量子学习机 (QLM) 的开源变分量子特征求解器扩展
试图在大型系统上达到完全精确度显然面临着所谓的“指数墙”，这限制了最精确方法对更复杂的化学系统的适用性。到目前为止，用经典超级计算机执行的最大计算量也只包括数百亿个行列式 4 ，有 20 个电子和 20 个轨道，随着大规模并行超级计算机架构的进步，希望在不久的将来解决接近一万亿个行列式（24 个电子、24 个轨道）的问题。5 鉴于这些限制，必须使用其他类别的方法来近似更大的多电子系统的基态波函数。它们包括：(i) 密度泛函理论 (DFT)，它依赖于单个斯莱特行列式的使用，并且已被证明非常成功，但无法描述强关联系统 6 – 8 ； (ii) 后 Hartree - Fock 方法，例如截断耦合团簇 (CC) 和组态相互作用 (CI) 方法，即使在单个 Slater 行列式之外仍然可以操作，但由于大尺寸分子在 Slater 行列式方面的计算要求极高，因此不能应用于大尺寸分子。9 – 16 一个很好的例子是“黄金标准”方法，表示为耦合团簇单、双和微扰三重激发 CCSD(T)。事实上，CCSD(T) 能够处理几千个基函数，但代价是巨大的运算次数，而这受到大量数据存储要求的限制。17 无论选择哪种化学基组（STO-3G、6-31G、cc-pVDZ、超越等），这些方法都不足以对大分子得出足够准确的结果。 Feynman 18,19 提出的一种范式转变是使用量子计算机来模拟量子系统。这促使社区使用量子计算机来解决量子化学波函数问题。直观地说，优势来自于量子计算机可以比传统计算机处理“指数级”更多的信息。20 最近的评论提供了有关开发专用于量子化学的量子算法的策略的背景材料。这些方法包括量子相位估计（QPE）、变分量子特征值求解器（VQE）或量子虚时间演化（QITE）等技术。21 – 24 所有方法通常包括三个关键步骤：（i）将费米子汉密尔顿量和波函数转换为量子位表示；（ii）构建具有一和两量子位量子门的电路；（iii）使用电路生成相关波函数并测量给定汉密尔顿量的期望值。重要的是，目前可用的量子计算机仍然处于嘈杂的中型量子（NISQ）时代，并且受到两个主要资源的限制：
执行和共同控制机构 -
2025年1月在2022年降低通货膨胀法案（IRA）和2021年《 2021年基础设施投资和就业法案》（IIJA）中，对IRA和IIJA资金的执行和国会控制机制（IIJA），国会为气候，清洁能源和环境正义计划提供了数百亿美元。1在拜登总统的领导下，联邦机构授予了2109亿美元的IRA和IIJA赠款资金，2和获奖者现在正在实施项目。此外，拜登政府最终确定了旨在加强清洁能源开发的IRA清洁能源税收抵免。旨在减少政府支出的竞选活动，特朗普总统宣布了“终止”“降低”通货膨胀法案（IRA）资金的计划；项目2025概述了废除，缩小或重定向联邦气候资金的计划。3尽管特朗普政府对IRA和IIJA的具体计划尚不清楚，但即将上任的政府和新国会为IRA和IIJA资助的一些气候计划带来了风险。任何计划的风险程度将取决于资金类型（赠款，贷款，税收抵免）以及项目的距离（见图1）。在本文中，我们专注于竞争性赠款和税收计划，并解释说，由于金钱从国会转移到代理机构，再到获奖者，联邦政府因政策原因而失去了授予资金的权力。但是，高管保持酌处权，以夺回滥用资金。第二，我们考虑了特朗普政府中IRA清洁能源税收抵免的潜在风险。1 2021年的基础设施投资和就业法。L.编号首先，我们研究了授予计划的风险：在步骤1中，我们描述了高管如何扣押未损害资金的资金，或者，在国会批准的情况下，可以转让或撤销资金；在步骤2中，我们解释了奖励协议如何包括联邦政府可以终止裁决的条件；在第3步中，我们解释说，联邦政府可以收回误解的资金。117-58 135 Stat。429（2021）; 2022年的减少通货膨胀法。L. 117-169，136 Stat。1818（2022）。2 Atlas，气候门户计划，https://climateprogramportal.org/（上次访问，2025年1月17日）。 3唐纳德·特朗普（Donald Trump），纽约经济俱乐部的竞选评论，于21:14（2024年9月5日），https：//www.c-pan.org/program/campaign-2024/former-program/campaign-2024/former-premer-presind-presind-presidend-pres--prump-remarks-t-the-pormark-at-t-the-proment-club-club-club-club-of-- new-new-y-york/6488558。 项目2025的某些部分要求IRA的废除，而其他部分则要求剩余的资金用于州而不是非营利组织。 https://static.project2025.org/2025_mandateforleadership_chapter-13.pdf。2 Atlas，气候门户计划，https://climateprogramportal.org/（上次访问，2025年1月17日）。3唐纳德·特朗普（Donald Trump），纽约经济俱乐部的竞选评论，于21:14（2024年9月5日），https：//www.c-pan.org/program/campaign-2024/former-program/campaign-2024/former-premer-presind-presind-presidend-pres--prump-remarks-t-the-pormark-at-t-the-proment-club-club-club-club-of-- new-new-y-york/6488558。项目2025的某些部分要求IRA的废除，而其他部分则要求剩余的资金用于州而不是非营利组织。https://static.project2025.org/2025_mandateforleadership_chapter-13.pdf。