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工作论文 · 第 2019-122 号 私募股权收购的（异质性）经济效应
摘要：私募股权收购对就业、生产力和工作重新分配的影响因宏观经济和信贷条件、私募股权集团和收购类型而异。我们通过研究有史以来最广泛的美国收购数据库得出这一结论，该数据库涵盖了 1980 年至 2013 年的数千个收购目标和数百万家控股公司。上市公司收购后两年内就业人数减少 13%（平均而言，相对于控股公司而言），但私有公司收购后就业人数增加 13%。目标公司收购后的平均生产率增长很大，在信贷紧缩条件下执行的交易中，增长幅度更大。收购后信贷条件收紧或 GDP 增长放缓会抑制目标公司的就业增长和公司内部的就业重新分配。我们还表明，收购效应在发起收购的私募股权集团之间有所不同，并且这些差异在集团层面持续存在。集团层面交易流量的快速上升导致目标公司的就业增长下降。
美国私募股权在2020年的经济贡献
总体而言，美国私募股权部门为数百万工人提供就业和收入，并向与私募股权业务有关的美国经济其他部门贡献就业和收入。2020年，美国私募股权在整个美国经济中直接雇用了1,170万工人的工资和福利，并产生了1.4万亿美元的GDP。美国私募股权的供应商在整个美国经济中雇用了750万工人，赚取了5000亿美元的工资和福利，并产生了9000亿美元的GDP。美国私募股权工人的消费者支出和该行业的供应商在整个美国经济中额外的1,190万工人支持了7000亿美元的工资和福利，并产生了1.2万亿美元的GDP。
不断增长的私募股权市场
德勤私募股权 (PE) 服务涵盖从基金设立、交易咨询、会计和财务报告到退出策略的端到端生命周期。德勤私募股权投资组合公司计划通过集体关系方式为 PE 及其投资组合公司提供服务，并为每个 PE 的投资组合公司提供一致且优质的服务。我们将对每个 PE 业务模式的理解应用于其整个投资组合，并以高绩效扩展我们卓越的服务交付模式。请联系作者了解更多信息或阅读有关德勤 PE 服务的更多信息。
Alvarez＆Marsal Capital（“ AMC”）是一家多策略私募股权投资公司，在三项Inv
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数字业务私募股权：通过人工智能、分析和自动化为 Alpha 提供动力
总部位于旧金山的 Two Six Capital 帮助美国 PE 公司在投资尽职调查期间确定适当且有弹性的估值。6 在竞争性投标情况下，分析和数据科学可以根据 PE 从现有客户那里获得的潜在收入，基于客户生命周期价值 (CLTV)、每用户平均收入 (ARPU)、产品渗透率等不同指标，帮助估算投标价值的上限。这可以为 PE 公司提供独特的信息优势，因为它寻求以极具竞争力的投标赢得交易，同时又不背负赢家的诅咒（即支付过高）。虽然大多数 PE 公司都会进行此类分析，但强大的数据驱动方法将为投标提供更高的可信度。
私募股权和风险投资在催化可持续投资中的作用
要达到可持续发展目标（可持续发展目标），从现在到2030年，每年需要4万亿美元的4万亿美元，以将转型桥接到可持续的全球经济，而大部分资金来自私营部门。虽然对业务的渐进变化 - 通常必须成为转型的一部分，但“从根本上进行了新的或显着改进的产品（商品或服务），流程或实践[将为可持续发展的经济和社会目标做出贡献。” 5这项创新将需要在全球范围内进行，包括进入新兴市场，在下面讨论的几种明确的趋势下，预计世界上许多经济和人口增长将发生。但是，这种快速增长还将为国家社会服务，城市地区，核心基础设施，有限的自然资源和脆弱的生态系统带来重大挑战。可持续性驱动的创新，包括创建和采用变革性业务模型，可以帮助开发技术，扩展其访问权限，并在整个开发过程中为许多不同国家 /地区提供实施。