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World File Search System经济周期
新闻稿 - Spirax Sarco 工程公司
集团首席执行官 Nicholas Anderson 在评论业绩时表示：“我们集团在 2021 年的出色表现证明了我们组织、商业模式和战略的实力，尽管全球供应链受限，但我们的有机销售额仍比疫情前水平高出 13%，利润率创下历史新高。这些结果表明，我们的团队决心继续专注于高质量的执行，同时继续进行重大投资，以支持我们未来的增长和可持续发展。我们为所有同事取得如此出色的表现深感自豪。“我们稳健的商业模式和严谨的战略执行支撑了我们在整个经济周期中的业绩弹性，因此我们对我们应对未来日益增加的不确定性的能力充满信心。对于 2022 年，我们目前预计销售将强劲增长，这得益于创纪录的订单量和持续的全球工业生产增长。虽然调整后的营业利润增长将因 2021 年全年收入投资的影响而减少，但我们目前预计 2022 年调整后的营业利润率仍将远高于疫情前的水平。”
Ninety 2023 年度报告
在 Novanta，我们的使命是成为全球领先原始设备制造商 (OEM) 值得信赖的独家技术合作伙伴，提高医疗和先进工业市场的最终用户生产力。我为我们在过去十年中创建的业务感到自豪，为我们的客户提供重要的创新。Novanta 的专有技术在具有长期长期顺风的应用领域处于有利地位，例如机器人和自动化、医疗保健生产力和精准医疗。我们的业绩在多种地缘政治和宏观经济情景下都具有韧性，这得益于与市场领先的 OEM 建立的牢固客户关系、强大而多元化的产品组合以及我们粘性强的业务模式。医疗应用占我们 2023 年销售额的 54%，而十年前这一比例仅为个位数，我们认为这为 Novanta 在波动的宏观经济条件下提供了更大的韧性。结合我们不断努力将 Novanta 增长系统 (NGS) 制度化并深入到我们的公司文化中，我们相信我们的策略将在经济周期中继续推动强劲的表现，并实现可预测的、一致的、长期的增长和股东价值。
FHFA 战略计划：2022-2026 财年
联邦住房金融局 (FHFA) 是根据 2008 年《住房和经济复苏法案》 (HERA) 成立的，该法案对 1992 年《联邦住房企业金融安全稳健法案》（《安全稳健法案》）进行了修订。该局负责对联邦国民抵押贷款协会 (Fannie Mae)、联邦住房贷款抵押公司 (Freddie Mac)、Common Securitization Solutions, LLC (CSS) 和联邦住房贷款银行系统（包括 11 家联邦住房贷款银行 (FHLBanks) 和 FHLBanks 的联合办公室财务办公室 (OF)）进行有效的监督、监管和住房使命监督。FHFA 的使命是确保 Fannie Mae、Freddie Mac 和 FHLBanks（统称受监管实体 1 ）以安全稳健的方式运营，从而在整个经济周期中成为住房金融和社区投资的可靠流动性和资金来源。自 2008 年 9 月 6 日起，FHFA 还担任房利美和房地美（统称两家企业）的托管人。
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自 21 世纪后半叶以来，许多发展中国家，尤其是南美洲，出现了两种现象。从国际收支经常账户的角度来看，大宗商品超级周期使这些国家能够实现一系列盈余，有时盈余非常可观。在外部融资方面，这意味着更容易保证持续的经济增长，而不会演变为外部部门引发的危机，类似于进口替代工业化阶段或 1990 年代商业和金融自由化之后的危机。原材料价格上涨的重要性无疑是南美洲经济周期变化的关键因素，因为该地区国家的生产发生了深刻变化，在 1990 年代出现了快速的去工业化，随后，在农业综合企业的新幌子下，初级产业的重要性急剧上升。然而，近年来南美洲发展进程中对商业层面的强调往往带有夸张的色彩，这首先导致人们低估了区域经济增长的另一个关键因素：国际收支金融账户的异常盈余，这是2008年金融危机后全球流动性周期变化以及美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）实施量化宽松计划的体现。
2025 - 2028 年中期财政结构计划
MFIN 使用 STEMM（短期季度经济预测模型）进行宏观经济预测，这是一种季度需求驱动模型。预测依赖于共识经济学和欧洲中央银行 (ECB) 提出的关于外部经济的几个外生假设，并基于临时数据和与主要利益相关者（即政府部门、当局和私营部门内的主要运营商）的例行讨论，由专家做出判断。这种判断考虑了供应方因素，影响了部门层面的增加值、就业、投资和贸易。此外，财政预测基于各部门的意见，遵循综合基金框架，估计值来自历史模式、专家意见、立法变化和未偿债务。还制作了基于 ESA 的预测，收入预测与宏观经济指标挂钩。这种自上而下的方法确保了预算预测与官方经济前景的一致性。预测以名义值编制，并根据经济周期和临时措施进行调整，以满足国家和欧盟的要求。财政预测重点关注新经济治理框架所要求的“国家融资的净初级支出”。
尼日利亚经济的政治经济学...
国家兴衰，帝国崛起并瓦解，人类诞生并消亡，这就是经济繁荣与衰落的方式。在这方面，不仅仅是国家经历了透镜现象——崛起、衰落和重新崛起——而且其相应的经济也经历了繁荣、衰落和再次繁荣的循环。这种趋势发生在所有地区——发达国家、最发达国家和欠发达国家——尤其是从资本主义生产方式的角度来看。正是从这种全球资本主义现实出发，本文试图审视尼日利亚最近的经济衰退和确保可持续复苏的追求。本文采用了经济周期理论和二级数据收集与分析来源。研究表明，国家单一经济特征、过度自由化、不保护本地工业、消费主义而非生产者经济是经济衰退的根源，但在很大程度上也是政治/领导力衰退的根源。然而，如果联邦政府的经济复苏和增长计划能够以必要的活力和政治意愿来执行，那么它可能会推动国家走出衰退并实现复苏。除此以外，我们建议对电力部门宣布紧急状态，以消除对经济发展产生不利影响的电力供应不稳定问题。应紧急整顿道路、铁路和桥梁等对货物运输至关重要的其他基础设施。
卡塔尔及其合作伙伴致力于加沙停火：外交部
卡塔尔外交部发言人马吉德·本·穆罕默德·安萨里博士昨天表示，卡塔尔一直在“通过各种方式和手段”继续努力，以达成加沙地带停火协议。安萨里博士在外交部组织的每周新闻发布会上强调，所有调解人（卡塔尔、美国和埃及）都在为结束加沙战争做出巨大努力。关于正在进行的多哈间接谈判，安萨里博士强调，无论是在多哈还是在开罗，谈判都是在技术层面上进行的。关于叙利亚问题，安萨里博士表示，卡塔尔欢迎美国政府决定暂停对叙利亚的一些制裁，并希望这些制裁能够彻底、永久地解除。他说：“我们欢迎美国暂停对叙利亚的部分制裁，这是部分举措”，希望永久解除制裁，促进经济周期。关于卡塔尔在此背景下的作用，他表示，地区普遍致力于解除对叙利亚的制裁，卡塔尔的努力是这一地区努力的一部分。安萨里博士指出，有关卡塔尔天然气运往叙利亚的报道是媒体的猜测，强调该国现阶段的重点是向叙利亚人民提供人道主义援助。他说，卡塔尔致力于从人道主义和技术支持两个方面支持叙利亚人民。他提到了外交部国务部长穆罕默德·本·阿卜杜勒阿齐兹·本·萨利赫·阿尔·胡莱菲博士阁下在叙利亚代表团访问多哈期间所作的声明，以及他昨天确认继续开通空中桥梁并恢复飞往叙利亚国际机场的航班。
经济效益好？我们是否应该建造更大的船舶？
我们用柯布-道格拉斯函数表示航运生产：Q = A × C α × L b，它涉及：1）资本、劳动力和生产。2）表明：体现的技术进步；3）资本和劳动力在生产中的份额，以及 4）规模经济！我们有意识地偏离“规模报酬不变”的原则，为航运业选择 α + b > 1，而 A = 1.07 仅仅是因为船速更快。我们还处理了马歇尔人为划分的短期和长期经济周期。我们必须这样做，因为规模经济与长期相关，而资本（船舶）是可变的。在航运业，我们错误地认为资本和劳动力的数量是固定的，因此等产量线是直角。然而，我们接受了这个工作假设，并且我们采用了资本和劳动力之间的互补性。我们还表明，航运公司在长期内可以一直存在！航运微观经济学是不完整的。短期和长期内，1）船舶和 2）航运公司的均衡缺失。我们试图提供这些以及行业均衡。此外，我们展示了在航运萧条和繁荣时期，当需求低于或高于最优水平时，均衡之外的均衡。我们强调了船舶在造船阶段的技术效率，然后引入了等成本线。从数学和图表上看，我们确定了海运业的规模经济，其中海运贸易是王道。从 1981 年的平均规模 34,000 吨的典型散货船到 2011 年已达到 81,284 载重吨，这是根据订购的船舶数量（大 2.4 倍）来判断的！然而，本文表明，2008 年底的全球金融危机削弱了规模经济！两个数值例子证明了海运业的规模经济：建造一艘 30,000 吨级船舶的成本从每载重吨 867 美元下降到 347 美元（170,000 载重吨），长期平均总成本从 191 美元下降到 74 美元……此外，对于一艘 75,000 载重吨的油轮来说，长期平均
航空领导者报告2025：供应应变
航空业存在严重的供应链问题。飞机和发动机的生产延误自大流行以来一直持续下去，迄今为止，在十年结束之前没有减轻真正的迹象。航空公司和出租人都在努力准时运送飞机，这对航空经济周期产生了重大影响。几乎每个制造业中提出的相同问题都基于类似的因素：劳动力短缺，原材料稀缺，能源成本上升，通货膨胀，运输和物流限制以及由地缘政治因素造成的破坏。自从大流行以来，所有这些压力点已经席卷了世界经济，乌克兰和中东的战争加剧或肯定会加长。机身和发动机制造商以及组件和零件供应商都面临着严重的供应链中断和延误，这导致了新飞机的交付延迟。在2024年在飞机供应链中添加工业行动和监管限制。“我们正在努力准时购买飞机，” Avolon首席执行官Andy Cronin说。“双方的制造商都有延误，这是由于上游供应链挑战的重大挑战所致。” 2024年初，空中客车首席执行官Guillaume Faury称供应链为“瓶颈世界”，并且该公司“与我们拥有供应商一样多的情况”。这些瓶颈包括原材料的供应 - 特别是钢和钛） - 组件和发动机。空中客车在7月的半年指导中再次重申了这些问题，该公司表示，商业飞机部门正面临“持续存在的特定供应链问题，主要是在发动机，航空机构和机舱设备中”。因此，空中客车公司修改了其A320的升级轨迹，到2027年以每月75 A320家族飞机的生产率为目标。空中客车在精神气氛（精神）时遇到了进一步的问题 -
第 47 份金融稳定报告 – 奥地利经济温和复苏，而中东欧经济正在降温
根据奥地利国家银行发布的《2024 年 6 月奥地利经济展望》，2024 年奥地利 GDP 将增长 0.3%，2025 年增长 1.8%，2026 年增长 1.5%。增长预测面临的风险是平衡的。地缘政治紧张局势和奥地利对俄罗斯天然气的依赖代表着下行风险，而国内需求强劲复苏则代表着上行风险。2023 年，奥地利经济陷入衰退。这是由于持续的高通胀、非常疲软的外部经济环境以及由此导致的低迷情绪。奥地利国家银行预计经济将在 2024 年稳定下来。由于实际工资大幅上涨，私人消费正在复苏，出口也对经济增长做出了积极贡献。相比之下，固定资本形成总额将再次萎缩。高昂的融资成本和糟糕的利润预期正在抑制对经济周期非常敏感的住宅建筑和设备的投资。奥地利国家银行的经济指标显示，2024 年第二季度和第三季度环比增长 0.3% 和 0.4%。在外部经济环境改善的情况下，预计 2025 年和 2026 年经济将分别增长 1.8% 和 1.5%，但最重要的是由于实际消费增长非常强劲。劳动力市场表现出对危机的抵御能力。失业率在 2024 年小幅上升至 6.7%（国家定义）后，将在 2026 年再次下降至 6.3%。2024 年，公共预算平衡将恶化至 GDP 的 -3.1%（2023 年：-2.7%），从而略微超过马斯特里赫特限额。主要原因是通胀冲击对公共财政的影响延迟。虽然 2025 年预算平衡进一步恶化，但将再次改善至